论我国转轨时期的银行业监管

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1、四川大学硕士学位论文和Schwartz(1986)6以及Diamond和Rajian(2001)7从银行及金融机构的流动性方面所做的研究表明，银行及其它金融机构由于三方面的原因而存在较大的脆弱性：(1)短借长贷和部分准备金制度导致了金融机构内在的非流动性；(2)在资产负债表中，主要是金融资产而不是实物资产、主要是金融负债而不是资产净值，这在金融机构之间存在着相互依赖的网络；(3)存款合同的等值和流动性形成了在萧条时期提取存款的激励。Kaufman(1996)8从银行体系的传染性和系统风险的角度分析认为，个别银行比其他企业更容易受到外界影响

2、而失败；银行业也比其他产业更加脆弱、更容易被传染。其主要原因有三个：第一，比较低的资本与资产比率或比较高的杠杆率，能够为损失提供补偿的空间很小；第二，比较低的现金资产比率，通常要变卖能获得利润的资产来弥补存款债务；第三，较高的债务需求和较高的短期债务在总债务中所占的比重。研究表明，由于银行业较高的杠杆率，资产又多配置绘不透明的、非流动的、比较困难的市场，因而在存款人与银行之间信息严重不对称的情况下，加剧了公众预期的不确定性；并且，银行之间的拆借及其支付系统使它们的财务更紧密地缠绕在一起，使得银行的支付困难产生交叉影响。即：一家银行对另一家

3、银行的违约会影响到该银行承担另一家银行的责任，从而使任何一家银行的困难甚至破产都会很快传播到其他银行。另外，银行经营失败涉及的利益相关者众多，发生较快，所以银行业的确存在着较高的脆弱性和传染性；一旦金融恐慌引发挤兑，很容易出现连锁的“技术性破产”。对此有著名的银行挤兑模型(DiamondandDybvigr，1983)，9其根本思想是银行作为一种金融中介机构，其基本功能是将不具流动性的资产转化为流动性的资产。但是，正是这种功能本身使银行容易遭受挤兑。1．2。2公共利益说“市场是脆弱的，如果放任自流就会趋向不公正和低效率；而公共管制正是：C

4、ypherJamesM，1996．“Mexico：Fin∞aalFragilityorStn㈣ralCalais?'’，JouraalofEc0“∞ucIssu％，JmVo[30：451-460。g．rcgel．LA，1997，“MargmsofSafeB,atldWei咖oftheAfgumcatmGeneratingFinancialm目1畸”，JournalofEconomicl55u∞．JunVol31：543-548：FriedmanMandSchwarlzAJ，]986，“HastheGovcmmmltAnyR0leinMon

5、ey?'’JournalofMonetaryEconom[cs，VDll7：37-62’DiamondDouglasⅥ-andIhghuramGR自Ⅱ，2001。"LiquidityRisk,LiquidityCmadonandFinanci：dFragllilty：AtheoryofBaring",JournalofPoliticalF．x棚omy,Ⅵ01109：287，327：KaufmanGeorgeQ．1996,”Bankniiu％，RiskandB诎Regufadoa"，CATOJournal,spdng／Summer,Voll

6、6：17-46’DiaraondDouglasWandpHDybvigE,】9虹“BankingRuns，D印0slt]nsuranc*andLiquid]矿，JournalofPoliticalEconomy,Vol9t：40l-419．2．四川大学硕士学位论文对社会的公正和需求所做的无代价的、有效的和仁慈的反应”(弗朗茨，1993)。”因此，为纠正市场失灵，需要政府对经济进行适当干预。公共利益说认为，金融市场同样存在失灵，从而导致金融资源的配置不能实现“帕累托最优”(Stiglitz，1993；Varian，1996)。⋯2金融监管作

7、为一种公共产品，是一种降低或消除市场失灵的手段。金融市场失灵主要表现在自然垄断、外部效应和信息不对称等方面。(1)自然垄断。许多学者的研究都表明，某种规模经济可能存在于银行业；规模越大，则成本越低，收益越高。这意味着它具有一定的自然垄断倾向，所以，应该通过监管消除垄断(Meltzer，1967)13。(2)外部效应。外部效应是指提供一种产品或劳务的社会费用(或利益)和私人费用(或所得)之间的偏差。Meade(1973)“将其定义为这样一种事件，即它给某位或某些人带来好处(或造成损害)，而这位或这些人却又不是做出直接或间接导致这些事件之决策

8、的完全赞同的一方。在金融中介过程中存在风险与收益的外部性，存在监督、选择信贷的外部性，存在金融混乱的外部性：尤其是银行业作为一个特殊行业，其破产的社会成本明显地高于银行自身的成本(Karenk