基于贝叶斯统计的套利策略

《基于贝叶斯统计的套利策略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、金融工程

2、专题报告2013年9月2日证券研究报告Table_Title图1策略在期指套利上的表现基于贝叶斯统计的套利策略资产净值曲线43套利策略研究之五322Table_Summary1报告摘要：10数理统计有助于投资决策本文是贝叶斯统计学在期货套利投资中应用的一个尝试。我们冀望通过引入贝叶斯统计等数理方法，以帮助投资者解决投资中的认知偏差、情图2策略在期指套利上的整体表现绪偏差和意志偏差，减少人为干扰，提高投资决策的理性。品种IF基于贝叶斯统计的BSW套利策略年化收益218.26%最大回撤-2.19%基于贝叶斯统计法，我们设计了BSW套利策略。该策略主要

3、分为三步。胜率90.24%第一步，通过贝叶斯公式对未来价差做出预测；第二步，计算当前价差与SR0.47预测价差的距离，如果当前价差明显低于预测价差，做多价差实施套利，反之则做空价差实施套利；第三步，更新数据调整价差预测值，当价差达到预测值时，套利头寸平仓。Table_Author分析师：蓝昭钦S0260512060001020-87555888-8667BSW套利策略实证效果显著lzq3@gf.com.cn我们在沪深300股指期货、上海期货交易所的铜、铝、锌等品种上对BSW套利策略做了实证检验。实证表明，BSW套利策略的收益非常高。自Table_Report

4、相关研究：2012年以来，BSW套利策略在期指、沪铜、沪铝、沪锌上分别获得了基于伊藤引理的股指期货跨2010-12-02218.26%、66.24%、268.04%、545.81%的累积收益。且策略的风险极低，所期套利策略有品种的最大回撤均不超过3%，胜率则大多高于90%。但是，BSW套利沪深300股指期货高频跨期2012-06-13策略的SR较低，平均收益不高，实际投资中对于交易操作的要求较高，资套利策略研究金容量会有较大限制。趋强避弱商品期货套利策略2012-09-13BSW套利策略的模型风险跨品种套利策略研究2012-06-17虽然BSW套利策略在数个

5、期货品种上的实证检验均取得了很好的效果，但我们仍需警惕模型风险。BSW套利策略的核心是基于贝叶斯统计法对于价差的预测，故预测值依赖历史数据与样本信息。当价差走势出现结Table_Contacter构性变化时，BSW套利策略的效果或大大减弱核心假设风险：历史表现不代表未来，未来市场结构改变有可能导致模型失效。识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/20金融工程

6、专题报告目录索引一、贝叶斯统计简介.................................................................................

7、..........................4（一）数理统计的艺术...............................................................................................4（二）贝叶斯统计简介...............................................................................................5（三）贝叶斯公式....................................

8、..................................................................5二、BSW套利策略............................................................................................................6（一）价差波动特点分析.......................................................................................

9、....6（二）贝叶斯统计在价差预测上的应用.....................................................................7（三）BSW套利策略.................................................................................................9三、套利策略的实证分析........................................................................

10、...................