浙江省基于金融功能视角的金融体系效率评价研究【文献综述】

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1、毕业论文(设计)文献综述金融学浙江省基于金融功能视角的金融体系效率评价研究1国外关于金融体系效率评价一一基于金融功能视角的研究综述国外在金融效率方面的研究偏重于微观金融市场。市场有效理论一直是研究资本市场效率的金科玉律；X效率与DEA方法被大量运用于评价金融机构微观效率；Allen和Gale(2000)强调信息效率和福利(帕累托)效率截然不同；Wurgler(1999)对资本配置效率进行了研究；单个宏观金融效率指标则散见于金融发展理论的研究Z屮。20世纪90年代，金融发展研究进入了一个新的发展阶段。一方

2、面，随着内生经济增长理论的兴起，金融发展内生地纳人到了经济增长理论之中(Benciveng和Smith,1991)，从而突破了McKinnon与Shaw所建立的分析框架，为金融发展与经济增长的相互作用打下了坚实的理论基础；另一方面，随着经验研究的深入，金融发展与经济增长所存在的正相关关系得到进一步的揭示(Levine,1991,1998;King和Robert,1993)。90年代以来的研究所表现的主流结论是：一个好的金融体系可以减少信息与交易成本，有利于储蒂率的增加以及储蓄向投资的有效转化，进而推动资

3、木积累、技术进步和经济的长期增长。金融市场的基本职能是实行资本的优化配置，因此金融发展的程度及其作用应该主要用资本配置效率这一指标来衡量。资本配置效率的提高意味着资本流入高资本回报率的产业或地区，流出低资木回报率的产业或地区「JeffreyWurler(2000)从这一思想出发提出了测度资本配置效率的方法，并从产业角度考察了65个国家的资本配置效率，发现发达国家的资本配置效率明显高于发展中国家。2国内关于金融体系效率评价一一基于金融功能视角的研究综述2.1早期理论研究在理论研究方面，王广谦(1997)认

4、为金融效率具有层次性，并将金融效率的高低界义为金融运作能力的大小；王振山(2000)将金融效率等同于金融资源配置的帕累托有效；白钦先(1998)提出了赋予新金融效率观的金融资源论。2.2现时实证分析国内许多著名学者例如韩立岩、沈军等等先后运用各类模型实证分析得出我国处于一个金融效率较为低下的现状，并且肯定了金融效率对于经济增长的作用，强调了金融效率的重要性。2.2.1引用JeffreyWurgler定量化资本配置效率方法韩立岩、蔡红艳等（2002）在国内首次引用JeffreyWurgler提出的“资本配

5、置效率”的概念与方法，通过对中国工业部门39个行业从1991-1999年的数据进行计量分析，研究结果表明中国的资产配置效率处于一个较低的水平。同时他们认为90年代的金融发展理论仅适用于市场化程度较高的发达国家，在我国引用发达市场所衍生的产物将会带来严重错误的后果。2.2.2金融系统SFE框架沈军、白钦先（2006）认为金融结构通过金融功能这一纽带与金融效率发生作用，金融效率则是联系金融与经济的桥梁，因此，从相当意义上讲，金融结构、金融功能与金融效率及三者之间关系的研究是探究金融结构、金融发展与经济增长及

6、其三者之间关系的一种转换。基于系统科学的崭新视角，将金融结构、金融功能与金融效率整合在金融系统内（简称SFE框架）进行研究，在开辟出一条研究SFE框架可循Z径的同时，得出了一些有益的结论与启示。同吋沈军（2009）在阐释金融体系效率的基础上，对影响金融体系效率的因素进行了系统分析，提出了提高中国金融体系效率的八大途径，1）、实现金融质性发展与量性增长的协调。2）、实现各层次金融资源的协调。3）、实现金融体系效率与金融微观效率的协调。4）、实现正规金融效率与非正规金融效率的协调。5）、实现虚拟经济与实体经

7、济的协调。6）、实现金融中介效率与金融市场效率的协调。7）、实现政策性金融与商业性金融的协调。8）、实现金融改革、创新与金融开放的协调。223面板数据模型方法潘文卿、张伟（2003）采用面板数据模型方法，运用中国1978-2001年28个省区的数据，对中国改革开放以来,尤其是20世纪90年代以来的资本配置效率及其与中国金融发展的相关性进行了时间序列分析与横截面数据分析。研究发现，随着改革的深入，资本配置效率总体上呈现上升趋势，但波动性很大，而且资本配置效率呈东、中、西梯度递减特征。中国的金融发展与资本配

8、置效率总体呈现弱相关关系，信货市场与股票市场对资本配置效率变化的解释能力较弱，其中国有银行的信货行为抑制了资本配置效率的提高，而非国有银行金融机构的信贷与投资行为对资本配置效率的提升有较大的促进作用。3总结综上所述，国内外学者这些研究成果都为研究金融体系效率提供了丰富的理论基础。基于国内外的环境因素不同，国外学者更以一个市场化较高的环境为研究背景，而研究岀来的理论及实证方法是国内学者应该学习与借鉴而不是照搬到我国的。国内学者应以国外学者的理