（外）投资全明星

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1、下载第一部分投资基础知识SecretsoftheInvestmentAll-Stars下载第1章成为一位成功的投资者你所必备之要素在努力之前，出现成功的惟一地方是在字典里。──无名氏SecretsoftheInvestmentAll-Stars下载3第1章成为一位成功的投资者学会术语有人告诉你：“今天市场上涨了”，这意味着什么？是指道琼斯工业平均指数上涨？还是指纽约股票交易所指数上涨？可能是指债券市场，也可能是指标准普尔500种股票指数的上涨。区分股票市场交易所，股票指数或是某一部分股票的上涨，都能够帮助你理解投资明星的工作，评价自己投资活动的进

2、步。你还应当知道市场的总价值、牛市和熊市，以及股票市场的风险和波动程度，当然还包括股票交易所。股票交易所股票在何处交易？你的回答是“纽约华尔街”，这当然不错，但只是部分正确。股票交易所是有组织地进行股票交易的场所。如果一家公司准备上市，首先要选择的是场外交易，到全国证券交易商自动报价系统(NASDAQ)上市；还是选择到纽约股票交易所或者美国股票交易所上市。因为每个股票交易所都有一定的上市标准，这是股票上市必须符合的条件。过去，纽约交易所规模最大，优秀的公司都选择到那里上市交易。目前情况也大致如此。该交易所座落于纽约市华尔街和百老汇大街。纳斯达克交

3、易所(NASDAQ)主要面向上市规模较小的公SecretsoftheInvestmentAll-Stars投资全明星4下载司、新公司、科技和生物科技公司。诸如微软和英特尔公司，虽然已经成为巨无霸公司，仍然在该交易所挂牌交易。纽约交易所广为人知，被视为所有股票交易所的鼻祖。现在，纳斯达克交易所的规模更大一些，包括更多的股票和更大的交易量。在纳斯达克交易所上市的股票不在华尔街交易。因为纳斯达克交易所是无形交易，股票买卖都通过计算机撮合成交。美国证券交易所(AMEX)的股票主要与自然资源、矿产品和公用设施有关。指数股票市场指数是衡量一定数量的股票价格变

4、化的统计综合指数。正如道琼斯工业平均指数。当道琼斯工业平均指数上涨时，并不意味着当日交易的所有股票都在上涨。它表明某一组股票的总体市场价值上升。投资者通过股市指数，掌握市场或某一特定市场的总体运动方向，而无需观察所有的股票。不过，你可得当心，股票指数具有欺骗性。道琼斯工业平均指数仅包含30种股票，不足以完全代表股票市场上交易的几千种股票。同时，该指数是按照公司的规模加权计算，指数中每个公司的权重并不是相等的1/30。例如通用电气公司规模巨大，对道琼斯工业平均指数的影响极大。假如某一天，SecretsoftheInvestmentAll-Stars

5、下载5第1章成为一位成功的投资者通用电气公司的股票急挫，尽管30种股票中的其他大多数都上涨，整个道琼斯工业平均指数仍会下跌。标准普尔500种股票指数也是如此。我写作本章时，发现标准普尔500种股票指数在上涨，然而其中的大多数股票却在下跌，这是怎么回事？当时代表数千种股票的纳斯达克股票指数也是上升的，其中的大多数股票却是横盘或下跌的。思科、戴尔、微软和英特尔公司的4支股票，代表了纳斯达克股票指数的25％左右。4支股票占了25％，而整个指数却包含5000多种股票。这正说明了股票指数往往不能代表整个市场。★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★

6、★★★★★★★★★知名股票指数★道琼斯工业平均指数★标准普尔500指数★纳斯达克综合指数★拉塞尔2000指数★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★为了弄明白其中的道理，我来到一家著名的研究机构─内德·戴维斯(NedDavis)研究公司，询问他们：如果投资者分别选择纳斯达克股市中的大型公司、中型公司和小型公SecretsoftheInvestmentAll-Stars投资全明星6下载司投资，结果有什么不同。图1-1表明选择不同的投资对象，投资的结果可能大大超过或大大低于股票指数的表现。从1997年6月30日到1998年6

7、月30日整整一年中，如果投资纳斯达克股市最大的五家公司，你会比市场整体盈利更多。最大的五家公司的股票的上涨相当于整个纳斯达克市场盈利的64％还多。千万记住，纳斯达克股票市场有几千支股票。最大的50家公司的股票只相当于整个市场盈利的50％。而整个市场(图右边的立柱)只占盈利的31％。64.2％以纳斯达克日前挂牌的公司股票的资57.9％本加权指数为基础55.6％31.4％纳斯达克最大纳斯达克最大纳斯达克最大纳斯达克全部公司5家公司25家公司50家公司的资本加权图1-1纳斯达克综合指数在1997年6月30日至1998年6月30日的价格变化资料来源:Co

8、urtesyNedDavisResearch.SecretsoftheInvestmentAll-Stars下载7第1章成为一位成功的投