2010白酒行业研究报告

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1、XX食品（集团）有限公司投资管理部白酒行业研究报告XX食品（集团）有限公司投资管理部2010/11/2912白酒行业基础资料汇编内部资料XX食品（集团）有限公司投资管理部摘要白酒行业进入新的成长期中国白酒企业2009年共计生产白酒近570万吨，同比增长15.79%。截止2009年11月，白酒行业共实现销售收入约1858亿元，利润近235亿元。销售增长率已连续四年高于30%，行业利润率亦稳定在10%以上。消费需求是行业增长驱动所在虽然禁酒令及消费税新政都在一定程度上影响了白酒的销售，但基于国家十二五规划中增加居民收入的宏观方略，

2、随着收入结构的调整，我国消费需求将是推动白酒产业持续强劲增长的驱动所在。行业景气，整合空间有限白酒行业连续五年保持较高速度的增长，利润率居高不下，业内企业数量持续增加。在持续景气的情况下，行业整合空间较少，整合成本相对较高，但不排除著名品牌的偶发性机会和中小酒厂的并购。12白酒行业基础资料汇编内部资料XX食品（集团）有限公司投资管理部目录一、白酒行业概述3(一)白酒定义3(二)白酒的分类3二、相关政策4(一)禁酒令5(二)白酒消费税5三、市场规模6四、产业链上下游7五、竞争状况分析9(一)区域格局9(二)主要特点10(三)白酒

3、上市企业财务指标13六、行业驱动要素及发展趋势14(一)强大的市场需求是白酒消费的最大推手14(二)金融市场对白酒产业的影响14(三)白酒产业综合发展趋势15一、12白酒行业基础资料汇编内部资料XX食品（集团）有限公司投资管理部白酒行业概述(一)白酒定义白酒：以曲类、酒母为糖化发酵剂，利用淀粉质(糖质)原料，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿和勾兑酿制而成的各类酒精饮料。是中国特有的一种蒸馏酒。民间俗称烧酒、老白干、烧刀子等。酒质无色（或微黄）透明，气味芳香纯正，入口绵甜爽净，酒精含量较高，经贮存老熟后，具有以酯类为主体的复合香味

4、。各地区均有生产白酒，以四川、山西及贵州等地产品最为著名,不同地区的名酒各有其突出的独特风格。白酒由黄酒演化而来，虽然中国早已利用酒曲及酒药酿酒，但在蒸馏器具出现以前还只能酿造酒精度较低的黄酒。蒸馏器具出现以后，用酒曲及酒药酿出的酒再经过蒸馏，可以得到酒精度较高的蒸馏酒。(二)白酒的分类现代白酒主要按酒的香型分类，这种方法按酒的主体香气成分的特征分类，在国家级评酒中，往往按这种方法对酒进行归类。图表1白酒香型分类香型特点代表酒种主要产地浓香香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到好处、酒味全面。五粮液、泸州老窖、江

5、苏洋河、剑南春、水井坊、古井贡酒四川、江苏酱香酱香突出、幽雅细腻、酒体醇厚丰满、回味悠长、空杯留香持久。茅台酒、郎酒贵州、四川清香清、正、甜、净、长，清字当头，净字到底。清香优雅，口味纯净。山西汾酒、二锅头、老白干山西、河北12白酒行业基础资料汇编内部资料XX食品（集团）有限公司投资管理部米香米香纯正、清雅、入口绵甜爽冽，回味怡畅。桂林三花酒、全州湘山酒广西其他其特有风格突出，但主体香型未确定。酒鬼酒、贵州董酒、陕西西凤酒陕西、湖南、贵州图表2各种香型白酒产量结构其他还有按制酒工艺分为固态法白酒、固液结合法白酒和液态法；按酒质

6、评级分为国家名酒、国家优质酒、省部名优酒、一般白酒；按酒精度分，41度以上为高度白酒，41度以下为低度白酒。一、相关政策从历史发展来看，白酒行业起落历来受政策影响较为明显。图表3白酒行业发展与产业政策12白酒行业基础资料汇编内部资料XX食品（集团）有限公司投资管理部近期新颁布的白酒行业主要相关政策：(一)禁酒令2009年度，公安部在全国开展了为期两个月的严厉整治酒后驾驶交通违法行为专项行动，全力预防重特大交通事故。中国酒类流通协会一份材料显示，自专项行动开始以来，全国大多数城市含酒精类酒水的消费都出现下滑，酒楼、夜场等场所尤为

7、明显。预期，打击酒驾将成为常态。虽然在商超业态上，酒类销售有所提升，但就国人的酒文化而言，把酒买回去的喝数量还是有限，并不足以补偿餐饮业态的损失，对整个酒类行业存在一定程度的影响。(二)白酒消费税2009年，国家税务总局下发《关于加强白酒消费税征收管理的通知》，其中包括《白酒消费税最低计税价格核定管理办法(试行)》，并于8月1日起正式实施。与以往白酒消费税征收标准最大的不同是，新标准是按照销售单位对外销售价格征收，而非出厂价。业内人士认为，这将有效遏制白酒生产企业利用关联销售公司转移定价手段，从而规避生产环节消费税的局面，规模

8、企业税收成本将有所提高。12白酒行业基础资料汇编内部资料XX食品（集团）有限公司投资管理部一、市场规模(一)中国白酒企业2009年共计生产白酒近570万吨，同比增长15.79%。截止2009年11月，白酒行业共实现销售收入约1858亿元，利润近235亿元。2005年至2009