【硕士论文】VaR在我国金融市场风险管理中的应用.pdf

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1、北京工业大学硕士学位论文VaR在我国金融市场风险管理中的应用姓名：孟海亮申请学位级别：硕士专业：管理科学与工程指导教师：翟东升2003.5.1摘要东南亚金融危机以来，金融风险管理受到了各国的普遍关注，各种风险管理方法相继出现。其中VaR模型作为一种新的风险管理方法，近年来得到了世界的各主要银行、投资公司、企业及金融监管机构的广泛认可和支持。对我国而言，随着货币市场的发展、利率自由化步伐的加快以及人民币最终将实现可自由兑换，利率、汇率及许多商品价格的短期频繁波动将不可避免。另外，中国加入了wT0，这对国内金融机构既提出了挑战

2、也提供了机遇，有必要引入国际通用的风险管理方法。再有，金融监管当局在中国经济日益国际化的背景之下，也有必要采用一些通用的风险管理标准，提高监管水平。总之，引入和推广VaR方法对于国内金融机构强化风险管理、实行国际化经营以及金融监管当局提高监管水平都有着重要的现实意义。本文简单介绍了金融市场风险管理的基本概念和金融市场风险管理的基本过程，对VaR模型产生的背景、计算原理、优缺点以及该模型在我国应用的必要性和可行性进行了详细分析。然后，我们选择了上证指数、华夏成长基金、南方稳健基金作为研究对象，对VaR在我国的应用进行了实证研

3、究。我们对VaR方法在我国应用的有效性进行了检验，并运用计算出的VaR值评价了我国证券投资基金。结果表明这种测算方法对我国的金融市场是有效的，对我们作进一步探索有重要的启示意义。同时，本文还对VaR方法在我国金融风险管理中的应用作了初步的探索，以期有所收获。关键词VaR；金融；市场风险；风险管理IAbstractSincetheSoutheastAsianfinancialcrisis，financialriskmanagementhasreceivedthegeneralconcernsofVariouscountrie

4、s·Variousmethodsoffinancialriskmanagementappearinsuccession，andamongtheIIl，theVaRmodel，asanewkindoffinancialriskmanagement，hasgottheextensiveapproValandsupporbOfeVerymainbank．investmentcompany，enterpriseandfinancialsuperVisionorganizationoftheworldinrecentyears．As

5、toourcountry，withthedevelopmentofmoneymarket，thequickeningof1iberalizationDaceofinterestrateandRMBfinallybecomingconvertiblefreely，itwillbeunavoidablethatinterestrate，exchangerateandalotofco咖Oditypricesfluctuatefrequentlyinashorttime．工naddition，Chinahasjoined盯O．Th

6、ishasalreadychallengedandofferedtheopportunitytodomesticfinancialinstitutionanditisnecessarytointroducetheinternatioanllyagreedmethodsoffinancialriskmanagement．Besides，undertheinternationalizeddaybydaybackgroundofChina’seconomy，itisnecessaryforthefinancialsupervis

7、ionauthoritytoadoptsomeinterchangeableriskmanagementstandardstoraisethelevelofsupervising．Inaword，therewillbeimportantrealisticmeaningstointroduceandpopularizeVaRmethodforthedomesticfinancialinstitutionstrengtheningriskmanagement，implementinginternationalizationde

8、alinandfinancialsuDervisionauthoritiesraisingthelevelofsupervising．ThistexthasbrieflyintroducedthebasicconceDtionofrisk●managementofthefinancialmarketan