清科观察-创业板三周年

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1、清科观察：创业板三周年：贡献40%境内IPO半数企业获VC/PE支持打印文章 加入投资界收藏 评论[0]92012-11-210:41:00　清科研究中心　王璇　 阅读：735　　涉及行业：投资行业涉及企业：华锐风电,碧水源,新研股份,亚玛顿　根据清科数据库统计，在经过六个季度的上升期后，伴随着经济大环境的不景气，中国企业在创业板的上市数量以及融资规模，都开始大幅下降。2012年1季度以来，创业板的IPO数量以及融资规模虽逐渐回升，但依旧处于低位，创业板进入蛰伏期。　　中国创业板市场自2009年10月30日首批企业挂牌以来，已经运行了三年的时间。创业板是我国资本市场不可或缺的一部分，完善

2、创业板是推进我国资本市场发展的重要组成部分。创业板经历了初期疯狂与躁动后，逐渐进入蛰伏期，清科研究中心对创业板运行三年来的数据进行梳理，旨在帮助投资者了解创业板的发展及现状。　　中国企业境内外IPO形势不佳创业板处于蛰伏期　　受2009年四季度创业板开板的影响，中国资本市场在2009年四季度之后形成了一个上市高潮，IPO融资规模和上市数量大幅度上升，随着国际资本市场的萎靡，从2011年三季度开始，中国企业的IPO状况开始回落，截至29日，2012年10月份中国企业境内板块IPO数量仅为4个，当月仅有1家企业登陆深圳创业板，IPO数量和融资规模已降至创业板开闸之前的水平。　　图12008Q

3、4-2012Q3中国企业境内外IPO数量与融资额统计　　根据清科数据库统计，截止至2012年10月29日，共计有355家企业登陆深圳创业板，占同期境内IPO数量的41.8%，融资规模达到344.45亿美元，占同期融资规模总额的24.0%，平均每家企业的融资额约为0.97亿美元。在深圳创业板开闸的三年来，单个企业融资额最高的是碧水源，融资规模高达3.74亿美元，而创业板单个融资规模最低的企业是同有科技，融资规模仅为0.09亿美元。同期，上海证券交易所有93家企业完成IPO，深圳中小企业板亦有400家企业挂牌交易，其中上交所的融资规模达537.52亿美元，平均融资额5.78亿美元，中小板融资

4、规模约为552.94亿美元，平均融资额约为1.38亿美元。从IPO数量来看，深圳创业板在境内三个市场中处于中位，但是，融资规模和平均融资额都相对较低。　　表12009年10月30日-2012年10月29日境内资本市场IPO状况　　根据清科数据库统计，在经过六个季度的上升期后，伴随着经济大环境的不景气，中国企业在创业板的上市数量以及融资规模，都开始大幅下降。2012年1季度以来，创业板的IPO数量以及融资规模虽逐渐回升，但依旧处于低位，创业板进入蛰伏期。　　图2创业板三周年上市企业数量及融资额统计　　机械制造行业占据高位 IT、电子和生物医药行业表现突出　　截止至2012年10月29日，深

5、圳创业板IPO企业共涉及20个一级行业。从IPO个数来看，机械制造行业的IPO企业有88家，占创业板三年上市企业数量的24.8%，融资规模达到84.16亿美元。紧随其后的IT、电子及光电设备以及生物技术/医疗健康等行业的IPO个数也相对较多，分别占比12.1%、11.5%和11.5%，IPO个数排名前四的行业占创业板上市企业个数的六成以上。食品&饮料和服装及纺织行业的IPO企业个数较少，各有1家企业在深圳创业板挂牌交易。同期在上海证券交易所完成IPO的93家企业中，机械制造行业有18家，和创业板名列首位的行业相同；而在IT、生物技术/医疗健康等创业板挂牌较多的行业中，上交所都仅有1家企业

6、登陆。和深圳中小企业板相比，创业板挂牌企业与中小板挂牌企业行业差异并不明显，但值得一提的是，金融和房地产行业的企业仅在深圳中小企业板完成IPO，而在创业板并未出现。　　从融资规模来看，由于机械制造行业在深圳创业板成功IPO个数较多，因此该行业的融资规模也相对较大，84.16亿美元的融资额占创业板三年融资总额的24.4%，平均每家企业的融资规模约0.96亿美元。生物医药行业的融资规模仅次于机械制造行业，约49.13亿美元，占创业板融资规模总额的14.3%，平均每家企业融资规模达到1.20亿美元。除此之外，电子及光电设备、IT等行业在创业板IPO企业中表现抢眼，融资规模分别占比10.9%和9

7、.5%。　　表2创业板三周年上市企业行业分布（2009年10月30日-2012年10月29日）　　创业板上市企业地域分布不均北京、江苏、深圳名列三甲　　根据清科数据库统计，在创业板推行的三年间，355家成功登陆的企业分布在23个省级行政区域和1个经济特区。主要分布在北京、江苏、深圳以及浙江等东部经济较发达的区域。其中北京地区以53家企业登陆创业板市场位列首位，上市数量占创业板企业总数的14.9%，融资规模达59.22亿美元，占创业板