隐性保险,市场约束与我国-银行业改革

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1、-隐性保险、市场约束与我国银行业改革张正平何广文（中国农业大学经济管理学院，北京100094）摘要：文章运用1994－2003年间面板数据，在引入国家隐性保险虚拟变量后，通过估计我国14家商业银行实际利率对银行风险变化的反应，实证地检验了我国银行业的市场约束情况，结果发现：无论是国有银行还是（上市的）股份制银行，均没有市场约束存在的显著证据，这就证明了隐性保险是存在的，同时，隐性保险的范围不仅仅是国有银行，而是几乎所有的银行。这对我国银行业改革的启示在于，必须尽快取消国家隐性保险，建立符合国情的显性存款保险制度。关键词：隐性保险市场约束流动比率股权比率利润率ImplicitInsurance,

2、MarketDisciplineandtheReformofBankinginChinaZHANGZheng-ping,HEGuang-wen(SchoolofEconomicsandManagement,ChinaAgriculturalUniversity,Beijing,100094)Abstract:Withapaneldataof14commercialbanksfrom1994to2003inChina,afterintroducingthedummyvariableofofficialimplicitinsurance,thispapertrytotestthesebanks’m

3、arketdisciplinethroughtheirreflectionoftherealinterestratestotherisks.Ourempiricalresultssuggest:neitherthefoursate-ownedbanksortheothercommercialbankscouldfindthesignificantevidenceofmarketdiscipline,whichseemstoshowtheexistofofficialimplicitinsurance,atthesametime,theofficialimplicitinsurancenoton

4、lycoversthesate-ownedbanks,butalsoalltheotherbanksinChina.TheimplicationforthereformoftheChinesebankingisthatChinashouldgiveuptheofficialimplicitinsuranceasearlyascould,andsetuptheexplicitdepositinsurancesystemfittingtoChinesesituations.Keywords:ImplicitInsurance;MarketDiscipline;EquityRatio;Liquidi

5、tyRatio;ProfitRatio;论文投稿参会领域：金融学作者简介：张正平，男，1976年生，汉族，博士研究生，研究方向：金融改革与金融监管；电话：010－62814688；电子信箱：coase@eyou.com通讯地址：北京市海淀区圆明园西路，中国农业大学（西区）经济管理学院73博7信箱100094何广文，男，教授，博士生导师；电话：010－62733346；电子信箱：Heguangwen@sina.com.cn通讯地址：北京市海淀区圆明园西路，中国农业大学（西区）经济管理学院财政金融系100094.---隐性保险、市场约束与我国银行业改革.---在本文中，隐性保险是指“隐性的（imp

6、licit）存款保险制度”，在一些文献中也被称为“隐性担保”，是与显性的（explicit）存款保险制度相对应的概念，指没有法律或正式的存款保险机构、基金来确保银行存款的安全，而是在事后由政府或中央银行进行赔付的一种制度安排①据Demirgüç-Kunt、Kane和Laeven（2004）的研究，全球共有78个经济体建立了各种形式的存款保险制度，其中有74个是“显性的存款保险制度”。。张杰（1998）认为，在我国渐进式改革的过程中，由于政府财政能力不断下降导致政府对经济的控制能力减弱，国有银行就成为支持和保证渐进式改革顺利进行的有力手段，政府因此以国家信用的形式对国有银行提供隐性保险，保证国有

7、银行能持续的吸收居民储蓄存款，并为国有企业提供贷款。谢平等（2004）指出，从近几年我国金融机构市场退出的实践看，国家事实上承担了对银行存款的保险责任，我国实行的是国家对个人进行全额偿付的隐性存款保险制度。此外，李霞（1999）、卢文鹏（2003）、钱小安（2004）等也讨论过这种隐性保险。值得注意的是，这些研究大都是进行定性讨论，缺少实证依据，因此基本还停留在理论猜想阶段，本文旨在通过对我国银行