小微企业融资合作联盟激励相容机制设计及风险控制

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1、小微企业融资合作联盟激励相容机制设计及风险控制［摘要］小微企业融资合作联盟作为一种融资合作平台，在增信机制的作用下，有效整合政府部门、金融机构、担保机构和小微企业等各方资源，架起金融机构、担保机构与小微企业交流与沟通的桥梁，产生信用叠加效应，形成政府助保、机构担保、企业互保的'‘三合一”集合担保模式。创新适合小微企业特点的金融产品，提升为小微企业的金融服务能力，实现银行、担保与企业共同发展，对于缓解中小企业融资困局具有现实的意义。［关键词］小微企业；融资合作联盟；集合担保；风险控制［中图分类号］F2

2、71.3［文献标识码］A［文章编号11673-0461(2012)10-0079-04引言“两会”政府工作报告中的多次提及“加强对符合产业政策有市场需求的企业特别是小型微型企业的信贷支持”，使小微企业又一次成为两会的焦点。统计数据显示，经工商登记注册的小微企业有1023万户，占中国企业总数的99%,提供了85%的城乡就业岗位，最终产品和服务占国内生产总值的60%,上缴税收占全国企业的54.3%o可见，小微企业在国民经济和社会发展中占有重要地位，是支撑经济社会发展的基石，是推动产业结构升级的底层力量。

3、然而,受国内外复杂经济形势影响，当前国内小微企业的发展困难重重，尤其是“融资难”问题，已成为制约其迅速发展的最大障碍。据银监会测算，我国银行贷款主要投放给大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%,中型企业为90%,小企业仅为20%o微型企业几乎零。虽然各商业银行围绕拓展小微企业金融业务做出一些尝试，但小微企业的融资困境仍然没得到根本解决。因此，解决小微企业的融资难问题，不能单靠银行来解决，而是需要政府、金融机构和小微企业等各方共同推进这项工作。一、文献综述国内外文献基本上还都是将小微企业融资问题纳入中

4、小企业融资问题进行研究，将小微企业等同于中小企业来研究还比较普遍，如：Stiglitz和Weiss(1981)通过小企业信贷模型，进一步发展了信息不对称理论，并认为信贷配给是银行理性决策的选择。Dewatripant和Maskin(1995)认为中小企业信贷会产生"预算软约束”，将使得银行更趋向“大客户”业务。Berger和Udell(1998)指出增长周期理论只是对企业融资路径的一般性描述，并不适用于所有的小企业，随着小企业规模和财务报表等信息程度不同，融资方式也会发生变化。林毅夫和李永军(200

5、1)认为解决中小企业融资难的问题的方法是大力发展地方性中小金融机构。于学军（2008）认为长期来看，解决中小企业融资难需要有一个综合化的金融服务体系等等，这些文献可谓汗牛充栋，但是专门对小微企业融资进行研究的文献少之又少，其结果依然让我们不能准确地掌握小微企业的特点、发展规律以及所面临的问题，而政府也无法实施针对性的政策，小微企业也很难成为政府的决策对象，因此，对小微企业进行专门研究的必要性和重要性日渐凸出。目前，国内学者主要从解决小微企业融资难的角度进行研究。女口：李宏伟（2006）从我国微小企业

6、的发展及贡献出发，提出人民银行应组织推动和改进微小企业融资这项工作，加强对微小企业相关情况的监测和分析，并把这套系统纳人宏观经济金融监测分析体系,作为中央银行监测分析工作的重要组成部分。何琛（2008）认为微小企业融资困境的化解在于信贷机制的创新，通过中小银行通过信贷机制的创新向微小企业提供贷款可以实现金融机构、微小企业、政府等主体的共赢。胡汲光（2009）认为可以推广微型风险投资来支持农村微小企业发展。许鹏、李丹（2012）则认为允许商业银行发行小微企业专项金融债可以解决银行的资金来源不足和资产负

7、债业务期限不匹配等相关问题，是银监会为了解决我国小型微型企业融资难问题而创新的一种新的金融工具。徐骏飞（2012）认为解决我国“麦克米伦缺陷”下小微企业融资问题的根本措施在于企业不断自我完善和国家政策性金融服务的有机结合。郭战琴（2012）则认为，只有银企共同努力，开发适应商业银行风险控制手段的投融资模式创新，才是后危机时代银行扩张信贷营销渠道和小微企业解决融资难问题双赢的关键。张博（2012）认为非银行金融机构融资租赁业务具有无抵押融资融物、产品设计的还款方式与期限灵活多样、可与供应链对接的独特优

8、势，能有效缓解微小企业尤其是涉农微小企业融资困境并为其长远发展提供助力。而姚长存（2012）认为，在信贷融资仍属于我国中小企业融资最重要和最主流渠道的背景下，破解小微企业融资难题离不开商业银行的介入与支持，但仅靠银行的力量难以全面解决问题，还需要政府、银行监管者、金融中介、企业自身等多方面的共同努力。以上的研究虽然对缓解小微企业融资困境有一定的现实指导意义，但多数研究注重银行对小微企业的融资的作用，提出和采取了很多解决措施，效果依然不佳，信贷配给的情况依然严重，其主要