对我国影子银行发展现状及其治理策略探究

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1、对我国影子银行发展现状及其治理策略探【摘要】面对当前国内影子银行影响的快速发展，增加了我国金融监管机构的管理难度。本文概述了影子银行的由来，介绍了影子银行的主要组织和金融工具，全面把握影子银行的发展现状，提出对影子银行的监管治理措施，以期对我国的金融生态创造稳定安全的环境。【关键词】影子银行，治理策略，金融生态一、引言广发证券近期发表了一篇名为《阳光下的影子一一中国影子银行分析》的研究报告，指出中国影子银行总规模应当在30万亿元左右。同时，中金公司的报告指出影子银行系统的快速扩张带来了潜在信用危险。面对当前国内影子银行影响的快速发展，增加了我国金融监管机构

2、的管理难度。本文概述了影子银行的由来，探究影子银行的运行模式，全面把握影子银行的发展现状，提出对影子银行的监管治理措施，以期对我国的金融生态创造稳定安全的环境。二、影子银行概述影子银行（ShadowBanks,或称虚拟银行）是2007年由太平洋投资管理公司招待董事麦卡利首次提出，是指那些处在监管体系之外的，与传统的、正规的、接受中央银行监管的商业银行相对应的金融机构。定义上，影子银行是指通过杠杆操作持有大量证券、债券和杂金融工具等的金融中间机构，包括投资银行、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具等非银行金融机构。影子银行的发展，驱动因素是传统银行、非

3、银行金融机构、投资者等方面综合利益使然使之得以出现。影子银行不同于其它金融机构的，具有如下一些基本特点:（一）监管薄弱由于影子银行属于非银行类的机构，政府对其没有进行严格的监管，这使得影子银行的经营存在较大的不确定性。（二）杠杆比率髙因不受金融监管机构的监管，影子银行不需要超额准备金，资本的运作杠杆率高，这会导致整个金融体系的系统风险提高。同时，影子银行替代了商业银行的功能和业务范围,以资金为经营和交易对象，实质上也具有信贷创造或信贷鼓胀的效应。（三）交易模式不公开影子银行的交易大多采用场外批发的形式。产品设计复杂，金融衍生品大都在柜台交易，很少有公开、可

4、以披露的信息。三、影子银行的发展现状及出现的原因（一）影子银行的主要组织形式1•银行机构内部的影子银行由于商业银行内部金融创新与分工细作，就产生了影子银行，单独成立一个部门，如投资部、对冲基金、货币市场基金等部门。这些非银行机构接近商业银行的客户、项目资源，成为了隐形的影子银行。相关部门报备的专业性公司。如担保公司、小额信贷公司等这类机构就是相关部门依据分工原则，为支持特定的群体，运用行政手段协调部分资源来服务这些特定对象，以达到特定的目标而设的功能机构。2.民间组织温州金融改革，让地下金融有了正规的发展方向。民间金融活动包括正常的民间个人与企业间的融资和

5、地下融资。（二）影子银行的金融工具西方发达经济体的影子银行主要是在金融衍生品、证券化的基础上形成机构。而国内，金融整个体系发展滞后，因此主要的金融工具其实就是商业银行的理财产品。银行理财业务发展快速的同时，势必也会带来了一系列的问题。因此在发展银行产品的同时，还多关注问题并加以解决。（三）我国影子银行出现的原因1.中小企业的需求。当前中小企业融资难的问题已经得到高度关注。相关部门也做出了积极的举措支持中小企业的发展，但还是没能改善现有中小企业的融资环境。因此中小企业只得另辟蹊径，随之这些影子银行也相应的产生了。2•社会闲散资金多。由于我国的利率市场化还没有

6、完全推形，利率受到严格管制，当前经济处于过热的状态，实际利率低于通货膨胀率。具有剩余资金的投资者为了保值、增值，因此许多金融机构推出各种形式的业务，客户也乐于通过影子银行获得收益，这就为影子银行的发展提供了条件。四、对影子银行的监管策略（一）制定、完善相关的法律，完善影子银行的合法性影子银行的创新工具及隐祕的融资渠道，让资金流动量增加，这使金融宏观调控得不到有效的实施。明确商业银行各业务的细则，防止钻空子，产生更多的风险。（二）明确影子银行的信息披露义务提高金融市场的透明度、完善相应的信息披露制度，是保证投资者知情权的重要方式，也是防范市场风险的重要举措。

7、监管机构没有掌握足够的信息，就无法了解和控制影子银行的个体风险。因些，建立信息披露机制，降低信息不对称，降低风险，提高金融运行效率。在此期间，监管机构有义务为影子银行提交的产品和交易信息保密。（三）加强交易监管，降低杠杆率应制定相应文件以明确杠杆率的限制，建立覆盖总杠杆率、表内杠杆率和表外杠杆率的上限管理机制。对于信贷资产证券化，可考虑建立集中的中央清算系统，使所有交易进行净额结算。(四)加强舆论监督监管可以来自于政府部门，还可以来自于市场及第三方。允许传媒与社会中介进行舆论监督，实施定期审计与信息强制披露，保证社会大众了解影子银行的内部运行和最真实的情况

8、，利于公众和熟悉的交易对手开展正常的业务往来。有效的市场舆论激励与