中国可转换债券市场的研究

《中国可转换债券市场的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、浙江工商大学硕士学位论文中国可转换债券的市场研究摘要可转换债券的发行动机一直是公司金融学研究的一个分支，但是作为信号论的一部分，学界普遍将研究方法着眼于事件研究，考察各种因素对于发行周期内标的股票的超额收益率的影响，而本文根据Mayers的连续融资理论与Stein的延迟股权融资理论，通过logistic回归模型，考察了2005年一2007年间，发行可转换债券企业的标的股票的市场表现与两者理论上影响因素之间的关系。结果表明，Mayers的连续融资理论中的影响因素在考察周期内对标的股票的市场表现具有较强的解释能力。本文的主要框架如下：引言部分包括了本文立题的意义及创新点第一章主要回顾可

2、转换的基本知识及其特性，并且指明了传统可转换债券与分离可转换债券的区别；第二章介绍了中国可转换债券市场的历史与现状；枚举了可转换债券发行动机理论综述及国内学者对国外理论模型的检验方法；第三章讨论了本文中关于logistic模型的具体应用，包括回归模型的估计、评价和回归系数的解释；第四章分别根据Mayers的连续融资理论和Stein的延迟股权融i中国可转换债券的市场研究资理论进行了实证分析。第五章为结论。关键词：可转换债券，发行动机，不对称信息，logistic回归浙江工商大学颀士学位论文MARKETRESEACH0FTHECONVERTIBLEBONDINCHINAABSTRACT

3、TheissuanceofconvertiblebondsisastudyofabranchoftheCorporateFinance，butasasignalonthepartofacademics，ingenerN，itisfocusedonresearchmethodsontheincidentstudy，inspectedtheimpactofvariousfactorswithinthetargetperiodfortheissuanceoftheexcessstockyields．Inthispaper,through，accordingtoMayers’sequent

4、ialfinancingtheoryandStein’S‘'backdoor”equityfinancing，throughthelogisticregressionmodel，for2005—2007year,itismainlyobserveandstudythatthecompaniesissuedconvertiblebondsonthesubjectofstockmarket，performancebothintheoryandtheimpactoffactorswhichrelationshipsbetween．Theresultsshowedthat，Mayersof

5、thefinancingfortheimpactoffactorsintheinspectioncycleonthesubjectofstockmarketperformancehasstrongabilitytoexplain．砀emainframeworkareasfollows：Inthispaper,includedtheintroductionofthelegislationthatthesignificanceandinnovation．中国可转换债券的市场研究Thefirstmajorchapterintroducedconvertibles’knowledgeand

6、itscharacteristics，andpointedoutthetraditionalseparationofconvertiblebondsandconvertiblebondsonthedifference；ThesecondchapterisonChina’Sconvertiblebondmarket’Shistoryandstatusquo；andanenumerationoftheconvertiblebondsissuedmotivetheoryofdomesticandforeignscholarsonthetheoreticalmodelofthetest；C

7、hapterIIIdiscussioninthispaperisonthelogisticmodelofthespecificapplications，includingtheestimatedregressionmodel，assessmentandinterpretationofregressioncoefficience；ChapterIVrespectively,istheempiricalanalysis，accordingtoMayers’andStein