近阶段人民币利率走势研究_1

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1、从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果近阶段人民币利率走势研究　　所谓“近阶段”，本文指二、三个季度内。利率是国家实施宏观调控的重要的经济杠杆之一，而宏观经济情况的变化必然要求相应地调整利率水平。从国内经济运行和国际形势看，基本排除了近阶段利率上调的可能性，接下来焦点就在于二种选择：要保持利率的相对稳定还是要适当下调利率。一、影响利率变化的主要因素1.国内宏观经济形势，主要指经济增长速度、货币供应量情况、物价波动情况等。.国际利率变化的影响，主要是美国的利率水平对我

2、国的利率产生影响。.政策性因素的影响。一些非经济因素对国家货币政策也有一定程度的影响。二、现阶段影响我国利率变化的相关因素分析1.从国内经济形势看据7月24日“上半年中国宏观经济分析报告”数据表明，国家上半年主要经济指标如下：课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果近阶段人民币利率走势研究　　所谓“近阶段”，本文指二、三个季度内。利率是国家实施宏观调控的重要

3、的经济杠杆之一，而宏观经济情况的变化必然要求相应地调整利率水平。从国内经济运行和国际形势看，基本排除了近阶段利率上调的可能性，接下来焦点就在于二种选择：要保持利率的相对稳定还是要适当下调利率。一、影响利率变化的主要因素1.国内宏观经济形势，主要指经济增长速度、货币供应量情况、物价波动情况等。.国际利率变化的影响，主要是美国的利率水平对我国的利率产生影响。.政策性因素的影响。一些非经济因素对国家货币政策也有一定程度的影响。二、现阶段影响我国利率变化的相关因素分析1.从国内经济形势看据7月24日“上半年中国宏观经济分析报告”数据表明，国家上半年主要经济指标如下：课

4、题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果货币供应量增速较低。从近年经济增长与货币供应量之间的关系看，目前的货币供应量增长率也是偏低的，难以满足经济增长所增加的货币需求；月份，我国的贷款投放力度明显增大，金融机构各项贷款增加2929亿元，比上年同期多增1097亿元，这是近几年从未有过的积极变化。【分析】货币供应量增速在低位徘徊与经济回升之间形成了明显的背离走势，

5、这是我国经济回升走势难以持续的根本原因所在。由于贷款是增加我国货币供应的有效途径，因此如果这种变化能够持续，将是带动我国经济进一步回升的巨大动能。工业增长速度出现回落。上半年，规模以上工业增加值同比增长％，增幅比上年四季度提高个百分点，但6月份的增速已出现回落，比5月份低个百分点。【分析】尽管工业增长速度的回落有可能是上升过程中的波动，但考虑到国有固定资产投资增速已先行回落，出口增速的上升动力也已明显减弱，因此基本上可看作是工业增长速度见顶或即将见顶的标志。物价水平下降。上半年，居民消费价格总水平同比下降％，降幅比上年四季度增大个百分点，其中一季度下降％，二季

6、度下降％。社会商品零售价格总水平走势与此相似，上半年比上年同期下降％。【分析】物价水平的持续下降仍是困扰当前我国经济运行的一个问题。应用治理通缩的手段，如降低利率、增加货币发行量、加快社会保障改革步伐等来综合治理。课题份量和难易程度要恰当，博士生能在二年内作出结果，硕士生能在一年内作出结果，特别是对实验条件等要有恰当的估计。从本学科出发，应着重选对国民经济具有一定实用价值和理论意义的课题。课题具有先进性，便于研究生提出新见解，特别是博士生必须有创新性的成果社会消费品零售额增速稳定。上半年，社会消费品零售总额同比增长％，增幅比上年四季度下降个百分点，扣除价格因素

7、后实际增长％。从其今年以来走势看，基本上维持在略高于8％的水平，波动幅度很小。【分析】说明社会消费是平稳的，没有受其他因素影响。居民储蓄存款大幅增长。上半年，金融机构中的居民储蓄存款增加8034亿元，比上年同期多增2710亿元，增长％。在新增居民储蓄存款中，储蓄存款的活期化倾向仍很明显。造成居民储蓄存款大幅增长的原因有：居民收入增长较快，上半年的城镇居民可支配收入同比增长％；股票市场的走势偏弱，对储蓄的分流作用明显下降。【分析】我国正处于社会保障体系转轨与保障制度重建的特殊时期，养老、医疗、就业、教育、住房等多项制度改革，使得人们要通过储蓄应对未来预期的不确定

8、性，百姓选择储蓄，其实是将银行当成了“