德圣基础研究业绩月报.doc

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1、德圣基础研究/业绩月报2014年10月30日德圣公众号：德圣基金研究中心微信号：dsfund股市后半程发力，主题基金保持活跃l市场回顾：股市先抑后扬，板块分化鲜明10月股市先扬后抑，阶段性特征鲜明，前期市场调整主要受制于短期性、阶段性因素的影响，如十八界四中全会释放出的利好消息不及预期，对市场信心打击较大，但改革仍是本届政府的工作重心，仍是推动市场上行的核心力量，相关政策文件将陆续出台。IPO近期集中发行致使近期股市资金成本大幅上行，但新股过后，资金成本必将大幅回落，对市场制约明显缓解，其他因素如沪港通、季报业绩亦是如此。随着利空因素的缓解，改革预期的再度升温，以及稳增长政策的出台，市场短期

2、快速反弹。分行业来看，交通设施、电力、工程建筑等表现突出，煤炭、有色，食品等表现欠佳。图1、10月股市主要指数表现图2、10月行业指数表现（前五后五）数据来源：德圣基金研究中心，www.dsfof.com；注：上述数据均为百分比数据；l业绩回顾：主题型产品活跃，能源、消费基金低迷10月股市先抑后扬，指数整体涨幅微弱，但市场阶段性特征鲜明，基金表现较为活跃，尤其是主题型基金产品。1、创业板指数赚钱效应下降，但新兴产业基金仍表现较为突出，但业绩分化较大，如中邮、中银等旗下产品，而农银、广发等旗下部分产品表现较弱。2、主题性机会把握能力较强及特定主题性产品表现较优，如医药主题、高端装备主题等。3、

3、消费主题、能源主题表现欠佳，尤其是相关指数基金普遍跌幅较大。4、量化主题基金仍整体表现良好，但势头有所收敛，随着市场的向好，后市仍有望获得较佳表现。5、风格稳健的均衡型产品，整体业绩表现稳健，阶段性优势不显著，但展现出良好的业绩持续性。表1、10月偏股主动型基金收益（前五后五）表2、10月指数型基金收益（前五后五）基金名称10月超额收益排名中邮优势6.665.82001/215中邮核心竞争力5.955.11002/215中邮战略新兴产业5.885.15001/404中银主题5.444.71002/404大成新锐4.774.04003/404益民红利-3.69-4.0791/91广发聚优灵活-

4、3.69-4.53214/215广发聚瑞-3.73-4.46403/404东吴内需增长混合-4.24-5.08215/215东吴双动力-4.73-5.46404/404基金名称10月超额收益排名易方达沪深300医药3.272.97001/268信诚中证800医药3.112.81002/268景顺中证医药ETF2.972.67004/268嘉实中证医药ETF2.972.67003/268汇添富中证医药ETF2.962.66005/268鹏华中证A股资源-3.18-3.48264/268国投中证资源指数-3.46-3.76265/268华夏上证能源ETF-3.66-3.96266/268汇添富中

5、证能源ETF-4.29-4.59267/268景顺中证800食品饮料-4.45-4.75268/268数据来源：德圣基金研究中心，www.dsfof.com；数据截止日期：2014年10月30日；注：上述数据均为百分比数据；（德圣研究部：华荣010-51650740）德圣基金研究中心基金组合投资领导者――中国第一家专业独立基金研究机构德圣基金研究中心是由一批业内从事多年基金、股票投资和研究的专业人士创建的独立基金研究机构。德圣基金研究中心秉承“德以载智，发现价值”的企业理念，以服务于投资者为使命，倡导完全从投资者需要出发的基金研究；坚持独立、专业、深入、有价值的基金研究；以客户的利益为最高目

6、标，诚信服务，向投资者及相关机构提供有价值的基金研究支持、基金投资建议、基金组合服务。德圣基金研究中心的研究风格坚持专业、实用的投资导向，切中投资者实际投资需求，将专业性与投资指导性、实用性相结合；坚持买方独有的研究角度和研究方法形成完整有效的研究体系；独立、客观、深入的进行基金研究，为投资者及机构提供充分有效的专业支持德圣基金研究中心长期致力于基金的投资研究，对基金投资价值评价、基金投资风格研究、基金管理公司投资能力评价有着长期深入的研究，对基金组合投资、基金组合优化管理有着长期深入的研究，是国内基金组合投资的倡导者和领导者。在对基金投资价值及基金组合投资的深入研究基础上，德圣基金研究中心

7、协助多家银行构建了优选基金池，为多家银行提供专项基金研究服务，并不断致力于帮助银行渠道不断提升基金理财服务能力，提升银行渠道基金业务核心竞争力，进而帮助投资者不断提高基金投资的有效性，实现财富稳健、快速增值的理财目标。德圣基金研究中心网址：www.dsfof.com地址：北京市朝阳区三元桥远洋新干线A座电话：010-51650740邮箱：service@dsfof.com免责声明：本报告所引用的信息和数据均来