人民币升值压力及对策

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1、上海社会科学院世界经济研究所《国际金融货币研究中心工作论文》IFCRC-WP-04-01人民币升值压力及对策周宇一、走向经济强国面临的新挑战1、汇率与国际竞争力2、对华投资的增加引发人民币升值论3、美国贸易收支逆差助长人民币升值论4、外汇储备持续增长加大了人民币的升值压力二、对人民币稳定加压——日本与美国的意图1、日本∶人民币升值论的发源地2、美国∶人民币升值论的“新主角”3、转变：从汇率纠纷到贸易纠纷三、人民币不能升值：国际主流观点1、人民币汇率没有低估2、人民币汇率稳定有利于世界经济四、回应挑战：对中国与世

2、界负责1、人民币汇率稳定符合强国战略的需要2、当前对策：顶住国际压力，保持汇率稳定3、长期战略：缓解升值压力，建立灵活机制4、人民币汇率战略需要关注的几个因素12003年是中国经济崛起给世界留下深刻印象的一年，在此背景下，人民币和人民币汇率问题受到了国际社会的广泛关注，从人民币受到重视的程度来看，2003年在某种意义上可以被称为“人民币汇率之年”。国际社会之所以关注人民币汇率问题是因为，在中国国际竞争力和综合国力日益增强的背景下，人民币和人民币汇率对世界经济的影响明显提高。因此，人民币受到重视意味着中国的经济发

3、展成果得到了国际社会的普遍承认。然而，值得注意的是，中国经济的崛起一方面引起了国际社会对人民币汇率问题的广泛关注，另一方面也引发了来自美国和日本等发达国家的升值压力。从历史的经验来看，通过施加汇率升值压力，阻止新兴经济强国的崛起是老牌经济强国的一贯做法，人民币升值压力也反映了一些老牌经济强国对中国国力增强和国际竞争力提高的消极态度。因此，人民币升值压力是2003年中国遇到的来自外部的重大挑战，这也是中国走向经济强国中的重大挑战。如何回应人民币升值压力和保持人民币汇率稳定构成了2003年中国对外经济政策的重要内容

4、之一。一、走向经济强国面临的新挑战我国国际竞争力的提高是人民币升值论产生的主要原因，国际竞争力的提高通过以下两个途径影响到来自外部的人民币升值压力：第一，随着国际竞争力的提高，我国的综合国力明显增强，这一变化给发达国家带来一种危机感，因此，通过迫使人民币汇率升值，阻止中国经济的崛起成为一些西方国家政治家和学者追求的重要战略目标。中国的高度经济成长、城市面貌的巨大变化、国民生活内容和环境的迅速改善、安定的政治局面都预示着中国正在成为新兴的经济强国。在这一大背景下，对发达国家而言，阻止中国赶超自己的有效手段之一是逼

5、迫人民币汇率升值。第二，随着国际竞争力的增强，我国经济对世界经济的影响作用明显提高，这也是人民币升值压力产生的重要背景之一。中国对世界经济的影响可以细分为以下几个方面：首先，在投资方面，2002年我国已超过美国，成为直接投资的最大接受国，其次，在对外贸易方面，我国对美贸易收支黑字超过日本，成为对美最大的贸易收支顺差国，另外，我国的外汇储备迅速增长，与此相对应，我国对美国国债投资的规模实际上已仅次于日本，成为第二大投资国。以上变化成为一些国家要求人民币汇率升值的主要依据。1、汇率与国际竞争力对人民币来说，2003

6、年是一个不寻常的年份，这是因为人民币和人民币汇率走势第2一次成为了国际社会最为关注的热门话题之一。无论是在发展中国家，还是在美国、日本和欧洲一些发达国家，人民币已成为报纸、杂志、电视和网络的流行用语，2003年12月底，在英特网Google的查寻结果里，与人民币这一用语相关的报道，英文有66万条、汉语有128万条，日文有181万条。人民币之所以在国际社会受到如此广泛的重视，是因为改革开放以来，我国的经济和贸易规模迅速扩大，随着国际竞争力的提高，我国的商品开始遍布世界各地，“中国制造”开始逐步成为不同肤色、不同民

7、族、不同国籍、不同家庭的生活必需品，20世纪90年代初期，在发达国家，低质量、低层次、低价格的中国商品主要受到低收入阶层的欢迎，然而，90年代后期以来，随着经济市场化程度的提高，我国出口商品的质量得到明显改进，层次得到明显提高，物美价廉的“中国制造”开始受到不同收入阶层的喜爱，这一变化为我国对外贸易规模的迅速扩大创造了有利条件。在这一背景下，人民币汇率政策不仅开始影响到世界各国消费者的生活水平，而且也影响到这些国家的产业调整、就业状况、通货膨胀和贸易收支等宏观经济方面的变化。在一些发达国家，人民币汇率问题已从学

8、术界关心的问题转化为整个社会关心的问题。从政府层次来看，这一问题不仅成为7国首脑会议的话题，而且已成为左右西方国家政治家们政治生涯的重大问题；在企业层次，这一问题影响到企业的发展策略和命运；在个人层次，这一问题影响到老百姓餐桌上的一日三餐。正因为如此，人民币汇率问题在国际社会引起了上至政治家，下到平民百姓的广泛关注。值得注意的是，我国国际竞争力的增强一方面提高了人民币在国际社会和国际金