我国上市公司股权结构与公司经营绩效相关性研究

《我国上市公司股权结构与公司经营绩效相关性研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、学校代号11799学号2006600041分类号C93密级硕士学位论文论文题目：我国上市公司股权结构与公司经营绩效相关性研究论文作者：杨璐指导教师姓名、职称：章新蓉教授学科专业：企业管理研究方向：财务管理与资本运营学位授予单位：重庆工商大学论文提交日期：2009年5月26日答辩日期：2009年6月4日2009年6月4日I学校代号：11799学号：2006600041密级：重庆工商大学硕士学位论文我国上市公司股权结构与公司经营绩效相关性研究学位申请人姓名：杨璐导师姓名及职称：章新蓉教授培养单位：管理学院专业名称：企业管理论文提交日期：2009

2、年5月26日论文答辩日期：2009年6月4日答辩委员会主席：梅洪常教授论文原创性声明和学位论文版权使用授权书学位论文原创性声明和学位论文版权使用授权书I摘要股权结构与经营绩效之间的关系一直是国内外理论界和实务界争论的焦点。到目前为止，尚没有一个统一的结论说明两者之间究竟存在怎样的关系。本文在前人的研究基础上，运用博弈论的相关方法，通过构建不完全信息动态博弈模型，分析了大股东之间的博弈行为对公司股权结构的影响，试图构建一个最优的股权结构以提高公司的经营绩效。本文以沪深两市共184家上市公司2006年的数据为样本，分别从垄断性行业和竞争性行业的

3、角度，运用多元线性回归的统计方法对公司的股权结构与公司绩效的关系进行了实证研究。结果表明，在垄断性行业中，股权结构与公司绩效程正相关关系。这说明在垄断性行业中，控股股东比较高的持股比例有利于上市公司长期稳定的发展，其公司经营绩效较好，体现了垄断性行业的整体特性。在竞争性行业中，股权的集中与公司的经营绩效的相关性并不明显，表明公司的大股东可能随着持股比例的增加，加强对公司治理的动力，提高公司的绩效；也可能随着持股比例的增加，加剧了股东之间在经营决策上的分歧，影响公司的绩效。文章的最后，根据规范研究和实证研究得出的结论，提出政策建议：健全上市公

4、司的内部监督机制和外部监管机制，同时引入股权制衡机制，在法治的同时，辅以德治，从多方面共同促进公司绩效的提高。关键词：股权；股权结构；股权集中度；经营绩效IIAbstractTherelationshipbetweenshareholdingstructureandoperatingperformanceisalwaysthefocusofdebatetheoreticallyandpractically.Sofar,stilldidnothaveaunifiedconclusiontoexplainthatactuallybetweenb

5、othtohavewhatkindofrelations.Thisarticleinpredecessor'sresearchfoundation,theutilizationgametheory'srelatedmethod,throughtheconstructioncompleteinformationdynamicgamblingmodel,hasanalyzedbetweenmajorstockholder'sgamblingbehaviortothecompanystockholder'srightsstructureinflu

6、ence,attemptstoconstructamostsuperiorstockholder'srightsstructuretoenhancecompany'sgovernmentachievements.ThisarticletaketheShanghaiandShenzhentwocityaltogether184Tobelisted2006dataasasample,separatelyfromthemonopolizingprofessionandthecompetitiveprofession'sangle,theutili

7、zationmulti-dimensionallinearregression'sstatisticalmethodhasconductedtheempiricalstudytocompany'sstockholder'srightsstructureandthecompanyachievements'relations.Theresultindicatedthatinmonopolizingprofession,stockholder'srightsstructureandcompanyachievementsregulationcorr

8、elationaldependence.Thisindicatedthatinthemonopolizingprofession,theholdingshareholderqui