中建六局某某某融资模式分析

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1、MBA学位论文作者：赵国平中建六局BOT融资模式研究1、政府一个BOT项目，项目所在地的政府是项目的最终所有者，因为BOT项目是由政府发起人的，项目发起人运营结束后最终必须将项目所有权移交给政府。政府在一个BOT项目中具有双重的身份，一方面它是城市基础设施的管理者，另一方面由它将BOT项目特许权授予给项目发起人进行项目的建设、经营。它是一个BOT项目的控制主体，当一个基础设施项目立项准备营建时，政府决定着该项目的建造方式，即是否采用BOT融资模式进行建造。在与项目发起人进行合同谈判时政府也起着主导作用。根据合同规定，在项目建设、经营环节中政府有权对项目公司进行监督、指导，以保证项

2、目的正常建设、竣工、运营。在BOT项目的设计、施工、竣工、运营实施阶段，其监督、指导的权利都不相同。(1)项目设计阶段在这一阶段，政府有权审查项目公司提交的各种设计方案、施工方案；有权要求项目公司对不符合有关标准、规范的各种方案进行修改，对于项目公司进行修改后仍不能达到要求的方案，有权取消。(2)项目施工阶段在项目施工阶段，政府一般委托专业的队伍(如专业的监理公司)对项目公司的施工进行监督、管理，但政府在对项目施工进行监督的同时，应把控监督的力度和深度，避免干预过多，影响项目的正常施工；政府有权对项目的施工进度和质量进行监督，对于不能按合同规定完成的进度和质量有权要求项目公司进行

3、整改，对于项目公司不能按期限完成工程建设或出现重大质量安全事故时，政府有权对项目公司采取强制措施，包括将项目公司清退出场、更换项目投资方等；政府对项目的工程变更设计、索赔、材料补偿拥有最终的审批权，从而控制项目的投资额度，保证项目按时按质的正常完工。(3)项目竣工验收阶段项目竣工后，监理公司向政府提交项目通过工程质量检测的书面报告，政府掌握对项目质量检测、工程验收的最终确认权，政府对检测中发现的质量问题有权要求项目公司进行整改并限定整改期限。(4)项目运营阶段在运营阶段政府有权审查项目公司提交的运营方案，并参予运营期间的车辆收费标准的定价，有权提出指导性意见：在运营期间政府有权对

4、项目的运营商实行监督并随时对项目的运营情况进行检查，以保证项目能够正常运营；在运营期间的安全管理方面，政府有权要求项目公司成立专门的管理部门和建立完善的规章制度，保障运营的安全和预防火灾事件的发生，并保证项目的交通4MBA学位论文作者：赵国平中建六局BOT融资模式研究安全、防火事件等能得到及时处理；制定与项目投资人的协商预案，应对一旦项目投资人无法取得足额的运营收入及时偿还银行贷款、无法履行项目合同的情况发生，政府应该制定此类情况的各种应对措施和管理办法；在项目运营期结束后，政府有权依据合同规定无偿收回项目，并对项目的运营情况和维护情况进行检查，保证项目的正常移交。政府在享受权利

5、要求的同时，也必须承担相应的义务。M．M．Kumaraswamy(2001)在其研究中提出政府在BOT项目承担的义务主要有两个：一是通过优惠的政策法规将私有资金吸引到社会基础设施建设项目中来；二是保证项目高效顺利的实施和完成，从而为公众提供优质的服务或产品。除了这两点以外，政府还应该履行以下义务：(1)当一个BOT项目前期开工建设时，政府为保证项目能正常运转，必须为项目提供通电、通水、道路畅通等基础保障。否则，将影响项目的正常运转，政府将面临被项目公司索赔的风险。有时政府还为项目提供钢材、水泥等大宗材料。(2)在合同中对项目发起人承诺提供一定的补偿担保，比如，出现不可抗力原因给项

6、目公司造成的损失，由于通货膨胀的原因导致项目公司的成本上涨，政府在合同中承诺对投资方提供一定的补偿。(3)由于政府的原因，比如未能按期供水、供电、工程设计图纸未能及时交付给项目公司，造成项目工期延期滞后、成本增加，政府应给予项目公司相应的赔偿。因此，政府是BOT项目成功与否的关键因素之一，政府对于BOT项目的支持程度以及在项目实施过程中履行的义务将直接影响项目的成败。2、项目发起人BOT项目的发起人就是项目公司的投资者，是BOT项目的风险承担者，他们以投入项目公司的权益资金来承担有限责任。项目发起人可以是一家公司，也可以是由许多个投资者共同组成的投资主体。一般来说，项目发起人的公

7、司规模越大、资金越雄厚，其运行BOT项目成功的可能性也越大。项目所在地的政府都会倾向于选择具有资信很高、财力充足的公司来投资BOT项目。项目发起人管理项目公司的方式，可以由他们直接来管理，也可以委托项目公司管理人员来负责项目的融资、建设、运营。项目发起人通过BOT项目的运营来偿还银行贷款、收回投资并取得足额的投资收益。5MBA学位论文作者：赵国平中建六局BOT融资模式研究3、项目公司项目公司是为了BOT项目的融资、建设、运营而在工商部门登记注册的自主经营、自负盈亏的法律主体。由项