城镇化过程中金融业发展探究

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1、城镇化过程中金融业发展探究作者简介：曾贝诺（1990.07-）,女，汉族，四川省内江市人，四川大学经济学院金融学硕士，单位：四川大学经济学院金融专业，研究方向：金融投资理财。顾佳（1989.11-）,男，汉族，河南省南阳市人，中央财经大学中国公共财政与政策研究院硕士，单位：中央财经大学中国公共财政与政策研究院财政学专业，研究方向：数量经济学。摘要：金融业具体对我国城镇化的发展有怎样程度的影响，我们在城镇化的发展历程中如何合理运用这种正的相关性以及积极的影响呢？本文将综合运用ADF检验、格兰杰因果性检验进行实证检验，旨在分析近些年来北京市城镇化过程中金融业的推动作用，进而为北京周边乃

2、至我国其他地区实现城镇化提供政策建议。关键词：城镇化；金融；实证研究1.文献综述目前城镇化进程中金融业的推动作用是国内外学术界讨论的热点。国外学者在金融支持对城镇化发展的影响问题上进行了丰富的研究，国内学者也较早地开始了城镇化进程中金融服务的影响的研究和实证检验。本文将从城镇化发展路径中金融业所起的推动作用视角出发，对相关文献进行分析和综述。1.1金融发展与城镇化关系研究许丽英利用格兰杰因果检验方法探讨城镇化与金融发展的因果关系，研究结果发现两者之间存在正相关关系，并且在不同的地区相关的程度也有所不同，认为我国的金融发展对城镇化的作用在不同地区作用程度是不同的。另外，张正斌通过对宁

3、夏1990-2005年金融发展与城镇化率的相关数据进行实证研究，以人口作为城镇化的代理指标与金融发展之间存在着格兰杰因果关系，但是因果关系并不是十分地显著。1.2金融支持与城镇化研究范立夫认为，金融是农村城镇化顺利推进的重要条件，主要表现在：金融支持农业产业化和农村工业化；金融支持城镇建设和经济发展以及农民向城镇居民的转换支持。很多学者也从金融在城镇化进程中存在的不足和问题角度出发，研究如何推动金融发展对城镇化建设的促进作用。例如方少勇提出金融发展要有政府的干预，尤其是经济发达地区的金融发展存在着金融垄断的现象1.模型与分析根据前面的分析，本文拟利用ADF检验、格兰杰因果性检验进行

4、实证检验，旨在分析近些年来北京市城镇化过程中金融业的推动作用，为北京周边地区实现城镇化提供政策建议。2.1指标选取与数据的准备本文最终选择的建模及检验指标如下：本文选取的数据都是北京市的金融发展和城镇化的时间序列数据，时间跨度为1994年至2011年，数据的资料主要来自北京市统计年鉴（2012版）以及wind数据库，对于个别数据的缺失问题，本文采取R软件中的missforest函数进行缺失值的弥补。2.2城镇化与金融发展的实证分析本文的实证模型如下：其中前4个方程侧重于金融对城镇化的影响，而后4个方程侧重于城镇化对金融的影响。2.2.1变量的协整分析对各变量进行协整分析我们可以得到

5、以下结果：对的贡献最大，也就是说第二和第三产业比重的增加，对证券市场交易量的增加有促进作用。对的贡献最大，其中的Y2的系数是负的，说明有负向作用，但是其t统计量并不显著，所以其解释能力并不可信，所以城镇人口比重对股票发行总股本的影响最大。对的贡献最大，也就是说产业比率对银行系统机构数目的影响最大。对的贡献最大，即产业比重的对金融效率指标一一贷款和存款的比率影响对大。之间不存在长期稳定的协整关系。对的影响最大，即北京市贷款与存款的比率对产业比率的贡献最大。对的影响最大，也即贷款与存款的比率对城镇人口比重的贡献最大。之间不存在长期稳定的协整关系。综上，我们已经分析了金融水平的各项指标对

6、城镇化每一单项指标的影响，以及城镇化的各项指标对金融水平每一单项指标的影响，也就是对城镇化进程与金融发展的相互作用进行了实证分析。1.初步结论以及政策建议3.1初步研究结论从回归模型的系数可以得到城镇化进程中对金融业发展的推动情况：(1)对证券市场交易量影响较大的因素是产业比率，回归系数为：273236.7,由此看出，第二和第三产业比重的增加对证券市场的活跃程度起到了积极的影响;(2)对北京市股票发行总股本影响比较大的是城镇人口比重，回归系数为：11738201；(3)对北京市银行系统影响较大的因素是产业比率，回归系数为：9874.18,北京市第二和第三产业产值比重的增加对投融资的

7、渠道提出了更高的要求，银行系统势必是最佳的选择；(4)对北京市的金融效率指标即贷款与存款比率的影响最大的因素是y2即人均GDP,回归系数为1.245o其次，我们还可以分析金融业发展过程中，金融业在城镇化金融中所起到的作用。但是由于x4平稳序列，但是其他序列是一阶单整的，不满足建立协整模型的假设，模型的效果都不是很理想。对于这种情况的处理我们拟在后续研究中建立VAR模型对这部分的数据进行分析，并且我们还可以利用格兰杰因果性检验中对作用关系有一个初步的认识。3.2政策建议