节能环保企业a股上市融资研究

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1、节能环保企业A股上市融资研究117刊首语经过多年快速发展，节能环保产业在发达国家已经开始占据重要位置，以环保产业为例，发达国家的产值已占到了国内生产总值10%-20%，并以高于GNP增长率1-2倍的速度发展。同时，节能产业在国际能源价格及单位GDP能耗等约束性指标的影响下日益受到各国政府重视。各国都在加大对节能产业的投入，其中，欧盟计划在2013年前投入32亿欧元用于环保汽车及智能化交通系统等的研发，英国专门成立了国家低碳技术投资公司，发展低碳工业、汽车等节能产业等等。面对资源和环境的约束，中国也越来越重视节能环保产业的发展，近两年，政府在节能环保产业密集的出

2、台了一系列政策来推动产业发展，比如《“十二五”节能减排综合性工作方案》、《工业节能“十二五”规划》、《“十二五”建筑节能专项规划》、《节能与新能源汽车产业规划》和《“十二五”节能环保产业发展规划》等。同时还有大量的金融政策进行配合，如何借助政策的东风快速发展，是所有节能环保企业需要关注的重点。但是金融时代，资本为王，企业的快速发展都伴随着资本身影。仅仅依靠内部资源自我累积式发展和积极利用外部资源外延扩张式发展，孰优孰劣，聪者自知。节能环保企业如何依托资本市场，实现真正的产融结合，也是以产业经营见长的节能环保企业家面临的重要挑战之一。尤其是在创业板开板以来，股票

3、市场扩容迅速，越来越多的企业加速在股票市场进行融资，这对于中小企业相对较多尤其是部分轻资产的中国节能环保企业而言是一个重要的融资渠道。如何规范企业运行、选择正确的策略来应对证监会审核进而顺利登陆A股市场是值得研究的问题。基于此，赛迪投资顾问本期《兼并重组研究》在结合节能环保产业发展态势基础上，深入研究了节能环保产业自1990年以来A股上市融资状况。既从时间延续和产业链的角度观察了节能环保产业的A股上市融资的整体态势，又从企业上市全流程的角度详实分析了企业上市前改制、上市中审核要点（行业前景、募集资金投向、企业规范运行等）以及上市后企业运行等一系列问题，以期为节

4、能环保企业上市融资提供一个全面的视野。赛迪投资顾问愿与各界携手并进，共同谱写节能环保产业发展的新篇章。117一、节能环保产业发展现状（一）全球节能环保产业发展状况1、全球节能产业发展现状节能产业在国际能源价格及单位GDP能耗等约束性指标的影响下日益受到各国政府重视。目前以美国、欧洲和日本为代表的发达国家节能产业投资力度较大，其中节能装备产业已经形成一定的规模，发展速度迅速，大型高端节能装备产业主要集中在欧美等发达国家，中低端节能装备主要集中在以中国为代表的成本低、制造能力强的国家。从节能产业的趋势上看，节能产业逐渐由产品向技术咨询、工程设计、咨询与实施一体化解

5、决方案发展。建筑节能如松下由节能产品制造向区域建筑综合节能解决方案发展，工业节能如西门子等大型企业依托大型机电设备技术优势，向工业节能整体解决方案迈进。此外，节能服务产业发展也非常迅速，日本自1996年开始涌现与节能服务相关的业务活动后，节能服务业每年以30%的速度增长，到2011年，市场规模达1700亿日元。在节能产业投入方面，目前欧洲各国都在加大对节能产业的投入。其中，欧盟计划在2013年前投入32亿欧元用于环保汽车及智能化交通系统等的研发，英国专门成立了国家低碳技术投资公司，发展低碳工业、汽车等节能产业。2、全球环保产业发展现状环保产业规模大、发展迅速。

6、经过多年快速发展，发达国家环保产业的产值已占到了国内生产总值10%-20%，并以高于GDP增长率1-2倍的速度发展，环保业在国民经济中所占的份额不断上升。从环保企业发展规模看，正向着综合化、大型化、集团化方向发展。国际性跨国公司不断涌现；大型垄断企业中的环保设备分部或子公司企业数量大、涉及面广，以生产单一的名牌产品为主，同时可通过协作网组合后提供成套设备，其专业性强，技术先进，具有很强的市场竞争力。发达国家环保产业占据全球大部分市场。目前世界上环保产业发展最具有代表性的是美国、日本、加拿大和欧洲。美国是当今环保市场最大国家，占全球环保产业总值的1/3。日本环保

7、产业在洁净产品117设计和生产方面发展迅速，如绿色汽车和运输设备生产居世界前。截至2011年底，在全球环保市场份额中，美国占据36%，位居第一；欧洲排名第二；日本排名第三。资源循环利用产业已成为全球发展最快的产业之一。再生资源回收总值以每年15%-20%的速度增长，在今后30年内，产业规模将超3万亿美元。欧洲在此领域处于世界领先水平，已建立起较成熟的废旧物资回收网络和交易市场。环保装备是发展重点。从世界环保产业发展趋势看，环保装备将向成套化、尖端化、系列化方向发展，环保产业由终端向源流控制发展，其发展重点包括大气污染防治、水污染防治、固体废弃物处理与防治等方面

8、。国际上环保装备产业的重点企业有：美国