农林牧渔行业月度报告：景气逐步回升，关注畜禽养殖板块投资机会.docx

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1、内容目录1市场回顾41.1整体情况41.2子行业情况41.3个股情况52行业估值63行业数据跟踪73.1主粮类73.2豆类83.3畜禽养殖93.4经济作物类124行业观点135主要风险提示15图表目录图1：2018年初至11月份申万一级子行业涨跌幅（%）4图2：2018年11月份申万一级子行业涨跌幅（%）4图3：2018年初至11月份农林牧渔子行业涨跌幅（%）5图4：2018年11月份农林牧渔子行业涨跌幅（%）5图5：农林牧渔PE情况6图6：农林牧渔PB情况7图24：玉米国内现货价7图25：CBOT玉米价格7图26：小麦

2、现货价格8图27：小麦期货结算价8图28：早稻、中晚稻现货平均价8图29：粳稻现货平均价8图30：大豆、豆粕、豆油国内现货价9图31：CBOT大豆、豆粕、豆油价格走势9图32：猪价走势9图33：猪粮比价9图34：二元能繁母猪价格10图35：生猪自繁自养利润10图36：白羽肉鸡和白条鸡价格10图37：主产区肉鸡苗、蛋鸡苗价格10图38：主产区毛鸭价格11图39：主产区鸭苗价格及养殖利润11图40：国内鱼粉平均价11图41：国际鱼粉现货价11图42：海参、对虾、石斑鱼等中高档水产品大宗价12图43：草鱼、鲫鱼等普通淡水鱼大宗

3、价12图44：棉花现货平均价12图45：中国棉花价格328指数12图46：棉花期货结算价12图47：白砂糖现货价13图48：白砂糖期货结算价13图49：天然橡胶（泰国产）现货价13图50：天然橡胶期货结算价13表1：2018年初至11月份农林牧渔板块涨幅与跌幅最大的个股6表2：2018年11月份农林牧渔板块涨幅与跌幅最大的个股61市场回顾1.1整体情况2018年初至11月份（统计期间为1月1日至11月30日）农林牧渔（申万）指数、沪深300、中小板指、创业板指分别下跌21.97%、21.29%、32.66%、24.15%

4、，农林牧渔指数跑输沪深300指数0.68个百分点，跑赢中小板、创业板指10.69、2.18个百分点。农林牧渔板块在申万28个一级子行业中排名第7位。单11月份来看，农林牧渔（申万）指数、沪深300、中小板和创业板指分别上涨5.91%、0.60%、1.75%、4.21%，农林牧渔在申万28个一级子行业中排名第3位。图1：2018年初至11月份申万一级子行业涨跌幅（%）0.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.00-35.00-40.00资料来源：wind、财富证券图2：2018年11月份申万

5、一级子行业涨跌幅（%）15.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00资料来源：wind、财富证券1.2子行业情况年初至11月份，农林牧渔子板块除禽养殖受益白羽鸡行情回暖而上涨6.21%外，其余子板块均有不同程度下跌。其中，跌幅较小的板块依次是畜养殖、其他种植业和饲料，分别下跌0.99%、17.22%和17.77%；跌幅较大的子行业分别为种子生产、粮油加工和水产养殖，跌幅分别为42.96%、39.28%、38.64%。单11月份，农业各子板块以上涨居多。其中，畜禽养殖板块因相关农产品价格上涨而带动板

6、块投资热情提升，畜、禽养殖板块分别上涨8.66%、8.42%，另有林业、饲料涨幅分别为21.54%、14.91%；跌幅较大的子板块为其他种植业、粮油加工和动物保健，分别下跌14.90%、2.20%和1.00%。图3：2018年初至11月份农林牧渔子行业涨跌幅（%）6.21-0.99-17.22-17.77-22.46-23.59-29.83-30.14-31.17-35.02-36.74-38.64-39.48-42.96100-10-20-30-40-50资料来源：wind、财富证券图4：2018年11月份农林牧渔子行

7、业涨跌幅（%）21.5414.918.668.427.227.125.435.394.563.66-0.64-1.00-2.20-14.902520151050-5-10-15-20资料来源：wind、财富证券1.1个股情况剔除新股和主业变化个股，2018年初至11月底，农林牧渔行业涨幅排名靠前的个股有福建金森（+42.19）、佩蒂股份（+40.74%）、海利生物（+27.10%）、圣农发展（+20.14%）、ST景谷（+19.43%）等；跌幅较大的有*ST龙力（-79.18%）、雏鹰农牧（-60.57%）、广东甘化（-

8、59.64%）、东方海洋（-59.58%）、*ST东凌（-57.26%）等；表1：2018年初至11月份农林牧渔板块涨幅与跌幅最大的个股证券代码证券简称年初至今涨跌幅（%）证券代码证券简称年初至今涨跌幅（%）002679.SZ福建金森42.19002604.SZ*ST龙力-79.188300673.SZ佩蒂股份40.