小微企业融资难题的根源及对策

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1、金融·保险□小微企业融资难题的根源及对策李延东（博士），郑小娟（博士）【摘要】融资难、融资贵一直是横亘在小微企业发展中的“痼疾”，近年来，政府部门虽然密集出台了一系列政策并积极推动实施来解决这一难题，但政策效果有限。其根源在于我国经济体制和金融运行机制中存在一些制度“弊端”，限制了市场机制作用的充分发挥，有效供给和有效需求失衡，使小微企业长期处于不公平的市场地位。本文认为，增强市场资源配置有效性是解决小微企业融资难、融资贵的核心，建议通过优化金融市场结构、推进金融市场改革、健全融资市场环境、引导金融资源再配置等措施解决小微企业融资难题。【关键词】小微企业；融资难题；市场机制；金

2、融市场改革【中图分类号】F830.5【文献标识码】A【文章编号】1004-0994（2016）14-0097-3小微企业是我国实体经济最基础的组成部分，在推动科依据，对小微企业进行界定。从发达国家来看，美国在1953年技进步、促进就业和繁荣市场中扮演着极为重要的角色。特颁布的《小企业法》中规定，小微企业雇员人数不超过100人。别在我国经济进入新常态后，“大众创业、万众创新”被视为欧盟将员工人数少于50人、年销售额或资产总额不超过中国经济发展和转型的重要推动力，鼓励和支持“草根创业”1000万欧元的企业归为小微企业。从发展中国家来看，巴西成为各级政府工作的重点，相关部门密集出台了

3、诸多优惠政将雇佣人数少于50人的企业归为小微企业，印度将资产小于策。而与此不协调的是，融资难、融资贵仍然是横亘在小微企10万美元的制造业企业及资产小于4万美元的服务业企业业发展中的一大难题，如何使小微企业在融资中摆脱“弱势界定为小微企业。一般来说，发达国家小微企业人数和资产群体”地位，这一问题值得深入探讨。的标准明显高于发展中国家。我国也在《中小企业划型标准一、小微企业的界定及其融资现状规定》中对不同行业的小微企业进行了界定（见表）。（一）小微企业界定（二）小微企业融资现状1.银行贷款可获得性低。目前，银行贷款仍是小微企业我国小微企业划分标准融资的首选渠道。由于市场信息不对称，

4、银行出于风险控制小微企业行业小微企业标准所占比例方面的考虑，往往对企业资质要求较高，而大部分小微企业批发业：x＜20，y＜5000难以满足要求，被排除在银行贷款体系之外。据统计，每年我批发零售业36.44%零售业：x＜50，y＜500国小微企业融资需求在8000亿元以上，但小微企业从正规金工业18.49%x＜300，y＜2000融机构获得的资金支持不到1000亿元。租赁及商务服务业9.93%x＜100，z＜80002.民间借贷成本高昂。一方面，大量小微企业由于无法科技型行业4.62%软件和信息技术服务业：从正规银行贷款，不得不通过民间借贷等方式取得短期资x＜100，y＜1000

5、金，以求得生存与发展。另一方面，由于银行审查手续复杂，其他30.52%根据不同行业划分耗时过长，很难满足小微企业“短、小、频、急”的贷款要求，一注：从业人员为x（单位：人）；营业收入为y（单位：万元），部分小微企业为了“应急”，也转向民间借贷。据2014年《中国资产总额为z（单位：万元）。数据来源于《全国小型微型企业小微企业指数》报告显示，民间借贷占小微企业负债总额的发展情况报告》、《中小企业划型标准规定》。45.7%，已成为小微企业不可或缺的资金来源。民间借贷与银通常来讲，小微企业是小型企业及微型企业的统称。各行借贷相比成本高昂，有息民间借款利率平均为18.1%，是银国根据当

6、地经济发展水平，以员工数、资产、销售额等指标为行平均贷款利率的两倍多。部分小微企业为从小贷公司获得【基金项目】2015年度北京市博士后工作经费资助项目“地方政府资产负债表与负债能力研究”2016.14财会月刊·97·□□金融·保险无抵押信用贷款，需支付23%~25%的月利率，超过同期贷款银行作为最大的城商行，贷款额仅为工商银行的1/17。中小基准利率的四倍。金融机构自身实力有限，很难满足为数众多的小微企业的资小微企业融资难、融资贵问题是世界性难题。根据亚洲金需求。开发银行公布的数据，亚洲小微贷机构的名义利率高达30%（二）资金要素价格扭曲~70%，如果加上各项隐性费用，实际利率

7、将远远高于这一水1.低效率项目占用了大量可贷资金。长期以来，我国政平。即使在金融市场高度发达的美、日等国家，中小企业的平府依靠投资推动GDP增长，大企业、大项目在政府的支持或均融资成本也在20%左右。这些数据表明，无论是在发展中担保下，从银行获得大量廉价的资金。这些项目依赖于政府国家还是在发达国家，小微企业都会受到融资约束的困扰，的信用背书，对利率并不敏感，投资缺乏市场约束，部分项目只是程度不同而已。负债率高、投资收益低，直接导致拖欠银行贷款，使大量可贷二、小微企业面临融资难题的根源资金成为