中恒信托房地产信托业务发展战略案例研究

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1、中恒信托房地产信托业务发展战略案例研究专业硕士学位论文THESISOFPROFESSIONALMASTERDEGREE论文题目：中恒信托房地产信托业务发展战略案例研究（英文）:CaseStudyontheRealEstateTrustBusinessDevelopmentStrategyofFOTTC作者：董加标指导教师：齐东平2009年11月20日屮恒信托房地产信托业务发展战略案例研究论文题目：中恒信托房地产信托业务发展战略案例研究（中文）CaseStudyontheRealEstateTrust（外文）BusinessDevelopmen

2、tStrategyofFOTIC所在院、系、所：商学院专业名称:工商管理硕士指导教师姓名、职称：齐东平论文主题词：中恒信托;房地产;战略学习期限：2008年3月至2010年1月论文提交时间：2009年11月2中恒信托房地产信托业务发展战略案例研究独创性声明本人郑重声明:所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得屮国人民大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献已在论文中作了明

3、确地说明并表示了谢意。签名：董加标日期：2009-11-19关于论文使用授权的说明木人完全了解中国人民大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影卬、缩卬或其他复制手段保存论文。签名：董加标导师签名：齐东平日期：2009-11-193论文摘要以“受人之托，代客理财”为业务核心的信托与银行、保险和证券并称为金融业的四大支柱,是金融行业的重要组成部分。1979年新中国第一家信托司-中国国际信托投资有限公司成立，标志着中国现代信托业的正式起步，自以后中国信托业

4、开始了曲折而痛苦的发展历程,30年间先后经历了六次清理整顿。纵观行业的六次清理整顿和发展历程，我国信托行业的变迁不仅是为了应金融体制改革、突破传统单一僵化的金融体制，更是为了规范和引导信托公司回归主业，从承担较大经营风险的融资平台向专业财富管理机构转变。经营理念和盈利模式的转变，需要信托公司充分发挥信托制度的制度优势和灵活性，进行业务创新，打造自身特色或专属业务领域，提高核心竞争力。成立于1987年9月30日的中恒信托是隶屈于银监会直接管理的三家大型信托公司之一，依托于大股东中化集团强大的实力背景和业务支持，信托资产规模和经营利润一直处于行业

5、前列。2005年以后，中恒信托发展缓慢，逐渐被其他竞争对手赶超并拉开差距，综合排名也从2005年的行业第一降到2007年的第十一名，脫离了行业发展的第一梯队，尤其是在07-08年屮化集团调整了中恒信托的职能定位之后，业务完全市场化转型，公司面临着更为艰难的经营压力，亟待寻找新的业务发展方向，正是在此大背景下中恒信托决定将房地业务作为公司的核心业务来发展。房地产是信托公司信托资金投资运用的主要方向，07、08年信托行业集合资金统计数据显示，房地产信托资金规模仅次于证券投资，在集合资金投向占比中排名第二，同时房地产业务也是信托公司信托报酬率较高的

6、业务之一,因此房地产信托业务对信托公司有重要意义，各信托公司均十分重视房地产业务的开展。但受限于信托公司自身专业管理能力和银监会的监管政策,房地产托业务模式以信托贷款为主，这一模式与银行房地产开发贷款相比毫无竞争优势可言，长期以来一直扮演“拾遗补缺”的角色。房地产金融市场竞争激烈,房地产信托整体也不占优势，中恒信托开展房地产信托业务的基础也非常薄弱，因此制定切实有效的发展战略，找到一条合屮恒信托发展房地产信托业务的道路，是至关重要的。房地产信托“波特五力”模型分析显示:房地产信托市场的发展机会主要中恒信托房地产信托业务发展战略案例研究在为大型

7、、知名开发商提供对接银行理财的低成本融资,做大地产业务规模,扩大品牌影响力，同时通过股权信托、准房地产基金等创新业务模式,加强与区域优秀的和自身素质不错，有发展潜力的小型开发商开展集合资金信托合作,以获取较高的信托报酬。通过SWOT分析工具，详细分析了中恒信托房地产业的宏观环境、微观环境，对企业内外部条件各方面内容进行综合和概括，分析其优势与劣势、而临的机会和威胁，确定了中恒信托房地产信托业务的可行战略选择，进而依据波特提出的三种基本竞争战略，确立了中恒信托在短期内以成本领先和创新差异化并重、中长期以创新差异化为主的发展战略。为旳终实现中恒信

8、托成为房地产行业价值发现者及资源整合者,在主动资产管理和信托平台服务两个领域成为行业领导者的战略目标,制定了“五年三步骤”的战略规划:09-10年，公司房地产业务受