净资本监管要求变迁对证券公司风险管理的影响——以s证券公司为例

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1、上海交通大学硕士学位论文净资本监管要求变迁对证券公司风险管理的影响——以S证券公司为例姓名：吉喆申请学位级别：硕士专业：会计指导教师：王惠20090524净资本监管要求变迁对证券公司风险管理的影响——以S证券公司为例摘要美国证券交易委员会(SEC)在1934年的《证券交易法》中，对证券经纪交易商的提出净资本要求；1975年SEC采取新的“统一净资本规则”；1997年SEC首次允许利用数学模型进行净资本计算；2004年SEC采取集团监管的净资本规则，允许符合一定条件的证券经纪交易商可以选择采用第二种净资本计算方法，而不需要再按常规方法计算；2008年美国五大投资银

2、行中的贝尔斯登、雷曼兄弟、美林证券等相继陷于严重财务危机，同年SEC承认04年的监管规则失败，不再执行。2000年中国证监会就已经引入净资本作为对证券公司进行风险监管的重要量化指标，并于同年9月颁布了《证券公司净资本计算规则》；2005年新修改的《中华人民共和国证券法》明确了以净资本为核心的风险监管指标体系，确立了证券公司以净资本为核心的监管指标体系的法律地位；2006年7月，中国证监会发布实施《证券公司风险控制指标管理办法》，正式建立以净资本为核心的风险控制指标体系并于2008年6月作了进一步的修改完善。S证券公司是国内最早的股份制证券公司之一，也是目前国内规

3、模最大、经营业务最齐、营业网点分布最广的证券公司之一。同许多具有悠久历史的老牌券商一样，S证券公司也曾面临过许多历史遗留问题，目前大部分历史遗留问题已得到了解决。本文通过净资本计算表、风险准备计算表这一独特角度，结合S证券公司不同时期监管指标及公司实际情况，分析我国净资本监管体系在不同阶段的要求变迁对证券公司风险管理的影响；并结合次贷危机对我国未来净资本监管体系要求的发展提出建议。关键词：净资本，风险准备，风险管理NetCapitalRequirementEvolutionanditsImpactonRiskManagementofSecuritiesFirms

4、--ACaseStudyofSSecuritiesABSTRACTTheSECfirststipulatednetcapitalrequirementsforsecuritiesbroker-dealersinSecuritiesExchangeActof1934.In1975,theSECadoptedtheUniformNetCapitalRule.In1997,theSECpermittedusingmathematicalmodelstocalculatenetcapitalrequirements.In2004,theSECallowedalterna

5、tivenetcapitalcomputationsforbroker-dealersthatarepartofconsolidatedsupervisedentities.Howeverin2008,thefinancialcrisisthatbrokeoutinBearStearns,LehmanBrothersandMerrillLynchmadetheSECtoadmitthefailureof2004rules,whichceasedtobeeffectivein2008.In2000,theCSRCusednetcapitalasakeyquanti

6、tativeindicatortomonitorrisksofsecuritiesfirmsandinSeptember2000,NetCapitalComputationRulewaspublished.TheSecuritiesLawthatamendedin2005affirmedthecoreroleandlegalstatusofnetcapitalinriskregulatorysystem.InJuly2006,theCSRCadoptedSecuritiesFirmsRiskControlIndicatorsAdministrativeRules

7、,whichestablishedanet-capital-centeredriskcontrolindicatorssystem.TheRuleswereamendedandperfectedinJune2008.SSecuritiesisoneoftheearliestestablishedsecuritiescorporationsinChina.ItisalsothelargestsecuritiesfirmwiththelargestbusinessscopeandthelargestbranchnetworkinChina.Likemostother

8、securitiesfi