我国家族控股上市公司信息披露相关问题实证.研究

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1、我国家族控股上市公司信息披露相关问题实证研究响进行了实证检验，并从中得出了一些有价值的结论，这将给监管部门在制定和完善家族控股上市公司与非家族控股上市公司控股股东的信息披露制度和非控股股东权益保护制度等方面提供一些参考和依据。3、本文的研究对公司信息披露的研究是有积极意义的。Healy、Palepu(2001)和Bushman、Smith(2001)提出在有关公司信息披露的代理人问题效果方面的文献中，目前还没有较多的实证结果。本文的贡献在于展示了家族控股和非家族控股上市公司代理人问题严重程度的不同怎样影响了公司信息披露。一份最近的研究(Wang，2006)，实证了家族企

2、业成员和盈余质量的联系，他的研究结果总的来说和本文的研究结论趋于一致。但本文的研究同他的研究有以下几个方面的不同。在本文中考虑了四种不同的盈余质量测试的方法。并且在本文中笔者进一步，考察了管理层的业绩预告信息披露分别对预告好消息和坏消息组进行对比回归分析。4、本文的研究对家族控股上市公司这一类股权性质公司的研究是有积极意义的。在我国家族企业越来越多具有一定的普遍性，也存在着TypeA和TypeB两类代理人问题。以前的一些研究已经研究过这些家族企业，然而，在我国的家族企业的代理人问题的严重程度是否比非家族企业的代理人问题的严重程度还要大或者小，现在仍处于争论之中。通过指出

3、在这两种类型的企业之间信息披露质量的不同，本文对这方面的争论的解决是有贡献的。通过研究发现，家族控股上市公司能够提供更高质量的财务信息，这种发现与这些公司因较少的代理人问题面临更少的管理机会主义理论也是一致的。关键字：家族控股；信息披露；盈余质量；业绩预告信息；实证研究4AbstractChLnaonthedevelopmentofenterprises，inthefamilyfirmhasincreasedyearbyyear．China’SeconomyanditscontributioninpromotingChina'seconomicmarketization

4、andindustrializationprocess，playadecisiverole．Along、加廿ltherapiddevelopmentofthefamilyfirmandfamilyfirmoftheeconomicsectorsinthenationaleconomyandcontinuousimprovementintheshareofagrowingnumberoffamilyfirmsthroughrestructuringormergersandacquisitionsmarketasawhole，andSOonthewaytobecomeali

5、stedcompany．Againstthisbackground，asChina'scapitalmarketsgraduallyimprove，andlaunchtheGrowthEnterpriseMarketjustaroundthecomer，thefamilyholdingthenumberoflistedcompanieswillbemoreandmore，thefamilyholdingoflistedcompaniestodiscloseinformationrelatedtothestudy，itisbecomingscholarstheirrese

6、archhasimportanttheoreticalandpracticalsignificance．。Thisarticleisthefirststudyoftheproblem：TypeA(ownershipandmanagementoftheagentshaveaseparateissue)inthefamilyownedandnon．familyholdingcompanylistedontheimpactonthequalityofcompanyearnings．Thequalityofcompanyearningsthroughdiscretionarya

7、ccruals，predictablecashflow，earningsandearningscontinuedreactioncoefficientoffourdifferenttestmethodstomeasure．Visitedthefamilyholdingoflistedcompaniesreportearningsqualityisbetterthannon—familyholdingcompanylistedonthequalityofearnings．Familyholdingcompanylistedontheface