宏观经济形势分析

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1、后危机时代的机遇与挑战123宏观经济概况投资工具选择综合资产配置美国政府动用15370亿美元救市15370亿145艘航空母舰15370亿493万套300平方米的住房15370亿美国老百姓每人拿出7600美元消费减少企业利润下降员工失业老百姓减少开支美国政府救市是为了稳定工商业出口投资消费三架马车少了一架因为我国消费不足，只占到GDP的35％，因此经济的增长过份依赖对外出口，造成8％的贸易顺差，这个比例几乎是全世界最高的，一旦出口因为金融危机受到影响，必然造成我国经济的困难。外国居民受金融危机影响减少消费我国出口遭受进一步打击企业利润减

2、少员工失业中国居民进一步降低消费内销行业跟着衰退消费减少企业利润下降员工失业老百姓减少开支真正的冲击来自消费形态的改变国家宏观调控的两个法宝财政政策货币政策通过四万亿投资拉动增长资料来源：国家统计局、网易财经09年上半年投放信贷7.37万亿资料来源：国家统计局、网易财经GDP上半年同比增长7.1％资料来源：国家统计局、网易财经资料来源：国家统计局、网易财经投资，对经济增长贡献率87.6%，拉动GDP增长6.2个百分点。消费对经济增长的贡献率为53.4%，拉动GDP增长3.8个百分点。是国外需求，对经济增长的贡献率为负41%，下拉GDP

3、增长负2.9个百分点。GDP的增长主要依靠投资拉动通胀隐忧资料来源：国家统计局、网易财经鸡蛋连续5周上涨、猪肉连续24周上涨资料来源：农业部价格上涨的实质原因是流动性过剩玉米价格连续上涨石油价格连续上涨2008年津巴布韦中央银行宣布，将发行单张面额1千亿津元的钞票，以对付失控的通货膨胀。目前，津巴布韦官方公布的年通货膨胀率高达2200000%。但独立的经济学家认为实际数字更高。一千亿津元买不了一个面包，或支付一天的公交车费。所以一些津巴布韦人士要求发行面额更高的钞票。来源：中国新闻网通货膨胀对资产的影响20年后8％5％3％央行年中会议

4、定调“保增长、防通胀”7月19日与20日，2009年中国央行年中工作会在吉林长春召开，研究部署下半年重点工作，会议提出继续实行适度宽松的货币政策，既要保经济增长，又要防通货膨胀。央行于会议结束次日发行150亿元1年期央票，引导利率升至1.6467%。为防止大规模信贷投放造成的流动性过剩，近一个月，央行已经通过提升正回购和央票利率、发行定向央票、要求银行上报月末信贷数据等方式，向市场释放货币政策微调的信号。资料来源：财经网我国经济仍然没有出现根本性好转增长：出口下拉GDP增长负2.9个百分点物价：要看到眼下价格仍下降的现实调控：经济回升

5、格局仍不平衡就业：下半年压力仍然很大难点：通胀压力逐步加大123宏观经济概况投资工具选择综合资产配置天量信贷与热钱等共同推高资产价格资料来源：国家统计局、网易财经地王再现6月30日，中化集团下属中化方兴投资管理有限公司一拍成名，以总价40.6亿元、地上建筑面积单价1.6万元/平方米的价格在北京拍得“广渠路15号地”，成为北京“新地王”。中国电子集团下属成都中泽置业刚以19.6亿元竞得朝阳区奥运村乡住宅地，成为北京“地王”。6月26日，重庆鸿恩寺地块经过80多轮竞价后，被保利地产以38.1亿元摘得。上海绿地集团5月出手买下“2009年上

6、海最贵地”，投资额达12亿元；广州城建集团6月标下今年广州“地王”，溢价高达154%。资料来源：网易财经羊群效应在一群羊前面横放一根木棍，第一只羊跳了过去，第二只、第三只也会跟着跳过去；这时，把那根棍子撤走，后面的羊，走到这里，仍然像前面的羊一样，向上跳一下，尽管拦路的棍子已经不在了，这就是所谓的“羊群效应”也称“从众心理”。房屋销售与商品房空置率共同上升国土部门下半年严查开发商囤地2007年土地市场高峰期，广州市一口气拍出了27幅区域“地王”，其中24幅至今没有动工，总面积超过120万平方米，相当于2008年广州市住宅建设用地出让面

7、积的总和。国土资源部执法局副局长岳晓武表示，按照土地出让相关规定，超过合同约定开工时间满一年的，要按照20%的比例收取土地闲置费；超过约定开工时间满两年的，土地将予以收回。中国高考报名人数下降据教育部6月2日公布的数据，2009年全国高考报名人数约1020万，比2008年减少４０万人，减少比率3.8%。这是进入21世纪后，中国高考报名人数首次绝对下降。可资比较的是，2002年至2008年，中国高考报名人数由527万人增长至1050万人。日本韩国购房人口与房价对比资料来源：联合国、招商证券适龄购买人口2008年后将持续下降资料来源：招商

8、证券购房铁三角卖租租04年4月—09年7月美国黄豆期货价格04年4月—09年7月美国原油期货价格04年4月—09年8月上证指数走势图上证指数上涨1814点，涨幅109％资料来源：上海证券交易所8月上证指数下跌800多点、