金融危机下的中国新媒体

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1、金融危机下的中国新媒体“风暴”、“地震”、“海啸”，这些词汇被用来描述近来由美国次贷引发的金融危机。金融危机对中国乃至各行业的影响，也成为当前的热点议题。在这场金融危机屮，屮国媒体市场真的可以撇清关系、绕开金融危机的暗礁么？就中国新媒体而言，谁将在金融风暴的影响下，依然走得更远呢？从雷曼兄弟破产到媒体上市公司在纳斯达克沉浮从＜1月■日雷曼兄弟公司宣布破产、金融危机开始，到现在己经有两个月的时间。在此期间，美国华尔街五大投行无一幸免，或倒闭或被卖或转型，全球经济受到美国的影响剧烈动荡，金融资产价格大幅缩水、实体经济消费低迷。在金融危机背景下，在纳斯达克

2、以中国概念股上市的中国新媒体公司大概有2＞余家，均为业界领先企业。根据国家工商总局发布的广告市场营业额数据和各公司年度财务情况统计，am年在纳斯达克上市的户外媒体的广告营收占全国户外广告营业额大约1/4,而网络媒体则更加“恐怖”,占到将近2/5o换言之，这些数字意味着在美国的这些上市公司掌握着中国市场庞大的销售份额（见图L图2）。而这些业界领头羊企业的股票股价均随纳斯达克大盘的“奔腾”而剧烈跌宕，很多企业的市值在最近半年至少缩水一半以上（见图7）。金融危机对中国媒体上市公司的冲击可见一斑，中国传媒业在金融危机的影响下很难独善英身。同时，户外新媒体市场

3、上风投资本的热浪已经过去。根据最近几年对中国户外新媒体市场资本融资情况的不完全统计，从2W4年融资总额4勺“万美元到am年达到巅峰的2.I亿美元，户外新媒体的融资基本上是一个逐步上升膨胀的过程，但到2HS年开始有回落的趋势。而网络市场资本融资比户外新媒体市场规模更大，萎缩的幅度也较户外新媒体市场更为厉害（见图4）o据不完全统计，进入屮国户外新媒体市场的风险投资商有M余家Z众，其中创业型风险投资商类的冇4•家，私募基金约为■家左右，个中不乏有高盛、■€、瑞士信贷、美国莲花私募基金等欧美大投资企业，除上述之外的投资企业的资金大部分也来自于美国和欧洲。取得

4、融资的中国户外新媒体公司有2»家，均为户外新媒体行业中赫赫有名的代表型公司，这2•家公司在上市前融资共约耳亿美元。广告市场变化愈发受经济发展周期影响根据整个中国I•年以来经济周期和广告市场变化的对比，笔者发现,电视媒体的广告营业额发展较为平稳，而报纸在经济周期变化中产生的波折更大，由此可知，电视媒体受经济周期变化的彫响较小，而报纸媒体受到的影响较大（见图从媒体投放量的行业构成来看，户外新媒体更多是通过视频和数字新技术发展起来的，在产品形态上和电视更为接近，所以在广告结构上跟电视媒体也基木一致，其主要的投放都来自快速消费品和生活必需品类。而传统户外媒体

5、的广告结构和报纸更为接近，投放量最大的类别有房地产/建筑工程行业、商业和服务业、金融投资保险等。这次席卷而来的金融风暴，对不同的行业都或多或少有些影响，相对而言对房地产、金融投资保险、商业和服务业广告投放受到的冲击会更大，而对快速消费詁和牛活必需品的广告投放冲击较小。因此通过广告构成分析，笔者认为，金融危机对报纸和户外传统媒体的影响大一些，而对电视和户外新媒体可能造成的影响相对较小。而根据中国传媒大学广告研究所的调查，新媒体正在逐渐被大型广告主认可并接受。n例企业对新媒体的广告投放量在持续上升中，而进行新媒体投放的企业中，b•似上属于年销售额在7亿人

6、民币以上的大型广告主。2m,中国新媒体并购年通过对资本市场和经济周期下市场反应的分析，笔者认为，在金融危机的影响下，am年对中国新媒体市场来讲极有可能是一个并购年。为什么这样断定呢？其一，风投资金进入蛰伏期，资本压力迫使中国新媒体之间产生并购。从目前情况分析，风投资金实际上因为本身的流动性和回报率的降低，己经进入相对的蛰伏期。对很多新媒体而言，这一轮增长实际上跟整个国民经济一样，属于投资增长型，也就是说新媒体公司依靠风险投资公司的投资快速推动着自身乃至整个行业的发展。同时，资本关注的热点也在发牛变化。就目前而言，一些新媒体概念的传播公司（包括一些新型

7、户外媒体和网络公司），为了使其整个销售和现金流达到较为健康的状态，会和一些传统的媒体公司达成新的合作，近期这可能会成为资本关注的热点。而由于资本对收益的预期远远高于市场的反应，资本在其自身压力下，也会迫使媒体之间相互整合和并购。其二，户外新媒体行业整体会继续发展，但是市场份额会向少数儿家公司集中，行业发展会更加苦乐不均。过去户外新媒体市场的发展是资源垄断型的发展，企业借助资本不断跑马圈地。而行业的快速发展和媒体的资源整合，促使各企业回到了市场基本面的竞争，包括最基本的品牌竞争、销售能力竞争、广告主与消费者培养上的竞争，在这种情况下，现在市场基础比较扎

8、实的公司会越做越好，而与此相反的公司则会江河日下。英三，二三线城市新媒体对一线城市新媒体的模仿和克隆将会进一