统计套利策略研究报告

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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划统计套利策略研究报告　　统计套利策略在我国股票市场上的实证分析　　摘要　　XX年3月31日中国正式启动融资融券业务，为统计套利策略提供了可能。统计套利是一种基于数据挖掘的量化证券交易策略，在成熟的资本主义市场，统计套利已经成为对冲基金和投资银行的常用策略。　　本文采用的是统计套利中基于协整方法的配对交易策略，在确定套利区间时使用较为经典的常用参数法、GARCH法以及基于O-U过程的统计套利方法，对沪深两市500只融资融券标的股的日收盘价进行模拟，考察统计套利策略在当今中国A股市场上

2、的应用情况。　　本文采用了XX年1月25日更新，XX年1月31日开始实行的融资融券标的，并对全盘而不只是单个行业进行研究。本文还对三种确定套利区间的模型进行了比较，其中，在GARCH模型的使用上采用了以往使用较少的二阶模型。　　关键字：统计套利配对交易GARCH模型0-U过程　　Abstract目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　SinceMarch31th,Chineseinvestor

3、sareallowedtoshortstocks.Itispossibletousestatisticalarbitrage,whichisaquantitativestrategycommonlyusedatWallStreetsincethan.　　Thisessayusesthestrategyofpairtrading,withthreeclassicmodelstoaccomplishtheofthemarecalledGARCHandO-Umodel.500stocksareincludedinthisresearchtotestthesethreemodels.　　Theess

4、ayusesthenewlyupdateddataandthemodelsaremodified,too.AmongthemGARCHmodeldrawsthemostattention.　　Keywords:statisticalarbitrage,pairtrading,GARCHmodel,O-Umodel　　1.绪论　　选题的背景　　“融资融券”也被称为“证券信用交易”、保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。融资融券制度在世界范围内是一项基本的信用交易制度。目的-通过该培训员工可对保安行业有初

5、步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　XX年3月的最后一天，中国正式启动融资融券业务，第一批入围“标的股”股票共90只，标志着“做空时代”的到来。XX年12月5日起，融资融券标的股范围扩大到278只，包括上证180指数全部成分股和深证100指数成分股中除深圳能源和粵电力A的98只股票，还有7只交易型开放式指数基金(ETF)。自XX年1月31日起，融资融券标的股票由278只增至500只，其中上海证券交易所宣布融资融券标的股将由1

6、80只增至300只，且作为融资融券标的的交易型开放式指数基金(ETF)数量不变，深圳证券交易所宣布融资融券标的股票将由98只增至200只。　　融资融券业务一定会给证券市场带来新的增量资金，但融资融券活跃交易的作用更加明显，此外，融资融券业务还能完善市场的价格发现功能。更重要的是，融资融券的推出为投资者提供了新的盈利模式。融资融券为杠杆化金融交易提供了便利，即使市场下跌，融券仍可以使投资者实现盈利。　　由于缺少工具，常用套利策略中的可转换套利和固定收益套利目前较难实施。融资融券业务的展开为一种对冲策略——统计套利策略提供了可能。统计套利是一种基于数据挖掘的量化证券交易策略，在设计交易策略时只关

7、注历史数据，忽略基本面的分析。由于涉及到海量数据，策略的设计依赖于计算机编程，一旦策略设计完成，也可以通过计算机自动交易。在成熟的资本主义市场，统计套利已经成为对冲基金和投资银行的常用策略。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个