我国酒店行业市场综合发展态势图文分析报告

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1、我国酒店行业市场综合发展态势图文分析报告(2017)我国酒店行业经营整体仍较低迷，星级酒店数量逐年减少，收入增长乏力。截止16Q2全国星级酒店数量为10741家，同比减少4.8%,数量为近5年来最低水平；实现营业收入500.23亿元，同比减少2.7%,季度营业收入长期徘徊于500亿元水平，缺乏增长动力。酒店业RevPar维持低迷,2016年1-11月全国样本星级酒店RevPar为199-243元，均低于14和15年对应月份的水平。行业供给需求不对称的情况有所企稳，2015年我国星级酒店客房出租率首次同比增长，至16Q2客房出租率为55.3%o2012-20

2、16年星级酒店数量连续下滑125001200011500110001OSOO100009SOO■呈级汹店数圣同比坛长•2%-4%-6%-8%$«&9IRu・«尺gR&戈RS92R$戈8$口890-aR52RU.GR60-ZT82012-2016年星级酒店营业收入增长乏力7006005004003002001OO15%1O%5%O%-5%・1O%-15%898S9.RaSTR8^88^8siR8±«S±Rn-nRsflss古«3山Rzbns8^88自8□i2016年全国样本星级酒店RevPar低于往年$金炉矗界盘舎a3金&£2016年2015年2014年20

3、13年2012-2016年星级酒店客房出租率连续下滑■■星级酒店平均出隹率同比增长高端仍承压。尽管五星级酒店客房出租率有所回升，16年11月出租率达63.89%,较14、15年同期分别上升1.73%和4.27%,但RevPar仍低于去年和前年的水平，16年11月数据为321元，较14、15年同期分别降低13.24%和2.13%。五星级酒店平均房价也未有改观，16年11月数据为502元,较14、15年分别降低14.92%和9.87%。在经济下行趋势以及中央反腐败等措施的作用下，预计高端酒店未来将继续承压。经济型酒店同质化。经济型酒店经营情况未见明显改善。以锦

4、江股份为例，其所辖锦江之星系列品牌经济型酒店出租率明显低于13和14年水平，但与15年基本持平；RevPar略低于13和14年，与15年基本持平；而平均房价则较过去3年有所提升。如家等品牌的数据同样未见改善。经济型酒店困局主要来自于同质化，企业热衷于扩大分店数量获取成本优势，再低价吸引客户，但主动创新不足。中投顾问产业研究中心的数据显示，15年以來每个季度停业的星级酒店均在1000家左右，大部分为经济型酒店。在缺乏突破性创新的情况下，低端酒店同质化之痛难见改善。中端空间大。需求端，今年旅游业保持高增速，领跑第三产业。根据经济学人智库（EIU）的预测，到20

5、30年中国高收入人群（年收入大于20万元）占比将达到15%,总量超过2亿人。收入升级带动消费升级，而消费升级将带来的对于高品质、个性化、多样化旅游服务的需求升级。2015年我国国内旅游人数突破40亿人次，旅游人数的持续增长将带来可观的住宿需求。同时，严厉反腐也导致部分高端酒店用户向下流动，增加一部分需求。供给端，中档酒店品牌渗透率较低，规模化企业数量较少。截止2015年，我国有中档酒店10000余家，80%左右为单体酒店，连锁品牌占比远低于低端和高端酒店。目前越来越多酒店集团开始集中发力打造中端酒店，我们预计17年中端酒店市场将迎来爆发增长。首旅、华住、锦

6、江等纷纷推出和颐至尊、如家精选、锦江都城、全季等中端酒店品牌。而中档酒店不负众望，成为各大酒店集团业绩增长的主要驱动力。根据国内三大A股上市酒店集团如家、锦江和华住的数据，16年上半年新开酒店中中档酒店占15%-35%左右,成为增量主力。和颐和如家精选新开13家店，占如家集团新开36家店的1/3以上。RevPar三大集团旗下中档酒店RevPar增速均高于集团整体水平。2016Q2如家系的和颐和如家精选RevPar分别为255和236元，同比增长14.3%和34.8%,远高于集团的3.6%。锦江都城16年Q1-3营收和净利分别为9390和4352万元，同比增

7、长分别达到99%和145%O预计供求缺口在未来将吸引更多大型酒店品牌参与竞争，兼具品牌输出能力和存量改造能力的龙头企业将大有可为。2016年五星级酒店客房出租率有所回升605040301月2月3月4月5月6月7月8月9冃U）月11月12月2016年2015疋2024年2013年2016年五星级酒店客房平均价格低于往年7006506005505004501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2015年2OM年2013年2016年五星级酒店RevPar低于13-15年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月门月12月•^—2016年

8、^—2015年^—2014年^—2013年2011-2015年高档