基于实物期权理论节能量保证型合同能源管理的研究

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1、ClassifiedIndex：F424．6U．D．C：338．4ThesisfortheMasterDegreeIUllIIlUlIllIIIIlllIIlY2391046TheStudyonperformanceguaranteedcontractingenergymanagementBasedonRealOptionsTheoryCandidate：Supervisor：School：DateofDefence：ZhangRuyuProf．CuiHeruiSchoolofBusinessandAdminist

2、rationMar，2013Degree-．Conferring—Institution：NorthChinaElectricPowerUniversity华北电力大学硕士学位论文原创性声明本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文《基于实物期权理论的节能量保证型合同能源管理研究》，是本人在导师指导下，在华北电力大学攻读硕士学位期间独立进行研究工作所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人己发表或撰写过的研究成果。对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式注明。本声明的法律结果将完全由

3、本人承担。作者签名易多如如左日期：加侈年弓月细日华北电力大学硕士学位论文使用授权书《基于实物期权理论的节能量保证型合同能源管理研究》系本人在华北电力大学攻读硕士学位期间在导师指导下完成的硕士学位论文。本论文的研究成果归华北电力大学所有，本论文的研究内容不得以其它单位的名义发表。本人完全了解华北电力大学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版本，同意学校将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，允许论文被查阅和借阅。本人授权华北电力大学，可以采用影印、缩印或扫描

4、等复制手段保存、可以公布论文的全部或部分内容。本学位论文属于(请在以下相应方框内打“√’’)：保密口，在年解密后适用本授权书不保密∥作者签名：肛新签名：渤砖日期：芦／多年乡月加日El期：知，；年夕月加日华北I：U力人学硕：I．j学位论文摘要由于日益紧张的能源资源和持续恶化的自然环境，节能成为全世界共同关注的话题。耗能用户通过合同能源管理项目实施节能改造能够有效地降低能耗，因此对合同能源管理特别是应用较为广泛的节能量保证型项目的研究对于推动我国全面开展节能减排、促进经济循环发展具有相当重要的理论与实践意义。目前的节能

5、量保证型合同能源管理项目中，节能服务公司通常按照其实施相关节能改造项目的历史经验来确定承诺节能量和额外节能收益分享比例。这种做法忽略了未来不确定因素对节能项目的影响，而这些不确定因素恰恰提供了未来可能选择的决策变化依据。因此，仅仅靠主观历史经验确定节能量保证型合同能源管理项目的承诺节能量及额外节能收益分享比例是不合理的。为解决上述问题，本论文首先分析了节能量保证型合同能源管理项目的运行过程及特点，指出项目实施中存在的不确定性及实物期权特性，提出节能量保证型合同能源管理项目具有实物期权特性且适用实物期权理论及模型的结

6、论。然后通过对节能量保证型合同能源管理承诺节能量进行的分析，构建了项目能源价格和实际节能量模型、承诺节能量模型以及节能总收益模型，并利用该模型对美国某高校的节能改造项目进行了实证研究和分析，为不确定环境下的节能量保证型合同能源管理项目决策提供了一个新思路和定量分析方法。本文为解决节能量保证型项目在实际应用中未能合理量化承诺节能量的问题进行相关理论研究，并提出给予案例分析的可以有效指导实践的相关理论模型，弥补了国内对于节能量保证型合同能源管理相关理论研究的不足。论文的研究成果对合同能源管理模式在我国更好的推行以及建设

7、能源节约型、环境友好型社会等方面具有较大的理论意义和实际应用价值。关键词：合同能源管理；节能服务公司：节能量保证型；实物期权；模型摘要AbstractAsthenaturalenvironmentworsensgradually,andthesituationofenergyshortageisbecomingmoreclearly，energy-savinghasbecomethehotfocusofcommonattentionthroughouttheworld．Energyperformancecontra

8、ctingisaneffectivemodewhichcanhelpenterprisesimproveenergyeffmiencyandreduceenergyconsumptionafterenergy—savingmodification．Therefore，thestudyonEnergyperformancecontracting，especia