上市公司自愿性会计信息披露与的分析师盈利预测关系研究

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3、司有充足的动机和意愿在满足了强制性披露要求之外，向投资者主动披露更多的会计信息，即自愿性会计信息。但是由于自愿性会计信息的专业性、内容形式的随意性，以及人数众多的普通投资者在知识和认知能力方面的有限性，使得普通投资者在正确解读这部分信息时存在着一定的障碍，此时，就凸显了证券分析师这一行业的重要性。本文从分析自愿性会计信息需求主体的角度出发，立足于实证研究证券分析师对于自愿性会计信息的反应，即自愿性会计信息的披露程度是否能够显著影响证券分析师的盈利预测。本文以自行构建的指标体系作为自愿性会计信息披露程度的衡量标准，从深市A股主板上市公司选取样本作为研究对象，首先

4、，评价了我国上市公司自愿性会计信息披露状况，并对现存问题进行了原因分析；其次，通过建立多元回归方程，综合运用描述性统计分析、相关性分析以及多元回归分析等计量方法，从分析师盈利预测准确性、分析师之间盈利预测差异以及分析师跟进人数三个方面检验了分析师盈利预测对自愿性会计信息披露程度的反应。实证结果表明自愿性会计信息披露程度同分析师盈利预测准确性显著正相关，同分析师之间盈利预测差异显著负相关，同分析师跟进人数显著负相关。笔者认为分析师是上市公司自愿性会计信息披露的重要需求主体，按照供需平衡原理，加快推进分析师行业的成熟化和规范化发展，利用需求刺激供给，从而有效地提高

5、上市公司自愿性会计信息披露程度。关键词：自愿性会计信息；分析师；盈利预测万方数据ABSTRACTAccountinginformationdisclosureplaysaveryimportantroleinmaintainingthehealthyoperationofthestockmarket.Onetheonehand,thelistedcompanycoulddeliverinformationtoinvestorsviaaccountinginformationdisclosure;onetheotherhand,investorscouldlea

6、rnthefinancialconditionandbusinessperformanceoflistedcompanyaccordingtotheaccountinginformationdisclosure.Inrecentyears,withtheworldwideexpansionofthecapitalmarketandmoreaccesstothefinancingchannels,thecompetitionofthelistedcompanyismoreandmoreimpetuous.Inordertoraisemorecapital,the

7、listedcompanyhasenoughincentiveandwillingprovidemoreaccountinginformation,whichisvoluntaryaccountinginformation,beyondmandatorydisclosure.However,becauseoftheexpertise,randomnessandordinaryinvestors’cognitivelimitationofthevoluntaryaccountinginformationmakeordinaryinvestorshavesomec

8、ertainobstaclestoan