外资持股对我国商业银行绩效的影响

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1、暨南大学硕士学位论文外资持股对我国商业银行绩效的影响行长期绩效的影响1.3研究意义从20世纪60年代开始，由于国际贸易和对外直接投资量的增加以及资本市场全球化和国内金融市场的自由化，银行业的国际化程度显著增加。在资本市场上市并引入外资大股东已成为我国商业银行改革的主要路径。自南京银行在2002年成为我国首家引入外国战略投资者的银行以来，到目前为止已有16家银行引入外资大股东并在A股市场上市。作为银行业国际化的一部分，尤其是外资的进入对东道国内资银行的影响受到越来越多的关注。尽管不少学者肯定了外资大股东进入对我国商业银行短期绩效

2、存在正面影响（如吴念鲁，2006；王小姝，2006；陈玉罡等，2011），但是目前仍鲜见对外资大股东引入与商业银行长期价值关系的实证研究。从长期看，外资大股东的进入可能会给东道国银行带来政治风险、国际金融风险等问题（陆磊，2006），因而或许会对东道国银行的长期价值存在着负面影响。对我国商业银行改革而言，其目的显然不仅仅在于实现短期绩效的提升，长期价值或长期绩效的增长是一个更为关键的目标。一般而言，大股东既会致力于提升公司绩效与企业价值，又有可能通过隧道挖掘对中小股东形成侵害。然而，我国商业银行的外资大股东却具有不同的特性。第

3、一，商业银行在引入外资过程中，并不愿意让某个外资股东占据绝对控制权，因而目前我国商业银行的外资大股东均受到国内大股东的有力制衡，并没有对银行经营形成“一股独大”的控制效果。由此外资持股难以对中小股东形成隧道侵害作用。第二，外资大额持股我国商业银行虽然存在一定的时间限制，但这1一时间限制毕竟有限，故其往往会在国际金融市场形势与我国经济形势间进行权衡。当国内经济形势相对低迷时，其很可能会采取包括减持在内的各种手段退出中国市场；加之外资大股东并非控股股东，因而外资大股东对我国商业银行公司绩效和企业价值能否发挥作用就让人怀疑。1.4本

4、文的创新与不足针对外资大股东持股我国商业银行的上述特点，本文试图在以下几方面取3暨南大学硕士学位论文外资持股对我国商业银行绩效的影响得一些创新：1、在区分短期绩效与长期价值影响的基础上，较全面地研究了外资持股对商业银行经营的作用；2、鉴于银行绩效、价值与外资持股间存在着内生性，我们在计量方法上充分考虑这一问题，给出了较以往相关文献更为稳健的研究结论。本文的不足之处在于：由于我国上市银行只有16家，并且有的银行上市的时间不长（截至2011年末，最短的上市时间仅为2年），有的引进境外资本较晚，这导致本文的样本相对单薄。大数定律告诉

5、我们，样本越大，所得到的结论与总体的特征越接近。就本文的研究对象而言，外资的引入对银行绩效，尤其是长期绩效的作用发挥需要一段时间才能凸显出来。若能有更多的银行样本，所得到的结果将更加具有说服力。1.5本文的框架基于理论和实证分析，本文研究了外资大股东对我国商业银行长期和短期绩效的影响，全文共分为五章：第一章：绪论。主要介绍文章研究的背景、意义，论文的创新与不足以及全文的结构安排。第二章：文献综述。文献综述分为三部分，第一部分从国内研究和国外研究两条线路总结外资银行入驻对我国银行业的影响，第二部分介绍的是银行引入外资股权的影响。

6、由以上两部分引出的第三部分：研究对象的介绍。第三章：理论分析。境外资本对银行绩效影响的理论分析，主要有公司治理理论、制度变迁理论和技术溢出理论。第四章：实证分析。根据内生性检验、Hausman检验的结果分别选择了固定效应回归和随机效应回归的方法对外资对银行短期绩效、长期价值以及X-效率的影响。第五章：结论与政策建议。简要归纳全文的结论并提出了相关政策建议。2．文献综述已有研究外资对银行业影响的文献主要从两个角度切入：一是外资银行进入4暨南大学硕士学位论文外资持股对我国商业银行绩效的影响的影响，若一家在我国设立的银行的单个境外法

7、人股东持股比例大于等于50%，则称这家银行为外资银行；二是考虑外资持股，尤其是战略投资者，对东道国银行业的影响研究。已有的文献对这两个侧面都进行了研究，尤其是对引进外资银行对我国银行业的影响研究已经非常全面，他们认为外资银行的引入将会对国内银行的效率、银行业的稳定性以及银行业市场的竞争程度产生影响。也有学者对外资持股中资银行股份产生的影响做了研究，但是文献相对较少且得到的结论莫衷一是。2.1外资银行对东道国银行业的影响2.1.1国外文献（1）外资银行进入对东道国银行业效率的影响最早研究这个问题的是Terrell(1986)，T

8、errell对8个允许外资银行进入的发达国家和6个不允许外资进入的发达国家银行业的总量数据进行了分析，主要考虑了银行业的平均息税前利润、总利息边际和总营运成本。研究发现：允许外资银行进入的国家的银行业对应着较低平均息税前利润、总利息边际和营运成本。但是其单单考虑了外资这一影响