系统获胜率对资金管理策略的影响

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1、系统获胜率对资金管理策略的影响高手的豪言与现实的差距在互联网高度发达的今天，在网上我们经常能够看到各种各样的豪言壮语，尤其是关于金融投资方面的，这或许与金融投资属于虚拟经济有关，因为虚拟的东西总是缥缈的，即使失败也总能找到各种各样的理由来圆场。从这个角度看，市场似乎对金融分析师比较宽容，允许他们无数次地犯错，只要他们不用自己的资金投入，他们就能生存。也正因为如此，金融分析师的地位总是不高。与虚拟经济相比，实体经济虽然也有很多不实在的东西，但相对来说，人们识别实体经济中虚假描述的把握要大一些，原因是实体经济生产出的是实物，蒙人的可能性相对较小。正是因为如

2、此，工厂里面核心产品的设计师通常都很牛，老板也要让他们"三分"。金融投资方面蒙人的东西主要集中在炒股软件和交易系统上，各种各样所谓寻找黑马的软件让人半信半疑。半信，是因为大多数人也是交易系统的设计者和追随者，坚信能够设计出市场领先的产品和策略，虽然目前离这一目标还很远，能不能实现还是一个问题，但它是技术分析派中交易系统流派分析师的终极目标，因而永远吸引着他们向前迈进。半疑，是因为看到这些交易系统说明书所描述的获胜率后，大家一致认为软件设计者绝对不应该出售他们的软件，因为软件的高成功率无疑具有芝麻开门般的魔力，他们只需要用少量资金作为启动资本，严格按照软

3、件发出的指令操作，不出几年时间，新的索罗斯就诞生了。但现实情况让我们很失望，我们翘首以待，却仍然看不到"索罗斯二世"的诞生。金融危机对全球金融市场第一波剧烈的冲击，促使我们反思期货资金管理的方方面面，其中系统获胜率到底应该达到一个什么样的水平以及交易系统达到多高的获胜率才算有效是思考比较多的两个问题。为此，我们在互联网上进行了相关搜索，想看看高手们的交易系统的获胜率有多高。结果令人大吃一惊，大师们的交易系统的获胜率低的不可相信，而市场"高手"们的交易系统的获胜率却都高得离奇。比如，将400美元奇迹般地变成两亿多美元(50万倍)的投资大师理查·丹尼斯说：

4、"我95%的利润来源于我5%的交易"。这说明丹尼斯的交易系统的获胜率只有5%-10%，当然，这是大师中的极端例子，大师们的交易系统的获胜率一般都在20%左右。那么高手们呢?下面是交易系统高手们推介自己交易系统时的经典描述文宣："XXXX交易系统是'银河系'顶级领先水平的全自动智能化交易系统，它能使'宇宙粒子'交易市场中的交易获胜率确保65%以上，'宇宙粒子'年回报300%以上。"上文中的"银河系"和"宇宙粒子"两词是我们黑色幽默式的文字偷换，也是对自身的现实保护，否则会有对号入座者找上门来索取名誉受损费。65%的获胜率竟然超出大师们的几倍，这样的获胜率

5、不仅令交易系统的坚定追随者羡慕，恐怕也会令大师们汗颜。但是，这样的交易系统你相信吗?不相信，因为这与我们看到的现实有着巨大的差距。每一个人的经历不多，生命有限，无法体验到所有可能的情况，那么就让我们进行大量的模拟统计分析，看看在海量的模拟统计数据后面所隐藏着的"宇宙"秘密。系统仿真研究的内涵和优点从此前两篇文章《交易习惯与建仓比例对投资权益曲线的影响》和《期市是否存在必胜的资金管理策略》研究的科学性和严肃性看，有必要对我们模型构建的仿真性和分析方法的统计性进行一些说明。仿真是一种模仿行为，是将所研究的对象通过其他手段进行模仿的一种技术。仿真的内涵有两种

6、：第一种是向自然学习，比如模仿海豚的流线型外表设计汽车或飞机的外形，这是一种质朴的仿真含义。第二种是因为问题复杂或失败的代价太高，需要进行数值的模拟分析。显然，采用这种方法研究问题时，并不直接研究对象本身，而是先设计一个与研究对象相似的模型，然后通过模型来间接地研究对象。在出现计算机以前，人们对现实问题的仿真多采取物理仿真，但物理仿真成本高，而且有些问题无法实现物理仿真，比如金融投资中各种因素的变化对风险和权益的影响就无法通过物理仿真来实现，主要体现在三个方面：一是没有人会投入"真金"让你测试；二是在投资策略的传统模拟分析中，往往使用的是真实的交易数据

7、，但问题是未来信号的分布模式不可能重现以前的模式，分析结果可靠性存在问题；三是一些金融投资问题无法给出理论公式，比如建仓比例大小与投资者持有时间长短的关系(即与盈亏比大小的关系)，没有合理的数学表示，虽然交易的真实感受是盈亏比会随着建仓比例增加而递减，但这种递减关系是线性的还是指数的，并不清楚。尽管如此，系统仿真在分析现实问题中仍然具有其不可或缺的价值，具有以下优点：1.对于复杂的、具有多个随机因素的系统，要用数学模型进行精确描述往往是十分困难的，或者说虽然能建立相应的数学模型，但无法求解。系统仿真则可以根据系统内部的逻辑关系和数学关系，面向系统的实际

8、过程和系统行为构造仿真模型，从而得到复杂随机系统的"解"，这是系统仿真能得到广泛应用的最基本原