我国金融体系模式选择的研究——基于金融功能视角

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1、摘要金融是现代经济的核心，而金融体系是金融机构和金融市场的复合体。随着人类社会的发展进步，金融体系也随之不断发展变化。尤其是，从20世纪70年代开始，全球金融业发生了一系列史无前例的变革，首先从一些工业化国家开始，金融体系出现了两点非常显著的改变：一是商业银行在金融体系中的地位有相对下降的趋势；二是资本市场发展异常迅速，它在金融体系乃至经济发展中的地位越来越突出。伴随着银行相对市场份额的逐渐减少，学者们关于“银行消亡"的论断此起彼伏。一直以来，由于较高的金融效率，市场主导型金融体系一直被众多学者奉为圭臬，认为它是一种比银行主导

2、型金融体系更为优越的模式。然而，2007年次级贷款危机却在市场主导型金融体系的代表国家——美国爆发，这无疑说明市场主导型金融体系也并非十全十美，银行主导型金融体系也具有自身的独特优势。自此，关于市场主导型和银行主导型金融体系孰优孰劣的讨论再次升温。．对于经济快速发展、综合国力日益增强的我国，若要保持在全球经济中的核心竞争力，选择一种适合自身的金融体系模式的重要性就不言而喻了。因此，本文拟从金融功能的视角，摆脱机构层面分析的约束，从表面现象深入到现象背后的本质，追溯这两种典型金融模式的发展历程、分析它们各自的特征，并综合分析比较

3、这两种模式的金融体系，同时结合我国金融体系的发展现状，深入探讨我国金融体系的模式选择问题，最后，提出了我国金融体系的最优选择——商业银行和资本市场“互补型”的金融体系，并提出了进一步完善我国金融体系的相关建议。这对坚定我国的金融改革与发展的方向不仅具有理论意义，更具有实践意义。关键词：金融功能观金融体系银行主导型市场主导型互补型金融体系AbstractFinanceistheCOreofmodemeconomy,andfinancialsystemisthecomplexoffmancialinstitutionsandfin

4、ancialmarkets．Wi吐lthedevelopmentofhumansociety,financialsystemissubsequentlydeveloppingceaselessly．Inparticular,since20thcentury70’S，theglobalfinancialindustryhadaseriesofunprecedentedchange，thefmancialsystemappearedsignificantchangesintwoaspectsinsomeindustrialized

5、countries，oneis，thestatusofcommercialbankinfinancialsystemiSrelativedeclining；theotheris，thedevelopmentofcapitalmarketisveryfast,itisbecomingn10reandmoreprominentinthefinancialsystemandtheeconomicdevelopment．Asbanks’relativemarketsharegraduallyreduce，manyscholarsput

6、forwardthejudgeof”bankisdieing"．Long-termsince，manyscholarsthinkmarket-basedfinancialsystemisabetterandadvancedmode，duetOitshigherfinancialefficiency．Yet,theoutburstofU．S．subprimecrisisin2007，nodoubtexplainsthatmarket—basedfinancialsystemisnotperfectandflawless，bank

7、-basedfinancialsystemalsohasacertaindistinctadvantages．Sincethen,thediscussionaboutwhichismoreexcellentofthetwoheatsupagain．AsWeallkonw,ourcountry’Seconomyisdeveloppingveryrapid，andOUrcomprehensivenationalstrengthisalsoincreasingatahighrate．Ifwewanttokeepthecorecomp

8、etitivenessintheglobaleconomy,theimportanceofchoosingasuitablefinancialsystemmodelisself-evident．Therefore，inthisarticle，weattempttodealvv