信托项目风险成因和处置方法探究

《信托项目风险成因和处置方法探究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、信托项目风险成因和处置方法探究摘要：随着信托行业资产规模的不断扩张，部分信托项目风险事件也暴露出来。在刚性兑付文化以及信托公司的社会影响力尚不稳定的情况下，加强信托项目风险处置对于信托公司提出了较高的要求。基于26个信托项目风险事件以及信托公司风险管理实践的研究发现，尽职调查不完善、信托项目过程管理流于形式以及交易对手不诚信等是信托项目出现风险的重要原因。风险处置手段包括延长信托项目期限和提前终止等措施，信托公司需要通过恰当的风险处置手段保护投资者利益。未来，信托公司需提高风险管理水平和能力，进一步防范信托风险事件发生。关键

2、词：信托项目；风险成因；处置方法；刚性兑付中图分类号：F830.8文献标识码：B文章编号：1674-2265(2013)09-0053-07自2009年以来，我国信托行业快速发展，目前信托总资产规模已接近10万亿元，保持年均50%以上的增速。信托行业经营业绩也非常突出,2012年实现营业收入638.4亿元,利润总额441.4亿元。然而，国内信托行业起步时间晚，发展不成熟，仍处于信托产品市场培养和品牌塑造阶段，信托公司面临信托资产运用的软约束和信托兑付的硬约束，表现为刚性兑付，加之缺乏风险缓释措施，信托产品风险处置的难度较大，

3、对信托公司风险管理水平提出了更高的要求。近年来，信托项目风险事件不断发生，这给信托公司风险管理敲响警钟。本文基于信托公司风险管理实践及26个公开披露的信托项目风险事件，研究当前信托项目风险成因及风险处置措施，探索信托公司风险管理存在的不足，并为提高信托项目风险管理水平提出相关建议。一、信托项目风险事件分析同其他金融机构一样，信托公司运营的本质也是经营风险，只有真正管理好风险才能获得预期收益。绝对不发生风险是不可能的，只是需要使风险处于可容忍和可承担范围内。根据公开新闻报道及信息披露，本文共收集了26个信托项目风险事件，主要集

4、中于2011-2013年，信托项目涉及金额为177.2亿元。本文所收集的26个信托项目风险事件涉及19家信托公司，约占信托公司总数的30%。出现信托项目风险事件的19个信托公司中，既有行业内老牌的信托公司，也有行业内成长较快的信托公司，还有上市公司。可以看出，信托风险事件并不因为信托公司规模大小、经营时间长短而有所不同，信托风险是无处不在的，避免发生信托风险的关键在于信托公司内部风险管控能力和水平。从信托项目风险事件规模看，分布具有很大的不均衡性，项目风险事件规模较大的5家公司，涉险总额分别为40.3亿元、30亿元、22.2

5、7亿元、13.45亿元以及12.3亿元，占比分别为25%、18%、14%、8%以及7%。其他信托公司占比均低于6%。ZC信托、HR信托所涉及的信托项目风险事件规模较大，不是因为其发生的信托风险事件多，主要是由于其发生风险的信托项目规模过大，项目金额均在30亿元以上。这也说明，规模过大的信托项目需要经过更加严密的论证和审批流程，信托项目管理过程需投入更多精力，否则，一旦出现风险问题，一般信托公司难以承受，而且会引起较大的社会影响。从信托项目类型看，仅有3只投资类信托项目，占比为11.5%；而融资类信托项目为23例，占比为88.

6、5%。从规模看，3只投资类信托项目总金额为9.6亿元，占总金额的5.4%；而融资类信托项目金额占比为94.6%,规模占比要高于数量占比。这与当前信托公司的业务结构有较大的关系，即投资类信托项目占比少，一季度投资类信托项目金额占信托总规模的34%（这其中部分信托投资类项目实际也是融资类信托项目），低于融资类信托的49%。另一方面，投资类信托风险控制措施更为严密，所受到的风险影响因素更为透明，因而在实际运作过程中所发生的风险事件更少。从信托项目的行业投向看，26个信托项目风险事件中，16个涉及房地产行业，7个涉及工商企业领域，3

7、个涉及金融领域。就信托规模看，房地产领域信托项目风险事件总金额为9&75亿元，占比为56%；工商企业信托项目风险事件总金额为68.45亿元，占比为39%；金融领域信托总金额为9.6亿元，占比为5%。可以看出，房地产领域信托风险事件占比超过一半，风险高于其他领域。近年来，受到宏观调控政策影响，房地产行业发展存在较大的不确定性。部分难以从银行获得信贷资金的中小房地产企业纷纷借助信托获得运营资金，盘活开发项目，然而，这对于一些资金周转不畅或者项目运作管理能力不足的房地产企业仍是微不足道，在严格的房地产调控政策持续进行的过程中，中小

8、房地产企业信托融资风险显现。从上述所收集的信托项目风险事件中，涉及基础设施领域的信托项目风险事件基本没有，但是，这并不能说明该领域的信托项目不存在风险，由于有政府担保背景，其风险控制措施较严密。或者，涉及基建领域的信托风险事件对于政府声誉会有较大负面影响，因而政府相关部门会更加重视信托项目