上市公司的分析与估值方法的应用研究——贵州茅台dcf模型估值的分析

《上市公司的分析与估值方法的应用研究——贵州茅台dcf模型估值的分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、摘要公司分析与价值评估在经济和金融领域中具有十分重要的作用。投资者需要进行公司分析与价值评估做出买卖或持有股票的决策：公司管理者需要进行公司分析与价值评估作为公司并购的参考；公司的首次股票发行也要求作精确的公司分析与价值评估，以便合理地为新股票定价。对银行信用分析人员来说，即使不需要对公司的价值做出明确的评估，但为了全面掌握贷款所面临的风险，也需要进行公司分析，并至少隐含地对信用风险的缓冲一权益的价值做出评估。本文通过定性分析、定量分析和案例分析相结合的方法介绍了公司分析与价值评估的理论与方法。首先介绍了公司分析的具体内容和分析方

2、法；其次阐述了各种估值方法原理、估值模型及适用的情况；然后上市公司贵州茅台进行了公司分析，并选用折现现金流估值模型对贵州茅台的权益价值进行了评估。经过分析、假设、预测，评估，得出贵州茅台每股权益价值为155．71元，相对当前的股价为127元偏高，由于股票价格的市场表现的波动性，此结果并不能说明了研究结果的无效性；最后，通过对贵州茅台公司价值评估的案例分析，得出结论与不足，并指出，随着中国资本市场的有效性不断增强，自由现金流量估值方法将会在中国公司估值中越来越广泛的得到运用。关键词：公司分析；价值评估；自由现金流；折现现金流估值Ab

3、stractCompanyAnalysisandValuationplaysanimportantroleattheeconomicandfinancialfield．Stockinvestorsmakethetradedecisionthroughnecessarilycompanyanalysisandvaluation．CompanymanagersmakecompanyanalysisandvaluationasthereferenceofthecompanyM&A．Company’SIPOalsorequirestoma

4、kepreciseanalysisandvalueassessmentSOthatthenewstockisreasonablypdced．Forthebankcreditanalysts。althoughitisnonecessarytomakethespecificcompanyvaluation，companyanalysisisalsoveryimportantinordertofullygrasptherisksofloans．Throughthecombinationofqualitativeanalysis，quan

5、titativeanalysisandcasestudy,thethesisintroducesthetheoryandmethodsofcompanyanalysisandvaluation．Firstpartintroducesthespecificcontentandanalysismethodsofcompany’Sanalysistheory．Secondpartdescdbestheprinciple，valuationmethods，applicablescopeofavadetyofvaluationmodels．

6、Then，thethesischoosesahomeIistedcompany,GuizhouMoutai。asacasetofu舸Ithewholecompanyanalysisandvaluationprocessbydiscountedcashflowvaluationmodel．Afteranalysis，hypothesis，predictionandvaluation，thethesisworkedoutthevaluationresultofGuizhouMoutaiwasRMBl55．71／share。andals

7、omadethecomparisonwiththecurrentstockpdceof127yuanandanalyzedthereasonofthedifference．ThefinalpartiSthethesis’Sconclusionanddeficiency．Keywords：Companyanalysis；valuation；freecashflow；DCFvaluation学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其

8、他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：叶m形日门障携‘

9、学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大