基于产业价值链视角期货公司职能探究

《基于产业价值链视角期货公司职能探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、基于产业价值链视角期货公司职能探究摘要：作为金融市场的重要组成部分，期货市场需要发挥服务国民经济发展的重要功能。期货市场功能的发挥与期货公司等市场中介机构的职能息息相关。期货公司理论上应具有的职能及今后职能发展的方向已称为期货中介机构研究的重要问题。文章将运用产业价值链理论框架对期货公司职能进行研究，并结合我国期货市场实际，提出期货公司职能发展的渐进式思路。关键词：期货公司；产业价值链；职能我国期货市场已进入快速发展时期，广大期货市场的潜在参与者的需求逐步显现，且随着市场发展和相关培育工作的深入，这一需求的空间巨大。同时，期货市场的服务范围正在延展，期货市场内部相关主体的专业化分工将随着市场的

2、发展不断细化。分析期货业的价值链构成，一方面可以了解期货公司的内部价值创造过程；另一方面可以更清晰地掌握其他主体对于期货公司的服务需求，在此基础上，将能够进一步分析期货公司的应有职能，帮助期货公司明确未来的业务发展方向和定位，从而有效整合各项资源，不断提升核心竞争力，向现代金融企业的标准迈进。、价值链系统分析：一般性框架根据波特的值链理论，价值链研究方法是寻求和提升企业竞争优势的一种有效工具。波特认为，由于技术和经济的相对独立，既相互独立又相互关联的多个价值活动构成了企业的价值增值过程。企业正是通过相对竞争对手更好地开展这些价值活动获得竞争优势。企业的价值链又体现在价值系统的更广泛的系列活动中

3、。这一价值系统形成企业所在行业的产业价值链。产业价值链中的每个企业都承担了客户需求和产业服务的传导功能，将最终消费者的需求向上游企业传导，并将产业对消费者的服务逐步增值以满足消费者需求（见图1）。研究企业的价值链有助于对产业价值链的理解。对产业价值链的分析，不仅能明确企业的竞争优势，同时也可以深入分析产业价值链中每个主体的需求状况和服务产出能力，进而可以确定企业的业务发展方向。二、期货公司内部价值链价值链包括价值活动和利润。价值活动是企业所从事的物质和技术上的界限分明的各项活动，是企业创造对买方有价值的产品或服务的基石。利润是总价值与从事各种价值活动的总成本之差。价值活动分为基本活动和辅助活动

4、两大类。根据是否直接与客户发生各种业务关系为标准，期货公司的内部经营活动可以分为基本活动和其他支持性活动（见图2）0按照目前期货公司的可开展业务范围，基本活动包括客户开发、交易服务、结算服务、交割服务、信息技术服务、投资咨询服务等，在基本活动中，期货公司为客户提供交易、结算、交割等通道性服务，还要根据客户需求在业务许可范围内，提供有价值的投资管理、风险管理和研究分析等差异化服务；支持性活动包括人力资源管理、财务管理、风险控制管理、内控管理、稽核与合规审查、交易系统和办公系统技术运维、后勤保障等，这类活动既要为基本活动提供必要的后台支持，又要从风险控制和内部管理角度做好期货公司整体运营风险的把控

5、。三、期货业产业价值链及期货公司职能分析1.期货业产业价值链。根据产业价值链理论和期货市场组织架构，期货业产业价值链是期货市场参与者及其他产业参与者形成的价值系统。这一价值系统通过增加价值的活动共同为期货客户提供所需的服务，它涵括了期货服务从提供原始产品或服务到满足最终消费者需求所经历的的各个阶段。期货业产业价值链包含四层内涵：第一，期货业产业价值链是由期货业及其相关产业的一系列价值创造活动组成，活动之间因增加价值而关联；第二，这种组合不是无序的，而是围绕着最终交易的期货产品或服务的实现所进行的，有上下游关系；第三，价值增值过程的实现有起点和终点，始于原始产品或服务所对应的供应方，止于最终消费

6、者；第四，期货业产业价值链的实现者是一个企业集群，包括期货公司、与之相关的上下游企业，以及同环节企业，他们因价值创造相互关联、相互补充、相互竞争，并因价值创造能力的差异在产业链中取得不同的收益。在目前期货市场组织结构和制度安排下，我国期货业的产业价值链由纵向和横向两个子价值链构成（见图3）。纵向价值链主要集中在期货市场机构内部，包括期货交易所、期货公司和期货客户，期货客户分为法人户和个人户，法人户又可分为机构投资者和企业套保客户。以满足期货客户最终需求来看，纵向价值链是期货公司职能发挥和法服务提供的主链条。横向价值链包括期货公司与期货市场投资平台和替代性市场业务代理机构的竞争合作。期货市场投资

7、平台包括一些使用期货产品的金融机构或私募投资机构，如证券、银行、保险、信托、投资基金等。替代性市场主要由境外衍生品市场和境内的一些大宗商品交易所或电子交易平台。横向价值链的拓展有助于期货公司与利益相关者建立业务合作关系，特别是在金融混业趋势下，可以通过与其他金融机构的合作形成竞争优势。2.产业价值链中的期货公司职能分析。期货业的纵向产业价值链中，客户对期货公司的需求有八方面。一是交易需求。客户需要