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1、我国风险投资退出方式分析摘要风险投资(VentureCapital),起源于美国20世纪五六十年代，它是将资本以直接或间接的方式投入到高新技术产业，使科技可以快速转化为生产力，以期获得较高收益的一种投资行为。风险投资于上世纪80年代进入我国，至今已经有30來年的发展，虽己取得一定的成就，但是与发达国家和比仍有不足之处，找到限制我国风险投资行业的原因已经成为重中之重。而风险投资的退出是整个风险投资运作机制里最重要的坏节之一，一个好的风险投资家在投资一个高新技术产业的同时就已经开始关注应该什么时候退
2、出，他会选择用最好的退出方式退出，以期获得高投资回报率。所以，我们可以这样认为，不完善的退出机制是限制我国风险投资发展的重要原因z—。因此，分析我国现有的风险投资退出方式，找出我国风险投资退出方式存在的问题，并提出应对之策，这对■于突破我国现阶段风险投资业的瓶颈都具有十分重耍的现实意义。本文共分为五章内容:笫一章为绪论，对本文的研究背景及意义、国内外研究现状、本文釆取的研究方法及创新Z处做出阐述；第二章是对风险投资退出方式概述，对其优劣势比较分析；第三章是国外风险投资退出方式现状。通过对美国与德
3、国风险投资退出现状的简要概述，分析了美国的成功之处和德国的失败之处；第四章则是通过我国风险投资退出方式与美徳两国风险投资退出方式进行比较，分析我国现阶段风险投资退出存在的问题；笫五章通过前文的分析，对完善我国风险投资退出提出一些建议。关键词：风险投资；退出方式；公开上市；并购；回购；清算AbstractVentureCapitaloriginatedinthe20thcenturyAmericanfiftiesandsixties,isthecapital,directlyorindirectl
4、y,intothehigh-techindustry,sothattechnologycanbequicklytransformedintoproductiveinvestmentbehaviorinordertoobtainahigherincome・Theriskofinvestinginthe1980sintothecountryhasbeen30yearssincedevelopment,thoughalreadymadesomeachievements,comparedwithdeve
5、lopedcountriesisinadequate.AllinallfindrestrictChina'sventurecapitalindustryhasbecomeatoppriorityofreason.Whiletheexitofventurecapitalisanimportantpartoftheentireventurecapitalintheoperatingmechanism,agoodventurecapitalisttoinvestinahigh-techindustry
6、,hehasalreadystartedtopayattentiontowhenshouldquit,hewouldchoosethebestchancetoexit,toobtainahighreturnoninvestment.So,wccandothat,imperfectexitmechanismisoneoftheimportantreasonstolimitthedevelopmentofventureinvestmentinChina・Therefore,theanalysisof
7、ourexistingventurecapitalexit,analysisofventurecapitalexitimperfectreason,seekcountermeasures,whichhavegreatpracticalsignificanceforthecountrytobreakthebottleneckstageventurecapitalindustryencountered・Thispaperisdividedintofivechapters:thefirstchapte
8、rincludessynopsisofresearchbackground,process,methodology,andtheinnovationofthispapc匚；Thesecondchapterisanoverviewoftheventurecapitalexit,anditscomparativeanalysis;Thethirdchapteristhestatusofforeignventurecapitalexit.ThroughtheUnitedStatesandGermany
