中国证券经纪业运营模式转型研究

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1、AbstractWiththeChineseentryofWTO．theaccelerationofmarketizationprocessinthesecurityindustry,putsanendtothehigh-profiterabackedbythemonopolyenvironmentafteraboutl0years’high—speeddevelopmentoftheindustry．Theshortcomingsinsimilarstructuresandservices，coststructure，internalmanagementandcorecompe

2、titiveabilityrootedinoperationmodelsofthesecuritybrokerageindustryarepopular．NotonlyneedthedevelopmentofintemalsecuritymarketandthemoreandmoreacutecompetitionenvironmentthatthenativesecurityflrlTISshaIlchangetheirbrokerageoperationmodels，butalsodoestherevolutionarychangeofintemationalbusiness

3、environmentmakethenativesecufityfirmsplungedintotheworld．widecompetition，whichtellstheindustrytochangeinnotime．Thetextmainlytriestoproposethechoicesofthenativesecurityfirms’brokerageoperationmodels，throughanalysisoftheUSsecuritybrokerageoperationmodelsbasedontheanalysisofthepresentmodelsinchi

4、naandthepressureoftransformation．Then，thetextalsoexploresthestrategiesforthenativebigcompositesecufityfirms，whichcover10w-coststrategyanddifferentiationstrategy．Keywords：securitybrokerage；modeltransformation第一部分我国证券经纪业运营模式的现状分析证券经纪业是指从事证券经纪业务的产业．是证券行业的一个重要的子行业。证券经纪业务是指证券经营机构接受客户委托，按照客户要求，代理客户

5、买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券经营机构不垫付资金，不赚取证券买卖差价，也不承担证券买卖损失，只收取一定比例的佣金或手续费作为业务收入。目前证券经纪业务只能由证券公司经营．是证券业中的基础业务。一、现行证券经纪业运营模式介绍我国的证券市场在90年代才起步。按照《证券法》和《证券公司管理办法》，证券公司分为综合类券商和经纪类券商。证券经纪业务和证券承销业务、证券自营业务一起成为目前综合类券商的主要业务，其中证券经纪业务是其最基础的业务，收入较为稳定，风险较小。证券经纪公司只从事证券经纪的单一业务。目前我国券商是通过设立证券营业部以交易通道为核心的店铺运营模式来丌展证券经纪业务

6、的。证券营业部的经营范围包括：(1)证券的代理买卖；(2)代理还本付息、分红派息；(3)证券代保管、鉴证；(4)代理上海、深圳证券交易所股东账户的登记丌户；(5)中国证监会批准的其他业务。概括起来主要以证券丌户和证券代理交易为主。业务流程主要如下：客户●—————卜证券营业部●—————’交易所【1)客户持身份证到营业部开立证券帐户和资余帐户，存入资金或证券；(2)客户根据证券行情进行投资决策，向营业部提交买卖委托指令，营业部作为中介代理机构，将客户的委托提交给交易所；(3)交易所将投资者的交易委托进行集中处理，对买卖双方进行撮合，对一符合条件的予以成交，不符合条件的不成交，然后

7、返回给营业部：(4)营业部将成交结果返回给客户，并代理客户对交易结果涉及的证券和资余进行清算，实现货银两清，即买入证券的投资者支付资金获得证券，卖出证券的投资者获得资金交付证券。作为回报，客户向营业部支付一定的手续费。综上所述，证券经纪业务的本质是一种中介代理行为。营业部作为券商设在各地的分支机构为客户提供交易通道服务。随着业务竞争的开益激烈，证券经纪业围绕中介代理不断创新，力图为投资者提供更好的服务，主要表现为几个方面：l、交易场听～营业部⋯般拥有面积不等的营业场地，根据使用客