现金流量资本

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1、一、名词解释1、资本成木2、加权平均资木成木3、边际资木成木4、资木结构5、每股盈余无差别点6、财务杠杆7、经营杠杆8、总杠杆9、财务风险10、净收益说11、净经营收益说二、单项选择题1、通过企业资金结构的调整，可以（）A、降低经营风险B、影响财务风险C、影响经营风险D、降低财务风险2、某公司发行总血值为10000万元，票面利率为12%,期限5年，发行费率3%的债券，公司适川所得税率为33%,该债券的发行价为1200万元，则债券的资金成本为（）A、8.29%B、6.91%C、9.7%D、9.97%3、

2、在计算个别资金成本时，不必考虑筹资费用因索的是（）长期借款成本B、债券成本C、保留盈余成本D、普通股成本4、财务杠杆收益是指（）A、利川债务筹资给企业带來的额外收益B、利用税盾导致的公司所得税降低C、利用现金折扣所获得的利益D、降低资产负债率所节约的利息费用5、已知经营杠杆为2,固定成本为5万元，利息费用为2万元，则已获利息倍数为（）A、2.5B、2C、1.5D、16、下列各项屮，不彫响经营杠杆系数的是（）A、产品销售数虽B、产品销售价格C、固定成木D、利息费用7、当边际贡献超过固定成本后，下列措施有

3、利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（）A、降低产品销售单价B、提高资产负债率C、节约固定成本支出D、减少产品销售量8、某企业借入资木和权益资木的比例为1：1,则该企业（）只有经营风险B、只有财务风险C、既有经营风险乂有财务风险有风险，因为经营风险和财务风险可以相互抵消9、根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为（）A、银行借款、金业债券、普通股B、普通股、银行借款、企业债券C、企业债券、银行借款、普通股D、普通股、企业债券、银行借款10、根据金业融资顺序理论，在

4、一•般情况下，企业采用各筹资方式先后顺序依次为（）A、银行借款、金业债券、普通股B、普通股、银行借款、金业债券C、企业债券、银行借款、普通股D、普通股、企业债券、银行借款三、多项选择题：1、资本成本主耍由（）两部分组成。投资机会成木B、经营风险C、投资风险补偿D、财务风险2、杠杆效益可以分解为（）A.税收杠杆效益B.财务杠杆效益C.信贷杠杆效益D.经营杠杆效益3、保留盈余的资本成本，正确的说法是（）A、它不存在成本问题B、其成本是一种机会成本C、它的成木计算不考虑筹资费用D、它相当于股东投资于某种股票

5、所要求的必要收益率4、下列说法中，正确的有（）A、在固定成木不变的情况下，经营杠杆系数说明销作额增长（减少）所引起的利润增长（减少）的程度B、当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大C、财务杠杆表明债务对•投资者收益的影响D、财务杠杆系数表明息税前盈余增长所引起的每股盈余的增长幅度5、关于财务杠杆系数的表述，正确的冇（）。A、财务杠杆系数是由企业资本结构决定，在其他条件不变吋，债务资本比率越高吋，财务杠杆系数越大B、财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越人C、财务杠杆系

6、数可以反映息税询盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度D、财务杠杆系数可以反映息税前盈余随着销售的变动而变动的幅度四、判断题1、山于经营杠杆的作用，当息税前盈余下降时，普通股每股盈余会下降得更快。（）2、企业保本经营时的经营杠杆为无穷大。（）3、通过每股收益无差别点分析，我们可以准确地确定一个公司业已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值Z间的关系。（）4、当企业经营处理衰退吋期，应降低其经营杠杆系数。（）5、当销售额达到盈亏临界点销售额时，经营杠杆系数趋近于无穷大。（）6、在各种资本来源中，凡是须

7、支付固定性资本成本的资金都能产生财务杠杆作用。（）五、计算分析题：1、某公司固定成本为F=30000元,变动成本为销售额的70%,请分别计算销售额为3000000元、2000000元和1000000元的经营杠杆系数。2、某企业拟追加筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率3%,债券年利率为5%,两年期，每年付息，到期还本，所得税率为20%；优先股500万元，筹资费率为3%,年股息率7%；普通股10（）（）万元，筹资费率为4%,第一年预期股利为1（）（）万元，以后每年增长4%,试计算该筹资方

8、案的综合资金成本。3、W公司原有资金700万元，其中债务资本200万元（每年负担利息24万元）；普通股资本500万元（发行普通股10万股，每股面值50元），因为业务需要需追加筹资300万元，其有两种筹资方式：A方式：全部发行普通股。具体是增发6万股，每股而值50元；B方式：全部筹借长期债务。债务利率仍为12%,利息36万元，所得税税率为33%。对每股盈余无差别点进行确定，并决定如何筹资。4、某公司2000年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元