《第四季度宏观经济形势分析报告》

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1、20报告摘要：2010年，面对国际金融危机冲击，我国坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施应对国际金融危机的一揽子计划，率先实现经济形势总体回升向好。我国经济已经走出过冷区间，至四季度已基本完成V型反转，具体表现为：进出口在下半年快速回升，同比增长由负转正；工业生产呈加速回升趋势，消费投资增长显著。与此同时，信贷投放增速回落，M1和M2增速的“反剪刀差”开始缩小；房地产价格上涨过快，物价步入上升通道，通胀预期增强。整体而言，国民经济总体态势向好，但经济回升的基础还不牢固，积极变化和不利影响同时显现，短期问题和长期问题相互交织，经

2、济形势较前期更为复杂。当前影响国民经济走势的主要因素包括：（1）在经济向好基础尚不稳固的情况下，继续扩大内部需求特别是消费需求是促进经济持续健康发展的关键；（2）根据我国国情以及工业化进程的需要，努力夯实农业基础是保证我国经济稳定增长的必要条件；（3）资产价格过快上扬，保持物价总体水平稳定需要重点关注；（4）中小企业作为创新的源泉和就业的主体，在调整经济结构、转变增长方式的过程中应着力发展。展望2010年，我国经济政策的重点将由2010年的“保增长”转换到“调结构、防通胀”等多重目标。我国应保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续执行积极的

3、财政政策和适度宽松的货币政策，但应更加注重政策的针对性和灵活性,着力进行结构调整和优化，强调金融体系对于经济发展的可持续性支持。转变经济增长方式必须从转变经济结构开始，推进经济结构调整，是解决我国经济发展中不平衡、不协调等深层次问题的根本举措，也是巩固当前经济回升向好势头的迫切需要。20目录一、经济运行：社会总需求回暖，国民经济总体向好………………1（一）外贸同比增幅转正，回暖过程略含隐忧………………………1（二）工业生产回升加速，消费投资增长显著………………………2（三）信贷投放增速回落，流动性仍保持充裕………………………8（四）物价步

4、入上升通道，通胀预期初步显现………………………9（五）财政收入超乎预期，收支矛盾仍然突出………………………10二、影响国内经济走势的主要因素…………………………………12（一）着力扩大消费需求是经济持续向好的关键……………………12（二）夯实农业基础是经济稳定增长的必要条件……………………13（三）抑制资产价格过快上扬，保持物价总体水平稳定……………14（四）中小企业经营状况好转，信贷投向结构有待改善……………15三、展望与建议………………………………………………………16（一）2010年政策重点：调结构、防通胀……………………………16

5、（二）适度微调宏观政策，合理引导通胀预期………………………17（三）适时调整经济结构，力促增长方式转变………………………1820一、经济运行：社会总需求回暖，国民经济总体向好四季度，我国外贸进出口同比增长由负转正，但回暖过程略含隐忧；工业生产回升加速，消费投资增长显著；信贷投放增速回落，流动性仍保持充裕；物价步入上升通道，通胀预期初步显现；财政收入超乎预期，收支矛盾依然突出。整体看来，社会总需求有效增长，国民经济总体向好。（一）外贸同比增幅转正，回暖过程略含隐忧四季度，我国对外贸易进出口名义总值6,487.59亿美元，同比增长9.2%，较

6、上季提升了24.4个百分点，在前三季度连续负增长的情况下实现了正增长，其中出口同比增长0.2%，增速较上季提升20.5个百分点，进口同比增长22.4%，增速较上季提升34.3个百分点。分月来看，四季度进出口贸易总额增速逐月攀升，10月份为-10.7%，11月份开始由负转正，当月增长9.8%，12月份增长32.7%。2010年全年我国对外贸易累计进出口总值22,073亿美元，比上年下降13.9%，其中出口12,017亿美元，同比下降16%；进口10,056亿美元，同比下降11.2%。进出口相抵，贸易顺差1,961亿美元，比上年减少994亿美

7、元。从企业性质看，国有企业进口累计同比下降18.5%，出口累计同比下降25.8%，外商投资企业进口累计同比下降12.0%，出口累计同比下降15.0%，国有企业进出口同比下降幅度明显高于外商投资企业，反映出外商投资企业应对危机的能力更胜一筹。从重点商品量值看，出口累计同比下降幅度前5位的是钢坯及粗锻件（-98.3%）、焦炭及半焦炭（-96.6%）、集装箱（-78.6%）、未锻轧铝（-76.3%）、钢材（-64.9%），进口累计同比上升幅度前5位是钢坯及粗锻件(331.8%)、鲜干水果及坚果(43.1%)、未锻造的铝及铝材(42.4%)、谷物

8、及谷物粉(22.7%)、未锻造的铜及铜材（18%）。20中国外贸形势与国际经济密不可分，虽然目前已经初步摆脱同比下降的趋势，但还存在一些不利的因素，如贸易摩擦加大、美国贸易保护主义抬头，这些因