中国银行业市场约束机制完善：监管者责任

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1、内容提要2004年6月，巴塞尔银行监管委员会在国际清算银行(BIS)的官方网站公布了新资本协议的最终稿(即《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》)。新协议从单一的资本充足约束，转向增加了监管部门的监督检查和市场纪律约束三个方面的共同约束。市场约束与第一支柱(最低资本要求)和第二支柱(监管当局的监督检查)一道，成为支撑银行业稳健运行的三支鼎足。早在2003年对新协议第三稿的咨询回复中，中国银监会就指出：“在十国集团2006年底开始实施新协议的几年内，我们仍将继续执行1988年的老协议。然而，为提高资本监管水平，我们已对现行的资本规定进行了修改，将第二支柱和第三支柱的内容包括在内”o

2、中国的监管者认识到要利用新协议中反映出来的发达市场经济国家在现代金融监管方面的最佳实践，包括市场约束方面的成功经验，以全面促进我国金融改革和发展。因此，对新协议的研究，不但不能因为我国暂不实施而忽视，反而更加应该从理论和实践上予以重视。十多年来，我国银行业及其监管的改革和发展取得了巨大的成就，但深层次存在的一些问题也逐渐暴露出来：银行业的资产质量低下，经营机制未彻底改善，监管方式滞后、监管成效亟待改善等等，这些都是监管者面对的难题。作为看不见的手和看得见的手，银行监管的市场手段和行政手段各有所长，理论和实践都证明，市场约束相对于官方监管来讲，有其特有的优势，借助市场约束的力量是解决上述问

3、题和提高监管绩效的一条捷径，然而我国银行业市场约束的状况并不乐观。那么，研究官方监管者是否该去推动、如何去推动市场约束机制的完善，对我国银行业的改革发展极具现实意义。对于市场约束的相关问题，理论界作了大量的探讨。主流观点认为商业银行的市场约束是一种源于私人部门的针对商业银行不稳健行为的约束行为，中国银行业市场约束机制的完善：监管者的责任这种行为可能通过存款市场、信贷市场、资本市场甚至人力市场表现出来，并可能迫使银行选择更加安全和稳健的经营。．市场约束对于提高监管绩效的优势是显然的，包括有助于减缓监管的时滞性，抑制道德风险，以及可以从总体上提高监管对金融创新的敏感性，等等。理论的发展引发官

4、方对银行市场约束的关注，并反映在政策举动上，发达国家以外，已有新兴市场国家监管体系尝试着对市场约束机制进行完善和推动，并取得了很好的效果。文章希望通过讨论官方监管和市场约束的相关理论，分析发达国家及发展中国家实践，以及中国的银行业及银行业监管的发展现状，从理论和实践上考察市场约束怎样得到监管者能动的支持与配合。特别是探讨、评估监管者推进我国银行业完善改进市场约束问题，能够弥补国内这一领域研究的不足，并进一步为系统性的政策设计提供参考的理论和实践依据。由于信息披露质量低下，缺乏合格的银行信息供求主体，配套的基础制度体系不完善，阻碍和影响了市场约束的有效性和银行业监管的良性发展。本文从研究商

5、业银行市场约束的基本问题人手，进行市场约束的国际比较，对我国的市场约束状况进行了分析和判断，探求对我国的借鉴意义；并以市场增进理论和监管边界理论出发，提出官方监管者在完善市场约束机制方面责无旁贷的理论依据，从监管者的视角和职能提出完善我国银行业市场约束机制的方略。政策建议集中于监管者在信息披露(倾向于强制信息披露)、培养合格市场主体(或者引导市场主体采取合格行为)以及完善外部配套的基础环境方面，这是论文所要重点解决的现实问题。文章试图通过与中国正在进行和将要进行的利率市场化改革、国有商业银行改革及存款保险制度改革等若干金融体系及银行业改革相结合分析，将第三根支柱置于中国金融的大背景当中，

6、研究它们间的关系，以期实现银行业发展及监管整体上的良性互动。围绕如何建立完善市场约束机制这一命题，论文遵循的一个理论分析框架是：合格的信息披露机制，以确保信息供给标准必须到达足以支撑使用者有效的约束行为，如准确、充分、及时等；合格的市场参与者，即包括信息提供方——商业银行，信息接收方——存款人、股东、债券持有人、雇员、作为交易对手的其他银行机构等等；外部的配套制度与基础设施——存款保险制度、次级债券市场、市场退出机制、市场化的利率等；公共监管提供机构及约束机制完善的推动主体一官方监管者。商业银行市场约束的状况是2内容提要由前三个方面因素共同作用的结果，而这三个方面的合格与否及市场约束机制

7、能否完善提高，在很大程度上取决于官方监管者的作为，在现阶段的中国，监管者的作用更加重要。导论之外，文章分为四部分，共八章。第一部分为市场约束和官方监管的基本理论问题，由第一章完成。第二部分为市场约束的现实研究问题，主要体现在第二到三章，包含国际状况的比较借鉴、完善我国市场约束的历史进程回顾、我国市场约束状况的判断。论文第三部分讨论了监管者完善市场约束机制的理论框架、因素分析和政策建议，由四到七章完成。第八章是论文的小结。导论，主要介