健康体检行业，孕育千亿机会

《健康体检行业，孕育千亿机会》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn健康体检行业，孕育千亿机会2015年05月国金证券研究所分析师:李敬雷SAC:S1130511030026联系人:孙笑悦SAC:S1130115040033邮箱：lijingl@gjzq.com.cn主要结论1、专业健康体检是蓝海市场，未来28%的行业复合增速及千亿市场容量，属于朝阳投资行业（当前100亿）。2、专业健康体检目前行业分散，借助资本的力量，龙头公司将充分受益行业集中度提升的机遇（当前4%）。3、未来体检内容的升级，将可能给行业带来量价齐升的发展机遇（ARPU提升）。4、专业体检具有大健康产业入口的潜力，未

2、来行业将向健康管理、大数据等业态延伸，构建更高附加值的行业生态体系。相关上市公司：江苏三友（002044.SH）、爱康国宾（IKANG）、迪安诊断（300244.SZ）。www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn健康体检市场分类医院体检部门908亿，91%健康体检市场1,001亿专业体检机构(美年/爱康/慈铭)93亿，9%数据来源:统计年鉴、国金医药测算www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn专业体检机构在医疗产业链的位置CMOPBMCRO药企CSO医保商保信息化解API化药决方案分销医院第三方实验室中药饮片中药专业体检生物制剂病人/零售药店消费

3、者医疗器械器械可穿戴设备网上药店耗材来源：国金医药绘制www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn专业健康体检市场空间广阔www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn1、健康体检总市场规模测算及预测根据我们的测算，2013年我国健康检查人次为3.88亿，占人口总数的比值为28.5%，复合增长率是14.7%。2013年健康体检市场的总收入规模约为1,001亿。根据我们的预测，未来中国的健康体检总市场收入规模可达3,920亿，未来5年行业复合增速将达14%，预计2020年行业规模将达2560亿，是空间广阔的蓝海市场。中国健康体检市场容量测算中国健康体检市

4、场容量测算假设条件4,5003,9202013年体检人数(亿)3.94,000ARPU(元)2583,500当前市场规模(亿)1,0013,000体检人数年复合增长率2,5592,5002,413('13-'20)7%2,000ARPU值年复合增长率2,0001,7581,539('13-'20)6%1,5001,3401,1631,0012020年总市场规模(亿)2,5601,000未来总市场空间(亿)3,920500来源：第六次人口普查数据，卫计委统计年鉴，0国金证券研究所市场容量(亿)来源：国金证券研究所www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn2、专业健康体检

5、市场规模测算及预测根据我们的测算，当前我国专业体检机构市场规模约为93亿，占总健康体检市场的9.2%，且专业体检机构的市场较为分散。根据我们的预测，未来中国专业体检机构的市场规模可达1,960亿，未来5年行业复合增长率将保持28%，预计2020年市场将达到520亿的收入规模。中国专业体检市场容量预测19602,000中国专业体检市场容量测算假设条件1,800美年大健康9.81,600销售额(亿,2013Y)1,400市占率10.6%1,200专业体检市场容量(亿)92.51,000体检人数年复合增长率('13-'20)22%800ARPU值年复合增长率600520427('13-'

6、20)5%4003452742141642020年专业市场规模(亿)52020092124未来专业市场空间(亿)1,960-来源：爱康国宾招股说明书，国金证券研究所专业体检市场容量(亿)来源：国金证券研究所www.gjzq.com.cnwww.gjzq.com.cn3、专业体检机构有能力抢占医院体检份额专业体检机构优势专业化体检、市场化运作经营机制灵活、市场服务意识强避免或减少医院交叉感染风险公立医院体检部门优势业务体系可标准化，便于连锁复制，迅速进硬件设备齐全行规模性扩张享有国家优惠政策和扶持，经营成本较低富有成效地检后健康管理服务国民传统思想上较为依赖、信任公立医院

7、与大医院功能定位不同，具备成长为真正意义上的专业健康体检服务机构的客观条件公立医院院内交叉感染率始终居高不下，仅部分享受国家相关优惠政策，经营成本相据《2011年中国卫生统计年鉴》统计显对较高示，2010年，在公立医院中院内感染率为1.1%，专业公共卫生机构的感染率为相比有实力的大医院，某些先进硬件设备条0.5%件相对不足与专业体检机构相比，公立医院在服务理专业体检机构劣势念、服务质量等方面存在明显劣势公立医院以临床、科研、教学为主