新能源汽车行业2019年度投资策略：伺机而动，出奇制胜.docx

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1、目录索引一、政策新周期：从规模导向到品质导向62017-2020：以双积分制为主体，政策与市场双驱动62021-2025：后补贴时代，建构约束与鼓励组合政策9二、产品新趋势：拾级聚足，速步以上112016看客车，2017看A00级，2018看A0级112019年出租车与网约车打开A级车增量市场16三、中游新格局：谋定而后动20动力电池：孵化汽车零部件的中国巨头20正极材料：三元一枝独秀，高镍引领趋势23负极材料：消费电池的2013，动力电池的201928电解液：行业正在磨底，龙头加速出海31隔膜：国产化后的阵痛与重生33四、市场新拐点：以正合，以奇胜37充电桩运营：保有量扩容接近盈利拐点37

2、电池回收：宏观统筹与微观试点酝酿新蓝海40五、投资建议：技术优势奠定龙头格局42六、风险提示43图表索引图1：积分组合制度具体内容8图2：新能源汽车分车型产量（辆）11图3：动力电池分车型装机量（MWh）11图4：2018年1-9月纯电动汽车各级别市场份额11图5：2018年1-9月纯电动汽车各级别累计市场份额11图6：2017年1-12月纯电动汽车各级别市场份额12图7：2017年纯电动汽车各级别市场份额12图8：2016年1-12月纯电动汽车各级别市场份额12图9：2016年纯电动汽车各级别累计市场份额12图10：2016年以来纯电动汽车各级别车型销量（辆）13图11：2018年1-9月

3、插电混动各级别市场份额13图12：2018年1-9月插电混动各级别累计市场份额13图13：2017年1-12月插电混动各级别市场份额14图14：2017年插电混动各级别累计市场份额14图15：2016年1-12月插电混动各级别市场份额14图16：2016年插电混动各级别累计市场份额14图17：2016年以来插电混动各级别汽车销量（辆）14图18：2016年主流车企纯电动车销量15图19：2017年主流车企纯电动车销量15图20：2018年1-9月主流车企纯电动车销量16图21：全国各省市出租车数量对比（万辆）16图22：国内动力电池产量结构（吨）20图23：2017年国内动力电池结构（GWh

4、）20图24：2018年前三季度国内动力市场结构（GWh）20图25：2016年国内三元电池市场份额20图26：2016年国内磷酸铁锂电池市场份额20图27：2017年国内三元电池市场份额21图28：2017年国内磷酸铁锂电池市场份额21图29：2018年前三季度国内三元电池市场份额22图30：2018年前三季度国内磷酸铁锂电池市场份额22图31：国内正极材料产量结构（吨）23图32：2017年国内正极材料结构（吨）24图33：2018年前三季度国内正极材料结构（吨）24图34：2015年国内钴酸锂市场份额24图35：2016年国内钴酸锂市场份额24图36：2017年国内钴酸锂市场份额25图

5、37：2018年前三季度国内钴酸锂市场份额25图38：2015年国内磷酸铁锂材料市场份额25图39：2016年国内磷酸铁锂材料市场份额25图40：2017年国内磷酸铁锂材料市场份额26图41：2018年前三季度国内磷酸铁锂材料市场份额26图42：2015年国内三元材料市场份额26图43：2016年国内三元材料市场份额26图44：2017年国内三元材料市场份额27图45：2018年前三季度国内三元材料市场份额27图46：国内负极材料产量（吨）28图47：2017年国内负极材料结构（吨）28图48：2018年前三季度国内负极材料结构（吨）28图49：2015年国内天然石墨市场份额29图50：20

6、16年国内天然石墨市场份额29图51：2017年国内天然石墨市场份额30图52：2018年前三季度国内天然石墨市场份额30图53：2015年国内人造石墨市场份额30图54：2016年国内人造石墨市场份额30图55：2017年国内人造石墨市场份额31图56：2018年前三季度国内人造石墨市场份额31图57：六氟磷酸锂成本与电解液价格关系31图58：2015年国内电解液市场格局32图59：2016年国内电解液市场格局32图60：2017年国内电解液市场格局33图61：2018年前三季度国内电解液市场格局33图62：国内隔膜产量（万平米）34图63：2017年国内隔膜结构（万平米）34图64：20

7、18年前三季度国内隔膜结构（万平米）34图65：2015年国内干法隔膜市场份额35图66：2016年国内干法隔膜市场份额35图67：2017年国内干法隔膜市场份额35图68：2018年前三季度国内干法隔膜市场份额35图69：2015年国内湿法隔膜市场份额36图70：2016年国内湿法隔膜市场份额36图71：2017年国内湿法隔膜市场份额36图72：2018年前三季度国内湿法隔膜市场份额36图73：国内隔膜价格