我国社会保障基金的投资运营模式研究

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1、0050158南开大学学位论文版权使用授权书本人完全了解南开大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或者部分的阅览服务；学校有权按有关规定向国家有关部门或者机构送交论文的复印件和电子版；在不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。学位论文储虢淞增加哆年，2月，日⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯强指导教师丽爵。-本瓢支属手葆丽。在年解密后适用本授权书。指导教师签名：学位论文作者签名：解

2、密时间：年月日各密级的最长保密年限及书写格式规定如下：南开大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。学位做作者躲犯碍溯夕年／2月，日摘要社会保障基金是国家的战略储备金，是老百姓的“养命钱"，社保基金的管理首先是安全，其次才是增值。但随着中国人口老龄化的到来，供求矛盾使得社保基金的资金缺口不断增大，迫切要求基金

3、增值。因此，提高社保基金的保值增值能力，成为当前亟待解决的问题。要实现社保基金保值增值，基本途径就是进行投资运营，但是由于各国之间存在着太多宏观与微观的悬殊差异，我们不可能把别国发展的比较成熟的社保基金投资运营模式照搬过来，我们必须结合国情，探索出一个适合我国自身发展的社保基金投资运营模式。基于此，本文做了相关问题的研究，力求构建一个更为合理有效的投资运营模式，以提高我国社保基金保值增值的能力。本文以社保基金为研究对象，以我国社保基金的投资运营模式为研究内容，分别从投资管理模式，投资组合模式，投资风险监管模式三个方面逐一进行了国内外的比较、借鉴与分析，发现一些当前存在的问题：比如投资收益率

4、低，财务制度的缺陷导致社保基金的投资运营受到影响，历史遗留的“个人帐户"问题，并分别从其投资运营的政策环境，制度环境和资本市场环境进行了分析，找到了原因，给出相应的解决措施。在此基础上，对未来我国社保基金投资运营的发展方向作了设想，构建了一个较为合理有效的投资运营模式。本文研究表明，随着我国资本市场的发展，社保基金应逐步放开政策限制，采取分散化、多元化的投资组合，提高基金投资收益率。其次，改进目前我国社保基金所采取的财务制度，减轻挤占挪用社保基金资金现象，可降低资金成本，提高保值增值的能力。再有，国家可通过增加财政拨款、出售部分国有资产、发行国债和彩票的组合措施来解决转轨成本并作实“个人账

5、户’’，从而保证这部分社会保障基金的投资运营。最后，在审慎性监管模式下，社保基金采取适度集中模式将最大可能的比例交由公开招标方式下选择的专业机构进行分散化、多元化的投资运营。关键词：社会保障基金；投资运营；投资组合AbstractSocialsecurityfundisbothstrategicreservefundofcountryandlivingmoneyofcivilians．Themostimportantaspectofsocialsecurityissafety,andthesecondisincrement．Therefore,therearestrictregulatio

6、nsonfund’Sinvestmentandoperation,whichmeanssocialsecurityfundhasbeenstrictlycontrolledbybanddepositandnationaldebts．Nevertheless，accompaniedbyinflationandinterestratekeepingfalling,thepressureofvaluereservationhasbeenmuchstronger．Ontheotherside,thereisarealistictrouble．Along谢tllthecomingofageingpo

7、pulation，therisesofretireeareevenfasterthanthatofthenumberofpeoplewhoareinsured．Contradictionofsupplyanddemandmakesthefundleakmuchbigger．Thisproblemrequiresfundappreciation．Forthisreason,howtorelievethesituationo