金融期货月报：11月大盘低位震荡，消息面利好短期或迎来上涨行情

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1、目录一、行情回顾5二、基础市场表现6（一）货币市场6（二）利率债市场7三、期指行情回顾8四、A股行情10五、宏观面情况11（一）生产端——工业生产低位企稳，经济下行压力加大11（二）通胀温和抬升13（三）投资——固定资产投资略高预期14（四）进出口——进出口大超预期增长16（五）消费——消费继续维持低位17（六）金融数据全线不及预期，社融大幅回落，信用收缩延续17六、后市展望18插图表1国债期货合约月成交/持仓情况（价格：元；持仓/成交单位：手）5图2T主力合约走势5图1:TF主力合约走势5图2:TF主力合约成交量及持仓量5图3

2、:T主力合约走势6图4:T主力合约成交量及持仓量6图5:TS主力合约走势6图6:TS主力合约成交量及持仓量6图7:SHIBOR利率走势6图8:公开市场操作6图9:SHIBOR利率变化（月）7图10:银质押利率变化（月）7图11：地方政府债发行（月）7图12：债券净融资额7图13：国债收益率走势7图14：国开债收益率走势7图15：国债收益率变化（月）8图16：国开债收益率变化（月）8图17：10年期国债利差（中美）8图18：债券净价指数8表2：期货合约月成交/持仓情况（价格：元；持仓/成交单位：手）(续)8图2T主力合约走势8表2

3、：期货合约月成交/持仓情况（价格：元；持仓/成交单位：手）9图2T主力合约走势9图19:沪深300期货主力合约走势9图20:上证50期货主力合约走势9图21:股指期货主力合约基差(现货-期货)走势9图22:沪深300期货价差结构9图23:上证综合指数走势10图24:各版块表现（周）10图25:Wind行业表现（月）11图29:GDP当季同比（%）12图30:三驾马车对GDP累计同比的拉动12图31:制造业PMI&财新PMI12图32:制造业PMI分项指标12图33:工业增加值13图34:工业企业利润13图35:粗钢产量13图36

4、:六大发电集团耗煤量13图37:CPI同比/环比（%）14图38:PPI当月同比14图39:固定资产投资增速15图40:固定资产投资资金与完成额15图34:房地产新开工面积15图35:房屋竣工面积15图34:房地产去库存16图35:70个大中城市新建商品住宅价格指数16图36:进出口同比17图37:对主要市场出口17图38:社会消费品零售总额17图39:分项零售额累计同比17图40:社会融资规模18图41:10月社融分项新增量18图40:新增人民币存款分项18图41:货币供应18一、行情回顾表1国债期货合约月成交/持仓情况（价格

5、：元；持仓/成交单位：手）合约代码月开盘价月最高价月最低价月收盘价涨跌()月成交量月持仓量持仓变化月末结算价TF181298.385100.14598.090100.1451.78980,6491,945(16,245)100.1450TF190398.30099.04598.01098.7850.00563,93713,87313,87398.7950TF190698.380100.14597.36598.6900.003292626100.1450小计144,61515,844(2,346)合约代码月开盘价月最高价月最低价月

6、收盘价涨跌()月成交量月持仓量持仓变化月末结算价T181295.85097.19595.43596.7000.887474,3261,142(68,993)96.7350T190395.79597.18095.40096.6800.009522,34162,01059,08496.7000T190695.87097.14095.41596.6900.00966344644296.7000小计997,33063,598(9,467)合约代码月开盘价月最高价月最低价月收盘价涨跌()月成交量月持仓量持仓变化月末结算价TS181299.

7、630100.14099.555100.0000.3715,589316(2,528)100.0000TS190399.625100.10099.62099.9650.0032,39172968099.9500TS190699.340100.16099.305100.1500.0087146100.0750小计7,9871,059(1,842)受到经济下行压力加大、股市宽幅震荡、避险情绪仍旧高涨的影响，11月国债期货市场整体呈现上涨行情。5年期主力合约TF1903收盘价报98.785，月内涨幅0.005%，月成交量63,937，

8、月内增仓13,873；10年期主力合约T1903收盘价报96.680，月内涨幅0.009%，月成交量522,341，月内增仓59,084；2年期国债期货主力合约TS1812收盘价报100.000，月内涨幅0.371%，月成交量5,589手，月内减仓2,528手。