中小企业融资结构和融资难问题探究

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1、中小企业融资结构和融资难问题探究中图分类号：F832文献标识：A文章编号：1009-4202(2013)06-000-02摘要目前，中小企业已经成为促进社会稳定的重要支柱，但是融资难的问题还未得到彻底解决。本文通过研究中小企业融资结构以及融资难问题的原因，根据我国现阶段的国情提出了解决问题的措施。以期利用国家政策的宏观调整，为中小企业提供有力的政策支持，创设一个良好的融资环境，促进中小企业的发展。关键词中小企业融资结构融资难研究在现行市场经济条件下，中小企业作为最具活力的市场主体。伴随着市场经济的不断发展，中小企业逐渐

2、成为社会主义市场经济的重要组成部分。对我国经济的增长、解决社会就业问题，起到了很大的作用。但是在当前经济形势下，我国中小企业发展困难受到重重障碍，陷入了发展困境，很多企业面临着倒闭的境地。本文根据我国现今的经济形势和经济政策，多角度分析了中小企业的融资结构以及融资难问题，且提出了解决措施。一、中小企业融资结构现状及特点中小企业由于企业的规模小、经营不稳定、财务信息封闭、综合实力有限，承受外界环境弱等各方面因素，再加上其经营较灵活，其融资模式和大企业相比存在很大差异。现阶段我国中小企业融资结构的主要特点：中小企业和大企业

3、相比，更多依靠内源融资［1］。但是由于中小企业自我积累和盈利能力较差常常导致内源融资的源头不稳定，和发达国家相比在我国中小企业融资结构中，内源融资还不足20%。分析其原因，首先，中小企业的管理水平低，资金积累意识较差，缺乏长期经营的战略思想。其次，从外源融资方式看,中小企业更多依靠的是债务融资，在债务融资中主要渠道是银行等金融机构的贷款，中小企业却很难得到银行信贷资金。一方面是因为缺乏国家政策的支持，处于发展和创业阶段的中小企业资信等级较低，银行为了规避自身金融风险，常常不支持对中小企业的贷款。另一方面，中小企业的财务

4、核算比较混乱，不具备信用贷款的基础。中小企业融资规模小、频率高、流动性强，比较依赖设备租赁、企业之间的商业信用及民间的各种非正规融资渠道［2］。按照不同类型分类，中小企业可以分为制造业型、服务业型以及高新技术类型。制造业类型的中小企业日常经营活动涉及的面很广，资金需求量大，但资金周转速度慢，所以融资难度较大。服务类型的中小企业资金需求量较小，资金周转速度快，相对其它性质的中小企业而言，一般中小型商业银行比较愿意给予其贷款。而高新技术的中小企业，根据国际惯例，其资金来源主要是各种各样的风险投资基金。很多中小企业业主从融资

5、成本和融资风险、剩余控制权的角度分析，提出了优化中小企业融资结构的办法。首先，建立产权清晰的现代企业制度，建立健全对中小企业家的激励和约束制度。其次，中小企业要树立良好的信誉，削弱投资者的控制权，其声誉越高，获取融资资金就越容易，借款的渠道也会越来越多，成本也会随之下降。从而优化中小企业的融资结构和效率。最后，发展面向中小企业的多种融资机构。例如：风险投资公司、中小型银行等；从社会制度层面规范信用行为，提高企业信用等级观念，增强中小企业的信用意识，从而建立起中小企业信用评估体系［3］。二、中小企业融资难问题分析(-)中

6、小企业内部问题首先，中小企业的规模小，技术水平落后。市场上的中小企业很多技术含量低，很多中小企业由于缺乏资金，对企业的技术研发部门投入资金不足，导致企业科技水平低，不能灵活满足变化多样的市场需求和在竞争日益激烈的市场上站稳脚步，经营的风险较大［4］。此外，很多中小企业的成长发展空间受到限制，根据美国中小企业管理局统计，约有25%左右的中小企业由于内部矛盾重重，被迫倒闭，将近一半的中小企业在创业前四年，连连遭受打击，而不得不退出市场。其次，中小企业经营管理水平低，缺乏优秀人才。由于中小企业财务管理和规章制度的不健全，再加

7、上投资风险高等特点，使得银行、政府、商会以及大型企业等不愿意涉足。即便是这些机构同意把企业资金注资到中小企业，为其输血，所提出的条件也非常苛刻。中小企业一般需要的资金量较小，借贷频率较高，客观上增加了融资的复杂性以及融资的风险和代价，这让银行、商会等部门更加不愿意投资中小企业。加剧了中小企业融资难的困局。最后，中小企业的信用度较低。市场上一些中小企业在所借银行的资金到了还款期后，常常借故拖延、不按期归还本金和利息，更有甚者会出现欠息、违约等不讲信用的行为。当中小企业因为经营不善面临倒闭的时候，企业法人常会选择携巨款潜逃

8、的违法行为，从而为借方带来巨大经济损失，严重损坏了中小企业的信用［5］。（二）中小企业外部环境问题首先，在现阶段金融环境下，我国中小企业的融资渠道较狭窄。我国现行的金融体系主要是以发展国有企业为目标，提供融资的金融机构主要是银行，制定的相应的规章制度是和国有企业的体制相搭配的。随着我国经济的发展，市场上各种类型的中小企业也随之增多