国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响-(7695)

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1、首都经济贸易大学硕士学位论文《国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响》1引言1.1研究背景及意义近年来，随着经济全球化及金融自由化的程度不断加深，资本的国际间转移现象日益活跃，国际资本流动的规模也在持续扩张。从国际形势来看，自20世纪90年代以来，国际资本市场上的外国直接投资额及融资总额分别以高于十二个百分点的平均速度逐年递增。但同期全球国际贸易与全球国内生产总值（GDP）的年平均增速分别为6.34%和3.37%。由此可见，在国际市场上，国际资本流动正以远高于国际贸易及GDP的增长速度迅速扩张。从我国当前发展现状来看，由于尚存在资本项目方面的管制，国际资本的流动形式仍

2、以流入为主。一直以来，我国外汇储备的规模都在逐年递增，但2011年第四季度以来却出现了负增长的趋势。2009年6月，我国的外汇储备余额首次突破了2万亿美元大关。随后受人民币升值预期的影响，到2011年3月末，我国的外汇储备余额已经达到了30447亿美元。中央银行表示，过多的外汇积累已经超过了合理水平且容易导致市场流动性过剩，进而增加中央银行的对冲工作压力。但2011年第四季度国际资本流出现象显现，当季我国外汇储备余额比第三季度减少了206亿美元，仅达到31811.48亿美元。这主要是由于人民币升值所引起的贸易顺差收窄所致。大量的国际资本流动在考验我国商业银行清偿能力的

3、同时，也使我国银行体系面临着一定的信贷风险和汇率风险。通过对20世纪80年代以来的银行危机进行深入研究，我们不难发现国际资本的大规模突然流入或流出都会对一国的银行体系构成冲击，进而恶化该国整体的经济形势或直接引发银行危机。尤其是1997年爆发的亚洲金融危机更使我们相信国际资本的自由流动与一国银行体系的稳定性之间存在联动效应。在此背景下，通过对国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响进行研究，一方面，可以测度我国银行体系的稳定性，预警国际资本流动背景下我国银行体系在运行中可能存在的风险。另一方面，通过对影响我国银行体系稳定性的因素进行计量分析，有助于分辨出国际资本流动对我

4、国银行体系稳定性的主要影响因子，进而为开放经济下我国维持银行体系稳定性的现实选择提供政策参考，以规避国际资本流动对我国银行体系稳定性的负面冲击，发挥其正面效应。此外，通过对金融不稳定假说、信息不对称模型、银行挤兑的DD模型及其拓展模型等银行稳定性相关理论以及国际资本流动对我国银行体系稳定性影响机理进行分析，有助于为今后拓展研究国际金融和商业银行理论提供一定的理论参考。第1页，共43页首都经济贸易大学硕士学位论文《国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响》1.2研究方法与思路1.2.1研究方法（1）理论分析，在金融不稳定假说、信息不对称模型、银行挤兑的DD模型及其拓展模型

5、等银行稳定性相关理论分析的基础上，针对国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响机理进行深入剖析，研究二者的相互关系。（2）实证分析，通过构建银行体系稳定性指数（BSS3指数）模型，测度我国银行体系的稳定程度。在此基础上，对国际资本流动与我国银行体系稳定性的相互关系进行格兰杰因果关系检验，深度剖析我国银行体系稳定性的主要影响因素，并在此基础上得出我国宏观经济的未来发展趋势及开放经济下保持我国银行体系稳定性的政策建议。1.2.2研究思路在对现有理论进行综述的基础上，提出本文的创新之处。在研究过程中，首先通过对国际资本流动与银行体系稳定性的理论基础进行归纳，总结出银行体系稳定

6、性受挫的理论根源。其次，系统分析国际资本流动对银行体系稳定性的影响机理，在理论上完善开放经济下银行体系稳定性受挫的主要影响因素。再次，从我国经济发展的实际出发，借助BSS3指数评估我国银行体系的稳定程度，并在此基础上，借助EVIEWS6.0软件对理论分析出的影响因素和银行体系稳定性评价指标之间的因果关系进行格兰杰检验。最后，从发展的角度提出开放经济下维持我国银行稳定性的现实选择，为相关政府部门决策提供理论参考。本文的研究思路如图1.1所示：文献调查研究综述面上调查焦点问题创新之处访谈国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响国际资本流动与银行我国银行体系稳定性归纳总结BS

7、S3指数体系稳定性的理论基指数评估构建础国际资本流动对我国格兰杰检验我国银行体系稳定性系统分析银行体系稳定性的影影响因素响机理开放经济下保持银行稳定性的现实选择图1.1研究思路第2页，共43页首都经济贸易大学硕士学位论文《国际资本流动对我国银行体系稳定性的影响》1.3文献综述1.3.1国际资本流动与资本项目开放对于国际资本与资本项目开放，鲁道夫·希法亭（RudolfHilferding，1908）在《金融资本》一书中指出，金融资本所追求的目标是政治和经济上的统治地位，其本质是极富侵略与扩张性的。对于希法亭的分析，列宁（1917）给予了肯定并在《帝国主