流动性计价政策变动说明

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1、流动性计价政策变动说明一、二代人行支付前置系统上线前的头寸管理我行日常头寸管理主要围绕两个目标展开：一、引导分行尽快向总行归集资金，提高资金周转效率，减少资金闲置；二、将分行归集资金的信息准确快速的反馈给总行资金营运部，由总行资金营运部通过银行间市场调剂余缺，避免过多的资金日终在账上“睡觉”。自自主资金运用开展以来，总行围绕这两个目标，多措并举，总体经历了三个不同阶段。阶段一:自2003年自主资金运用至2008年公司业务系统上线。自主资金运用以前，全行储蓄资金全额缴存央行，头寸管理压力较小。自主资金运用以后，需要测

2、算每日资金往来，据以安排日终头寸，对我行而言属于新的管理内容，相关管理手段尚处于摸索中，对分行的管理相对宽松，管理重点在分行上划下拨报告方面，因2007年7月以前我行无需缴纳存款准备金，市场环境较为宽松，总行资金运用压力较大，在人行的超额备付留存相对较多，2005-2007三年平均在350亿元以上。阶段二：自2008年公司业务系统上线至2011年我行实施固定费率分档计费政策。2008年，公司业务系统正式上线，“一点接入一点清算”的资金清算模式在我行确立，全行所有跨行资金交易均通过总行唯一清算账户完成。为鼓励分行向总

3、行归集资金，总行强化分账户管理模式，分行在总行开立运用户、清算户、备付户，不同分户采用不同的结算利率，其中运用户根据总行资金运用收益率按季度确定（保持在3%以上），清算户、备付户分别执行固定利率0.72%、1.62%，差异化的结算利率，激励各级分行及时收集掌握当日清算户、备付户汇出汇入信息，并尽量于日终将多余资金由清算户、备付户转入运用户，赚取更高的分户收入。分行了解到的清算户、备付户跨行汇入汇出信息，逐级反馈给总行头寸管理人员后，总行汇总轧差计算当日余缺，以此确定日终清算账户的头寸安排。在这一阶段，通过执行差异化

4、分户利率，相当于总行对分行流动性管理间接收取1.5%以上的资金成本，但这一成本并未体现为直接成本，而是以机会成本的形式出现。阶段三：自2011年我行实施固定费率、分档计费政策至2012年9月分户管理取消2011年我行实施“固定费率、分档计费”计价政策，对于分行吸收的每一笔存款，无论最终是否转存总行，总行均百分之百给付利息，分户管理下的差异化利率激励机制不再有效。为确保分行仍能够及时准确的向上反馈跨行资金清算信息，总行及时调整政策，将分行清算户日终余额视为在途资金的一部分并收取0.78%的资金成本，因会计结算的需要，

5、该部分资金成本并不是直接收取，而是采用先收（1.5%）后返（0.72%）的形式，因此这一时期流动性管理成本仍带有一定的隐性成本特征。经测算，2011年间接收取分行流动性管理成本超过7000万元。过去五年，依托于“一点接入、一点清算”模式和分户管理体系，总行摸索出了一套行之有效的日常头寸管理方法，内容涵盖差别化利率结算体系、大额头寸报告制度、月度通报考核机制等，管理力度不断加强，管理效益持续提高，总行超额备付逐年下降，由2005年超过350亿元，降至2008年以来的100亿元以内，2011、2012连续两年保持在30

6、亿元以内，创造了良好的经济效益。相比同业，2012年上半年，工、农、中、建四大行存放央行的超额准备金均超过千亿元，其中建行超过三千亿元，我行日均仅为47亿元，相当于间接创造收益30亿元以上。2012上半年各行存放人行超额备付金情况（亿元）：数据来源，各行2012年半年报二、二代人行支付前置系统上线后新政策变化为适应全行精细化管理需要，会计平台系统上线后，彻底取消了行内分户管理，现有的资金头寸管理模式不再适用。为顺应情况变化，进一步提高管理效率，总行沿用原有管理思路，总结原有管理模式优缺点，建立了一套新的流动性成本计

7、价管理体系：在分户管理取消后，新增跨行头寸报送要求，形成一个虚拟的清算户，围绕虚拟清算户管理偏差予以考核，收取相应的流动性管理成本。相比过去的管理模式，新的流动性成本计价管理体系具有如下特点：首先，将隐性资金成本显性化，建立正向的激励约束机制。新的流动性成本计价直接明确管理成效或损失，不再以机会成本和隐性成本的形式出现，可促进分行加大投入，提高管理技术，从而保证我行流动性管理安全性和效益性的进一步提升。其次，管理维度进一步加强，流动性管理双向计价，既要防止分行少报多用，影响总行头寸安全，也要防止分行多报少用，造成资

8、金低效闲置。再次，区分跨行行内外资金交易，减少不必要的工作量，提高头寸报送准确性。过去的管理模式，分行清算户管理既涉及行内资金往来，也涉及跨行资金往来，行内资金往来本质上对全行头寸管理无影响，不应纳入考核范围，但因系统原因无法区分，导致分行在行内资金往来测算上耗费大量的人力，极大的影响了管理效率。新的流动性成本计价体系，不再考虑行内交易，并通过系统予以实现，