关于社会保障基金投资运营(有偿运营)模式的文献综述

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1、关于社会保障基金投资运营（有偿运营）模式的文献综述姓名：范斌专业：社会工作学科：社会保障概论-8-允公允能，日新月异学号：1012784-8-允公允能，日新月异关于社会保障基金投资运营（有偿运营）模式的文献综述范斌（周恩来政府管理学院社会工作专业1012784）【摘要】：社会保障基金是国家和社会从已有的社会财富中提存、积累并用以援助或补偿社会保障对象的基金，是社会保障制度能够正常运转以及保证社会保障目标顺利实现的基本保证。其性质是属于国民收入的初次分配和再分配过程中形成的一种消费型社会后备基金，是社会公共基金。在面临着社会支付危机以及人口老龄化等社会问题的情况下，社会保障

2、基金的投资运营（有偿运营）即与资本市场进行有机结合也日益成为社会保障制度发展的重要趋势。本文就社会保障基金的投资运营机制进行探讨，梳理国内外社会保障基金投资运营模式的典型案例，以形成对于社会保障基金投资运营、保值增值的文献研究。【关键词】：社会保障基金；投资运营一、社会保障基金投资运营(有偿运营)的必要性以及重要意义（一）社会保障基金投资运营的必要性在实现完全积累制以及部分积累制的国家，社会保障机构都积累着一笔备用的资金，不管其规模大小，只要积累的资金不能进行有偿运营便会遭遇贬值风险。参见孙光德、董克用：《社会保障概论》2008年12月第三版作为一项关系国计民生的庞大而长

3、期存在的基金,为规避通货膨胀风险、缓解今后支付压力、分享我国经济高速增长的成果,社保基金必然以保值增值为目标,社会保障基金与资本市场的有机结合已经成为社会保障制度发展的必然趋势。（二）社会保障基金投资运营的重要意义1、有利于社会保障基金的保值增值；假如面临着物价整体水平的上升以及货币相对贬值的条件下，社会保障基金的购买力需要通过进行积极投资来获得收益并且将受益充实到基金中去从而抵消通货膨胀的冲击，增强和社会保障基金的给付能力。2、有利于减轻政府、企业和个人的经济负担；在社会保障基金保值的基础上可以保证受益人的福利不会因为时间推移下降，并且一定程度上可以实现未来福利的增长。

4、一旦社会保障基金出现贬值，则需要提高政府、企业或者个人的现期负担或是未来负担，不利于社会的稳定和谐，同时又会降低生产者的生产积极性和主动创造力。二、社会保障基金的投资运营风险以及投资原则（一）社会保障基金的投资运营风险社会保障基金的运营具有特殊性，同时也面临着相关风险。通过对诸多文献资料的阅读，现将社会保障基金投资运营中可能存在的风险做如下分类：1、系统性风险参见胡继晔：《社保基金投资资本市场的收益—风险研究》[J].载《经济理论与经济管理》.2007，（9）-8-允公允能，日新月异系统性风险意为在基金外部发挥产生影响，是所有市场参与者都必须承担的，无法在经营中通过资本以

5、及组合投资进行分散的，受市场共同性因素所影响的风险。在系统风险中，主要包括政局政策、经济发展规律、市场固有缺陷等。金融市场利率波动（经济政策的调节）、经济周期理论的现实性表现、购买力风险（通货膨胀风险）都是影响社会保障基金投资收益的相关因素。2、非系统风险非系统风险主要是指风险来源为非全局性的、在理论上可以通过基金管理者的实际操作进行控制化解的风险。现今金融市场的领域之中，非系统性风险主要表现为管理监督风险、投资项目风险、资金流动风险等。其中，就监督管理体系风险而言，包括缺乏完善的监管体系、部门协调机制不成熟、效能偏低，基金运营信誉不高等情况。（一）社会保障基金的投资运营

6、原则1、安全性原则社会保障基金是帮助劳动者抵御风险的资金，关系到劳动者的家庭基本生活保障，所以安全性是社会保障基金投资的首要原则。在市场中任何一种投资都存在风险，必须通过科学、全面的调查研究，在确定可知风险的情况下进行组合投资，做到安全第一。在市场经济条件下，社会保障基金的运作与经营必须符合最基本的安全性原则，使之在正常发展的轨道内有效运营。参见孙光德、董克用：《社会保障概论》，2008年12月第三版2、长期收益原则社会保障基金是一种可以长期投资的基金，在国家经济持续发展的情况下，社会保障基金的规模也会不断扩大。因此，社会保障基金应该选择投资有长期收益的项目，而不是短期收

7、益项目。因为往往短期收益大的项目都存在很大的风险，例如股票市场等，因此长期的、具有稳定性回报的收益项目是社会保障基金的最佳选择。3、流动性原则因为作为社会保障主体的劳动者在生产过程中，随时可能发生意外伤亡情况。因此，为了防止出现不可控的突发状况，保证一部分社会保障基金的可流动性或可兑现性是十分重要的，在某种程度上，这不仅仅是对于劳动者意外伤害等问题的做出的一种有效的风险评估，同时又是对于社会保障基金投资运营的一种有效的风险规避。4、分散化原则参见史晓茹.《从可持续发展角度分析我国社会保障基金投资管理》.载《东方企业文化》200