1标题:中小企业融资现状与商业银行的策略选择

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1、1.标题:中小企业融资现状与商业银行的策略选择作者:杨莹栾景龙时间:2012/1/60:00:00來源:《屮国经贸导刊》2011年第23期正文:近期,屮国银行业协会与普华永道联合发布了《屮国银行家调查报告(2011年)》,报告显示,有76.9%的银行家认为,未来3年中小企业贷款产品是公司金融业务的发展重点。银行家普遍认为,缓解小企业融资难的问题仍然存有政策空间。其实中小企业融资困境问题由来已久,而各级政府部门也一直不断出台相关文件予以支持,督促和引导金融机构改进和加强中小企业金融服务,加大金融产品创新和多元化融资

2、方式,力图有效解决屮小企业融资难题。本文试图从商业银行的角度,通过对中小企业融资业务的风险分析,寻求解决中小企业融资问题的策略。一、中小企业融资现状(一)直接融资直接融资方式主要包括股权融资和债券融资。当前,我国股票市场的创业板为屮小企业特别是拥有核心技术和创新概念的屮小企业提供了面向资本市场的直接融资渠道。证监会公布的数据显示,截至2011年8月,在创业板挂牌上市企业256家,融资总额1840.71亿元,其中高新技术企业达到237家,占比为92.58%,绝大部分分布在电子信息、生物医药、新能源、新材料、节能环保

3、、文化教育传媒等领域。此外,私募股权融资也已成为中小企业股权融资的方式。人民银行等部门近年来也一直大力发展中小企业的债券融资市场,在银行间债券市场陆续推出了中小企业短期融资券、中小企业集合票据等一系列债券融资工具。截至2011年6月末,共有160家屮小企业在银行间债券市场累计发行非金融企业债务融资工具113.67亿元。尽管证券市场和债券市场正在逐步向中小企业提供更加多元化和创新的融资渠道,但是市场的完善利扩大仍需要一个过程,直接融资占屮小企业融资的比例仍比较低,并且近期内不会成为我国中小企业融资的主要方式。(二)

4、间接融资间接融资是指通过金融中介机构充当信用媒介而实现融资的一种方式,并且是当前我国中小企业融资的一种重要方式。近年来,人民银行等相关部门多次为中小企业融资下发指导性文件,引导督促金融机构通过增加信贷资金投放、创新针对屮小企业的金融产品、提升中小企业金融服务水平等方式加强对中小企业的融资服务,并且在中国银监会下发的《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》屮,对屮小企业融资风险资产计算、存贷比指标考核等给予优惠政策,要求金融机构加强产品和服务创新,对中小企业融资业务发展好的银行给予优先增设分支机构和差异化

5、考核等支持,并明确提岀允许适当提高小企业不良贷款比率容忍度。这一系列政策将有效推进商业银行对中小企业融资的支持力度。同时,政府还在加快推进村镇银行、小额贷款公司和专业担保公司等面向中小企业的新型金融服务机构建设,加大对中小企业的融资支持。在政府相关部门的推进下,我国中小企业间接融资取得了一定程度的增长。截至2011年6月末,金融机构屮小企业人民币贷款余额(含票据贴现)20」万亿元,同比增长18.2%。其中,小企业贷款余额9.7万亿元,同比增长25.9%,比各项贷款平均增速高9个百分点;小企业贷款累计新增8659亿

6、元。从上述直接融资和间接融资的数据对比可以看出,间接融资在口前和将來一段时间内,仍将是中小企业获得融资的主要方式。而且,从行业方面看,直接融资比较适合高科技、有核心技术的创新型中小企业,而间接融资更加适合数量上占较大比例的从事商贸、加工制造等传统行业的中小企业。二、商业银行中小企业融资业务的风险分析商业银行的中小企业融资普遍具有贷款利率高、综合收益高、贷款集中度低等特点,并且在监管部门出台多项鼓励措施后,屮小企业融资业务更加具有商业银行的资本金占用度低等优势,因此,商业银行在口身利益驱动和监管政策耍求下,都有大力

7、开展中小企业融资的冲动,然而中小企业普遍存在财务管理不规范、治理结构不健全、抵抗外部风险能力差等问题,因此造成的信息不对称,更是使得商业银行要面对中小企业融资存在的逆向选择和道德风险等问题。(一)事前的逆向选择逆向选择最具代表性的例子应该是二手车市场。在二手车市场,由于比较严重的信息不对称,买方不能确切了解二手车的真实性能,所以买方只能接受同类型二手车的平均价格。这会导致真实质量高于平均水平的车子只能被以平均价格出售,而高质量车子的卖方会认为购买价格过低,从而退出交易市场。由于高质量车子退出市场,而二手车的平均质

8、量就会明显下降,买方也只能以市场平均价格买到真实质量在平均水平或者平均水平以下的二手车。在中小企业融资方面,商业银行面临同样的逆向选择问题。由于目前国内的屮小企业的公司治理、财务制度和信用体系并不完善,商业银行处于信息不对称的位置。而国内商业银行对于中小企业融资业务缺少足够的经验,在信用风险方面也没有完备的评价体系。如果将贷款资金看作商品,那么资金的卖方是商业银行,而买方

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