我国煤炭行业上市公司股权结构与公司绩效相关性的实证研究

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1、山西财经大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本申明的法律结果由本人承担。学位论文作日期：7I山西财经大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部

2、分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密口，不保密口。在年解密后适用本授权书。(请在以匕方框内打“√"、)学位论文作者签名：芍越指导教日期：pJ埠6月习同摘要煤炭是我国重要的基础性能源之一，该行业在整个国民经济发展过程中的地位是非常重要的、作用也是非常关键的。面临日益加剧的全球化以及高速发展的经济形势，煤炭行业也承担着巨大的压力和挑战。尤其当国际金融危机发生时，国内煤炭的需求、价格均下降，加之相继出台的各种增支政策，导致煤炭行业安全成本增大，经济效益出现下滑。在这种情形下，如何

3、提高煤炭行业的经营绩效就变得非常重要，以增强其竞争力和抗风险能力。当前时期，由于要规范煤炭行业的发展、改善其现状等各种原因，我国煤炭行业进行了大规模、大范围的资源整合，兼并落后企业的同时重组不良资产。随着该活动的推进，支撑我国未来经济持续快速发展的保障性能源供应的重任将寄托于煤炭行业。煤炭行业继续巩固其至关重要的优势地位，仍然是中国能源产业得以高速良好发展的关键。基于此，我们不得不深思：如何加速我国煤炭行业整体经营绩效的进程呢?其中股权结构是不得不考虑的重要因素。国内外关于二者相关性的研究可谓是层出不穷，普遍认可股权结构对公司绩效的积极效应

4、。著名经济学家吴敬琏曾指出：提高公司治理效率、改善公司经营绩效需要重点做好有关股权结构的各项工作，因其是影响公司治理效率的关键因素，我们必须下大了力气改善一股独大的现状。近年来，随着上市公司股权分置改革的推进，股权结构得到显著改善，那么最终能否提高公司经营绩效是我们需要研究和解决的问题。从已有的研究结构看，目前国内外关于此问题的理论和实证研究很多而且结论不一，主要是由于二者的关系复杂、研究过程中所选方法和样本差异性大、影响公司经营绩效因素较多等因素导致。那么在我国煤炭行业中，究竟什么样的股权结构才是最合理最有效的，又是从哪方面入手来调整和优

5、化股权结构呢?这是本文需要重点关注和研究的问题。笔者借鉴了各国学者已有的研究成果，在充分考虑我国煤炭行业特殊性的前提下，采用各种不同的研究方法，首先从规范化的角度阐述了股权结构和公司绩效的内涵、理论体系以及相互之间影响机制，其次对相关数据进行分析总结出我国煤炭行业上市公司股权结构以及公司绩效的现状并找出存在的问题，最后立足股权集中度和股权制衡度的视角对二者的相关性进行实证研究，并根据所得结果提出优化我国煤炭行业上市公司股权结构的具有合理性的政策建议。【关键词】煤炭行业股权结构公司绩效实证研究AbstractCoalisanimportant

6、foundationforoneoftheenergy，theindustry’Spositioninthenationaleconomyasawholedevelopmentprocessisaveryimportantroleisalsoverycritical．Facedwithincreasingglobalizationandtherapiddevelopmentoftheeconomicsituationinthecoalindustryalsobeartheenormouspressureandchallenges．Espec

7、iallywhentheinternationalfinancialcrisis，domesticdemandforcoal，thepricedecreased，coupledwithavarietyofincrementalpolicyunveiled，leadingtoincreasedsecuritycostsofthecoalindustry,andeconomicbenefitsdecline．Inthiscase，howtoimprovetheoperatingperformanceofthecoalindustryisvery

8、importanttoenhancetheircompetitivenessandabilitytoresistrisks．Thecurrentperiodisnecessary